|
本周豆粕总结及后市展望
1）豆粕
近两周豆粕总结及后市展望：
本周，国内豆粕现货延续跌势，并且跌势再度加大。外围方面，在经历了前些时间的连续上涨后，本周美豆期价来了一波持续走跌行情，截止本周四即27日晚，1月合约跌至一个月低位即869美分。导致美豆期价连续走跌的因素有：中国政府将从元旦起取消对葵花粕和菜籽粕等其他油粕征收的5%进口关税，中国官员证实在上周五与美国官员进行了副部长级别的电话谈判，这可能提供一些支持，但是中国采购量远远不够，而美国大豆出口旺季即将结束；中国海关数据显示，11月份中国没有从美国进口任何大豆。另外，南美天气改善，这些因素都导致美国大豆期货收盘价已经低于中美贸易战休战时的水平；不管中国采购500万吨或800万吨美国大豆，对全球创纪录的大豆期末库存以及创纪录的库存用量比来说都是杯水车薪。美豆市场近来受到拖累下跌明显。而国内方面，商务部回应美国代表团将于1月7日当周来华进行贸易谈判称确实已做了面谈具体安排，且工厂及贸易商降价刺激销售，但下游成交依然未见明显提升，油厂豆粕库存继续增加，行情也因而继续走跌。
元旦将至，年前终端豆粕仍未启动备货，国内猪瘟持续扩散、年前猪肉需求集中至生猪存栏不断下降以及中美贸易或将全面缓解，业内对豆粕市场观望等待心态浓厚，交易市场迟迟不见起色。不过，我们认为，在中美正式谈判前，市场依旧存在不确定性，谨防谈判再度遇阻以及年前集中备货启动后，豆粕行情阶段性走高风险，目前低库存情况下可适当分批建仓，规避后期可能价格上涨风险。
2）菜粕
本周国内菜粕行情继续下跌。期货方面，本周郑州菜粕期货震荡下跌。周一盘面受外盘和豆粕盘面带动，全天震荡下跌，盘终收跌2111元/吨，跌64元，周二盘面延续弱势，全天低位震荡，盘终收跌2107元/吨；周三盘面因外盘休市，郑粕盘面弱势整理，宽幅震荡，盘终跌1元，周四盘面延续宽幅震荡调整，盘终收跌至2102元/吨；周五盘面继续震荡下跌，截止笔者收稿，最新2088元，跌17元。现货市场，华南水产养殖市场继续快速萎缩，加之养殖市场继续处于淡季阶段，全国饲用菜粕需求进一步减弱；“非瘟”、豆粕库存以及南美丰产压力，豆粕行情延续偏弱走势；中美仍在积极推进1月份两国会晤事宜，令国内市场承压；综上所述，多空因素影响下，本周菜粕价格继续走跌。我们认为，春节前备货以及若中美谈判再度遇阻，或将推动豆粕走强几率较大，因此菜粕市场存在适度走强的可能。密切关注中美贸易关系进展状况以及豆粕走势。
3) 棉粕
本周棉粕延续下跌行情。养殖市场继续处于淡季阶段，下游对棉粕需求继续下滑，且因豆粕库存压力，对棉粕终端销售不利，国内棉粕供应依旧宽松，在豆粕延续偏弱走势利空因素下，本周棉粕市场价格重心继续小幅下移；但因棉粕厂家多已亏损，加之棉粕市场近来长达两个多月的下跌行情，致使棉粕厂商大多不愿继续下调报价，因此棉粕下方存有支撑，密切关注中美贸易谈判进展和豆粕走势。我们认为，春节前集中备货时段豆粕依旧出现一波上涨行情的可能性依旧存在，而如果后期因中美谈判再度遇阻导致中国再度终止进口美豆，则豆粕后期价格依旧存在明显上涨机会，届时棉粕市场也将获利。截止目前，山东46%蛋白棉粕参考报价2500-2650元/吨;新疆46%蛋白棉粕参考报价1850-2100元/吨。
|
2018年第52/51周豆粕成交价格涨跌表
|
|
代表地区
|
蛋白
|
本周五
|
上周五
|
涨跌
|
|
东莞
|
43
|
2900
|
3010
|
-110
|
|
防城港
|
43
|
2920
|
3000
|
-80
|
|
泉州
|
43
|
2920
|
3020
|
-100
|
|
连云港
|
43
|
2920
|
3030
|
-110
|
|
日照
|
43
|
2900
|
3000
|
-100
|
|
天津
|
43
|
2900
|
3050
|
-150
|
|
大连
|
43
|
2920
|
3100
|
-180
|
|
全国均价
|
43
|
2911
|
3030
|
-119
|
|
2018年第52周菜粕现货价格涨跌表
|
|
代表地区
|
指标
|
本周五价格（元/吨）
|
较上周五涨跌
|
|
福建
|
国产加籽粕
|
2300-2350
|
跌10-20
|
|
广东
|
国产加籽粕
|
2030-2080
|
跌70
|
|
广西
|
国产加籽粕
|
2000-2050
|
跌60
|
|
江苏
|
国产加籽粕
|
2230-2280
|
跌40
|
|
营口
|
国产加籽粕
|
2150
|
跌150
|
|
数据来源：慧通数据研究部
|
|
2018年第52周棉粕现货价格涨跌表
|
|
代表地区
|
指标
|
本周五价格（元/吨）
|
较上周五涨跌
|
|
夏津
|
46%蛋白
|
2500-2550
|
跌100
|
|
夏津
|
42%蛋白
|
2420-2480
|
跌50
|
|
新疆
|
46%蛋白
|
1850-2100
|
跌50-100
|
|
新疆
|
42%蛋白
|
1800-2050
|
跌50-100
|
|
河北
|
50%蛋白
|
2900-2950
|
跌50
|
|
数据来源：慧通数据研究部
|
|
