|
玉米市场供需格局或已再度逆转
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2019/10/25 10:47:10 关注：215 评论： 我要投稿
|
|
2018年玉米拍卖数量超过1亿吨，2019年仅成交2200万吨左右，令市场人士大跌眼镜。玉米市场总是云里雾里，让人难以捉摸。为何去年火爆的市场今年却戛然而止?短期玉米市场供需格局或已再度逆转。
玉米诡异，始料未及;市场多变，年年有别。
2018年玉米市场之火爆，拍卖数量超过1亿吨，大大出乎市场预期;2019年玉米市场如此之低迷，临储拍卖仅成交2200万吨左右。为什么会出现这么大的变化呢?就在人们已经在为玉米市场化改革和去库存成功而欢呼雀跃、期待玉米库存快速消耗之后玉米市场化进程滚滚向前之时，市场却再度来了一个180度的大转弯，走势与人们的想象背道而驰，众多市场“老手”因此损失惨重。
临储玉米库存状况透露巨大供需变化
过去几年，玉米收购端基本实现了市场化，但在销售端仍然是政策销售和市场化销售并存的格局，某种意义上说在玉米干粮期的销售领域，客观上存在着政策粮食销售与市场化销售的竞争行为。从供需角度看，年度内临储玉米的销售空间就是市场客观存在的产需缺口数量与市场囤积意愿所导致的市场结余库存变化量之和，或者说这就是玉米可以去库存的年度总量。
近几年我国临储玉米结余量的巨幅变化从一个侧面反映出玉米供需的巨大变化，而且这种变化带有急转弯和反复性质。2015/2016年度之前临储玉米出现连续6年的净结余增加，之后临储玉米净结余则为负数，而且在数量上这种变化也是剧烈的。
2019年临储玉米拍卖量较前些年明显下降，尤其是较上年下降幅度巨大，降幅接近80%，这发生在玉米大幅减产的背景下值得人们深思。从自然年度看，2019年临储玉米拍卖总量仅为2200万吨，较2018年1亿吨的拍卖量大幅减少，较2017年5000万吨的销售量也减幅很大。从数量上看，2019年拍卖量较2018年拍卖量减少近8000万吨，数量巨大。
这不禁让人浮想联翩，下一年玉米市场是否还有缺口?是否需要临储玉米拍卖?临储玉米剩余数量多在偏远地区，且存储时间较长。市场预计，不含中央储备和一次性划转储备，我国临储玉米库存仍有5000多万吨，均是2015年及以前产玉米。从区域分布上看，临储玉米绝大部分在黑龙江、吉林和内蒙古北部等东北地区北部，交通和运输条件相对较差。从存储时间上看，明年这些玉米将达到或超过5年，客观上需要玉米去库存，如何去库存是方式问题。此外，明年一次性划转政策储备库存也已达到4年时间，客观上也需要以合适的机会进行轮换或销售。因此，政策性玉米储备充足，且有去库存压力，下一年我国玉米市场供应是充足的。
玉米产量同比持平或出现恢复性增长
2018年，国家统计局发布最新玉米产量数据，对过去多年产量进行一次性调整，累计上调产量达3亿吨，最大年份调整幅度达到4400多万吨。这次调整令市场措手不及，但这也证实了此前市场人士做出的产量被严重低估的判断。
由于国家统计局对玉米产量进行了大幅度调整，导致国内玉米市场供需平衡分析的体系出现严重混乱和错位。因为国家统计局仅对玉米产量进行了调整而对玉米消费的相关数据没有调整，因此以前市场中存在的所有的玉米供需平衡表，在新的玉米产量数据条件下都变得不再平衡。
供需平衡表不平衡，市场分析没有了“定准星”，出现巨大分歧，许多市场分析师开始尝试进行调整各自的供需平衡表，五花八门的平衡表便堂而皇之地问世了。一些分析师为了避免发生矛盾，索性将以前供需平衡表数据暂时搁置不做调整，仅给出最近两年的玉米供需平衡分析，其结果是数据出现断崖或平移。
2019年9月，中粮生物科技组织了20多个调研队对全国主要玉米产区进行产量调研，数据显示除黑龙江西部、北部和山东东部玉米单产较去年明显下降外，其他地区玉米单产水平明显好于去年。由于去年国家实行大豆振兴计划，黑龙江等区域玉米种植面积较上年下降。据市场估计，玉米面积因此可能减少1000万亩以上。
综合考虑玉米单产和面积两方面因素，今年全国玉米产量将较上年基本持平或恢复性增长。另据国家粮油信息中心预测，今年玉米产量为2.55亿吨，较上年减少200万吨，减幅或不足1%，也可以认为玉米产量与上年基本持平。
价格市场化仍然是玉米市场主要特征
过去十多年间，玉米价格经历了两个阶段，即临储收购期间的“潮粮期有收购托底、拍卖期有拍卖封底”阶段和临储去库存期间的“潮粮期按市场波动、拍卖期有拍卖封底”阶段。从过去多年的价格运行规律看，玉米价格几乎都高于拍卖底价，也就是说，拍卖底价就是市场“铁底”。正当市场人士期待价格进入“上难封顶、下不保底”的市场化阶段时，市场却滑入“下有市场波动、上有拍卖封顶”的新阶段。
之所以临储玉米拍卖价将会成为市场的顶部，是因为在供需基本平衡条件下，临储玉米的去库存销售将与市场存粮的销售构成价格竞争。在这个逻辑下，临储玉米要去库存则是构成了市场新增的供给源，参与到市场原有的竞争格局之中，必须通过降低价格以增加新的市场需求。在经典经济学理论中，在供需平衡临界点上，临储玉米拍卖成交的价格，就是市场的边际价格。
从今年临储玉米拍卖成交数量和价格情况来看，拍卖数量越来越少，市场价格反而越来越高。这是因为越到最后，市场需求越弱，以至于拍卖成交的区域退缩到最需要的区域，同时是底价成交特征。理论上说，当拍卖几乎不成交或成交量很少时，则是市场的边际价格，则表明拍卖价格就是市场的顶部价格。
从另一个角度看，拍卖不成交一方面表明市场不需要这些玉米，另一方面表明客户不接受这个价格，这就是当地市场的最高价格，这就是经济学中的边际价格概念的现实解释。因此，当供需基本平衡后，未来市场价格会在拍卖底价以下的一个宽泛区间内波动，或将是下年度玉米市场价格运行的新特点。
非洲猪瘟导致需求出现“断崖式”下降
从玉米市场实际供需情况看，今年与去年市场相比可谓“冰火两重天”。去年市场之火爆前所未有，今年市场之冰冷也超出想象。可以初步判断，我国玉米市场似乎又在从短暂的产小于需格局向产需平衡甚至产大于需格局转变。
实际上，引起今年供需发生巨大变化的主要因素是，非洲猪瘟疫情导致玉米需求出现“断崖式”下降，这是今年我国玉米市场供需最主要的矛盾。这种改变是剧烈的，前所未有的，速度太快以至于人们不适应、不相信。
非洲猪瘟对我国饲用玉米消费产生了巨大影响。
从现实角度看，在经历了短暂的产小于需的阶段之后，本年度玉米供需或将再度转为宽松，这也就意味着玉米去库存的步伐将遭遇“急刹车”。因此，新季玉米供需问题或将非常抢眼，成为市场关注的焦点。
|
|
|
| 文章编辑：一米优讯 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
| 声明：本网刊登的文章仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权，或者转载出处出现错误，请及时联系文章编辑进行修正，电话：010-65283357。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！ |
|
