进口成本推升 豆粕涨势继续
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2020/7/9 12:21:37 关注:208 评论: 我要投稿
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7月9日报道:中国进口供应压力小于市场预期,需求表现大幅好于市场预期。预计未来两个月进口成本将继续抬升,推动中国豆粕期货涨势可能持续至8月份。
美国农业部公布2020年大豆播种面积为8383万英亩,低于市场预期的8472万英亩,CBOT大豆和大连豆粕期货大幅上涨。按照50蒲式耳/英亩的美豆单产估算,100万英亩的面积调整对应0.5亿蒲式耳的产量变化。美豆产区偏干的情况持续,预计未来作物优良率可能下降,对价格形成支撑。中国大豆进口供应充足的预期未变,但5月进口数量低于预期,叠加豆粕实际需求表现大幅好于市场预期,国内豆粕基差已小幅走强,供应压力环比减弱。预计豆粕期货涨势可能持续至8月份。
农产品期货联动上涨,美豆期货突破900
美国农业部种植面积报告公布后,美国大豆、玉米、小麦期货连续大幅上涨,本周CBOT大豆期货价格已突破900美分/蒲式耳关键点位。本周五的供需报告将体现种植面积的利多影响,未来单产将成为市场关注的焦点。目前美豆优良率为71%,处于过去5年同期较高位置,但过去5年,在美豆关键生长期,优良率都出现一定程度的下调。本年度美国大豆主产区偏干的情况持续,预计优良率将产生下调的压力。美豆单产调整1蒲式耳/英亩对应0.84亿蒲式耳的总产量变化,市场可能在未来两个月大幅调整美豆产量前景。因此预计CBOT大豆期货潜在利多因素较多,涨势可能持续。
大豆进口低于预期,需求大幅好于预期
海关数据显示,2020年4—5月份中国大豆进口1609万吨,而市场的预估在1700万吨以上。目前预计6—8月大豆进口合计3000万吨,但市场很早就对此项因素达成一致预期。根据天下粮仓数据,中国油厂豆粕出货量连续7周处于150万吨以上的水平,大幅高于往年同期;7周豆粕累计出货1077万吨,去年同期928万吨,同比增加16%。根据市场调研数据,目前库存使用天数仍在7天左右,过去5年最低在4天,最高在20天。在豆粕提货量同比大幅增长的同时,饲料厂豆粕库存却没有明显增长,表示豆粕实际需求很好。我们预计未来的豆粕需求表现仍会持续好于往年同期,中国进口供应压力环比小幅缓解。
进口成本不断抬升,推动豆粕价格上涨
过去两个月,CBOT大豆期货价格由850美分/蒲式耳上涨至908美分/蒲式耳,9月船期美豆贴水由160美分/蒲式耳上涨至200美分/蒲式耳,离岸人民币汇率由7.13升值至7.03,豆油期货1月合约由5600元/吨上涨至5900元/吨,导致国内豆粕成本价格由2760元/吨升高至2980元/吨。未来预期CBOT大豆期货、贴水均将维持强势,汇率可能维持在7附近,豆油期货难有大幅上涨预期,因此预计豆粕成本仍将上行,推动国内豆粕期货价格继续上涨。
根据上述分析,在美国农业部种植面积报告利多的影响下,美国农产品期货联动上涨,本年度美国大豆主产区偏干的情况持续,单产每调整1蒲式耳/英亩对应总产量变化0.84亿蒲式耳,因此市场可能在未来两个月大幅调整美豆产量前景。中国进口供应压力小于市场预期,需求表现大幅好于市场预期。预计未来两个月进口成本将继续抬升,推动中国豆粕期货涨势可能持续至8月份。
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文章来源:期货日报 文章编辑:一米优讯 |
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