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生猪鸡蛋继续探底，玉米上涨受阻
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2021/12/21 16:04:53 关注：363 评论： 我要投稿
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生猪操作策略：
期货盘面看，01合约即将进入交割月，因目前疫情防控较为严重，加上跨省市生猪调运较为困难，多单接货困难较大，另外1月生猪行情市场整体较为悲观，因此虽然盘面贴水在2000以上，但仍然持续下跌，周五下探至14000关口。在近期现货价格下跌的情况下，盘面难以支撑。若突破低点13365，有接货处理能力建仓可轻仓做买入套期保值。
目前03合约是主力合约，03合约本身是节后合约，但走势比10合约相对坚挺，周五01与03价差由正转负，03合约为什么如此坚挺，二季度之后母猪以及仔猪补栏积极性下滑，市场供给量或将不及预期，其次政府也预计一季度供需达到平衡。但03合约在盘面上一直在20日均线下方运行，反弹阻力较大。下周承压运行，但回调幅度有限。03合约可以13000底线作为支撑，一旦现货压力释放完成后，在资金以及突破信号确立后，可布局多单。因为冬季猪瘟、腹泻都有可能成为炒作题材，因此03合约已经失去产能末期，养殖户在严重亏损的情况下，抗价意愿较强。
玉米操作策略：
从期货盘面来看，01 合约以及05合约本周偏强震荡，有以下几个驱动力，除了近期现货走强的主要驱动外，还有淀粉走强以及小麦高位坚挺，另外中储粮开仓收粮消息支撑，加中下游低库存备货需求的支撑。但01合约存在基层卖压的压力，因此01合约的上涨压力大于05合约，短期01与05价差仍有扩大的驱动。
05合约单边趋势来看，由于01卖压的存在，05合约虽有技术面突破前期高点以及基本面中长期产需缺口未实质解决的利好，但价差过100，存在多近空远的无风险套利，将限制05合约上涨势头。因此05合约不宜过度看高，继续冲高压力较大，短期可轻仓多单持有，若现货出现卖压， 05合约出现止涨或空头信号，可及时止盈离场。
油脂油料操作策略：
【豆粕】
1、供给端要点
美豆本周销售小幅增长；巴西南部大豆产区降水不佳，巴西大豆种植收尾，阿根廷大豆种植进度达64.7%，美豆价格继续注入天气升水；国内重点油厂开机率及压榨量小幅回落，全国主要油厂大豆库存上升，豆粕库存下降。其中大豆库存398.1万吨；豆粕库存57.23万吨。
2、需求端要点
根据Mysteel农产品统计，截至12月10日当周，国内市场豆粕市场成交良好，周内共成交87.17万吨，较上周增加0.82万吨，增幅0.95%；近期生猪价格回暖，养殖利润率小幅回落仍为正，但春节备货降至，肥猪出栏限制蛋白粕需求。
3、操作建议
豆粕基本面驱动相对不足，近期菜粕受逼仓影响走强，带动豆粕阶段性偏强，豆粕市场支撑在于南美天气及油脂走弱的套利效应，主力合约关注3200压力位突破情况，单边建议观望，近期油脂利空较多，在马棕增产周期之前仍偏多看待，油粕比延续回落态势，可考虑套利操作。
【油脂】
1、供给端要点
马棕12月高频产需数据显示供需两弱；国内重点地区豆油库存小幅回落，棕榈油正常累库，盘面及现货利润仍维持倒挂。
2、需求端要点
印度SEA11月报告显示，豆油进口量明显增长，为47万吨，去年同期仅为25万吨，而棕榈油的进口量为47万吨，低于上个月的58万吨；国内油脂需求端仍表现低迷，根据Mysteel农产品统计，截止到2021年12月16日当周，国内重点油厂豆油散油成交总量 5.53 万吨，重点油厂棕榈油成交量在 7200 吨，环比增加53.06%。
3、操作建议
近期油脂市场利空消息较多，以高位震荡为主，单边操作风险较大，建议油粕套利、豆菜油价差及豆棕价差套利，豆棕01合约临近到期，价差回归或更体现在05合约上，谨慎操作。
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| 文章来源：国元期货 文章作者：姜振飞 文章编辑：一米优讯 |
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