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俄乌冲突对中乌贸易影响几何 或推涨玉米生猪价格
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2022/2/25 21:21:10 关注：722 评论： 我要投稿
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随着俄乌之间的冲突爆发，乌克兰进入战时状态，中乌之间国际贸易也随之停摆！当地时间2月24日，乌克兰管理部门宣布关闭全境领空。而猝不及防的争端，也给国际贸易带来不小的影响。
由于俄罗斯和乌克兰都是农产品出口大国，并且在全球粮食价格高企的背景下，俄乌局势引发了市场对全球农产品供应的担忧，加之南美天气干旱导致玉米减产预期升温，推升市场看涨预期。CBOT玉米涨势延续，进口成本持续走高。相关数据显示，2月23日，美湾玉米3月船期到港成本在2700元/吨，相比1月31日，3月船期到港成本2610元/吨，上涨90元/吨。
值得警惕的是，农业大国乌克兰是我国玉米进口的主要来源国之一。根据中国海关统计，2021年，中国进口乌克兰823.4万吨玉米，占中国进口总量的29%；中国进口乌克兰大麦321.2万吨，占中国进口总量的26%。
在行业内人士看来，这不仅将进一步影响全球大宗商品的走势，也会对我国玉米进口造成影响。而我国进口玉米主要用于做饲料，这意味着我国饲料价格或将进一步上涨，需要警惕后期饲料领涨猪价。
01
贸易受到冲击
数据显示，2021年，中国与乌克兰贸易额为193.05亿美元，同比2020年增加44.26亿美元，增幅29.7%；其中对乌克兰出口94.06亿美元，同比增长36.8%；自乌克兰进口98.99亿美元，同比增加23.7%。
但从去年12月俄乌局势紧张开始，叠加汇率不稳定等情况，使得我国与乌克兰的货物往来越来越少，对乌贸易面临沉重打击，至今甚至面临停摆。
尽管从全球贸易的角度来说，乌克兰在世界经济链条中的比重并不重，因此对经济的直接冲击或许不明显。但一旦战争影响到航运服务，将给全球贸易带来意想不到的风险。
2月24日，俄罗斯已经暂停亚速海航运。航运保险业的战争风险委员会也表示，乌克兰和俄罗斯的黑海和亚速海水域已被添加到高风险区域。船东不得不绕路避开俄罗斯或乌克兰水域的黑海港口，这加剧了国际航运紧张的局面。
在行业内人士看来，近年来，全球货物压港、港口拥堵已经成为常态，因此业界的缓冲容量几乎为零。乌克兰和俄罗斯在黑海的港口是粮食和煤炭的主要出口枢纽，即使只停运三四天，也将会对供应链产生重大的全球影响。
按照预测，港口一旦被封锁，通过敖德萨运往乌克兰的集装箱可能将被长期封存。或者，集装箱可以在罗马尼亚和保加利亚的港口卸货，然后用卡车运到乌克兰西部，但这将进一步加重附近港口的负担，推高散装货价，并反过来推高出口商品的价格。
02
国内市场分析
产业从2016年经历了被动去库存、主动去库存到当前的主动建库阶段。在全球玉米供求年度紧平衡的情况下，我国玉米产销缺口仍存，国家玉米重建库存需要较长时间且变数较大。在玉米建库周期完成前，玉米价格仍将维持高位运行。
2月22日，国家粮食和物资储备局发布官方消息：“根据当前国内外市场形势，国家有关部门决定安排部分中央储备食用油轮出，并将启动政策性大豆拍卖工作，以增加大豆及食用油市场供应。”
市场千呼万唤的抛储消息终于出台，可如此重磅消息投向市场，却未能击起价格的浪花，2月22日夜盘连粕仅用时5分钟即消化该利空消息，随之掉头重回此前的上升趋势。而现货市场豆粕价格表现丝毫不理会抛储大豆消息影响，价格一骑绝尘，据Mysteel农产品数据显示，截至2月24日全国主要地区油厂豆粕均价4580元/吨，涨304元/吨，涨幅7.11%。
玉米价格的走势，截至2月24日，全国玉米均价2697元/吨，第8周玉米市场价格偏强运行，东北产区基层挺价心态浓厚，玉米上量有限，大型粮贸及深加工企业收购积极性较高，频繁提价收购，拉涨市场价格。华北地区随着购销的恢复，农户低价惜售及贸易商建库意愿增强等因素支撑下，市场底部价格逐步确认。贸易商潮粮出货相对平均，并开始收购干粮建立中长期库存，深加工到货量整体尚可，基本满足生产需求，各厂家根据自身情况价格窄幅调整。下游饲料需求持续疲软，港口贸易商走货不畅，部分小幅下调价格刺激走货，南方饲料企业按需采购，滚动补库，询价意向偏弱，观望情绪浓厚。目前玉米行情主要受成本支撑，深加工需求较好，但下游饲料需求较差，预计短期内玉米价格窄幅调整，整体维持北强南弱格局。
近期形势严峻，对于玉米期货支撑较强，所以短期盘面价格仍有上涨空间，对于现货玉米价格形成较强支撑，所以综合来看，原料价格持续强势，会加剧养殖企业的持续亏损，截至第8周，自繁自养周均亏损422.20元/头，较上周下跌0.06元/头。5.5月前外购仔猪在当前猪价下亏损319.82元/头，较上周上涨28.03元/头。虽然说饲料原料玉米及豆粕价格节节攀升，使之自养成本不断加重，但第8周猪价震荡偏强运行，整体周内自养亏损变化不大，外购仔猪养殖利润依旧受5.5月前仔猪价格走跌影响，成本继续下降，外购仔猪养殖亏损再次缩减，预计养殖企业亏损继续加大。
03
倒逼猪价上涨
我国进口的玉米主要用于饲料加工。由于我国的玉米较为缺乏，所以对原料进口的依赖性大，进口量也呈现出逐年递增的态势。
海关数据显示，2021年，我国从乌克兰进口玉米824万吨，占比29.07%。
专家分析认为，自乌克兰进口的玉米主要自基辅港出发，通过海运运至我国东部和南部各港口。随着俄乌冲突加剧，短期将推高玉米进口价格。
需求方面，生猪产能兑现仍在高位。从前期新生仔猪数量上看，2021年8—12月，全国规模猪场新生仔猪同比增长16.6%，按6个月的育肥出栏周期，2022年上半年生猪出栏仍将保持惯性增长，饲料销量并不悲观。此外，小麦和玉米的价差回归，2月21日，山东小麦和玉米价差为250元/吨，相比2021年12月底为170元/吨，玉米饲用性价比不断提升，反替代作用持续，玉米饲用消费回暖，饲料需求仍在相对高位。
此前，受中美贸易的影响，玉米、豆粕的价格始终高位运行，从去年年底的每吨1900元，涨到了目前的2600元每吨。特别是春节过后，主要大宗原料价格均有不同程度的上涨，豆粕上涨约600元/吨，玉米上涨约100元/吨，小麦、大麦、高粱也有一定幅度的上涨。
“折合在生猪饲料上，每吨饲料上涨约100元左右。”天邦股份供应链中心产品经理张秀敏表示。
2021年，国内的粮食连年丰收，但饲料的原料大豆、玉米仍然有很大的缺口，仍然需要进口补充缺口；但同时，国际粮食价格上涨了28.1%，达到近10年来的最高水平，因此国内的饲料价格也水涨船高。
而俄乌冲突下，中乌贸易受到冲击，玉米价格大概率会出现上涨，在行业内人士看来，这或将导致饲料跟着涨价。
不过，在中信建投期货农产品事业部研究员魏鑫看来，饲料价格上涨对猪价传导作用有限。当前猪价受到供应端过剩、消费端淡季的影响，加上养殖集团企业按计划积极出栏，猪源供应充足，导致猪价在饲料集中涨价的背景下，仍快速走弱。
综合以上分析，在俄乌紧张局势推升全球农产品看涨预期的背景下，南美天气干旱导致玉米减产预期升温，全球玉米供应偏紧格局不改。与此同时，国内新作季节性卖粮压力逐渐消化，东北基层粮源不断减少，粮源逐渐转移至流通环节，市场看涨预期渐起，玉米中期仍将维持偏强运行。
近年来我国不断扩大原料来源，提升饲料营养利用率 ，农业农村部也制定发布了《猪鸡饲料玉米豆粕减量替代技术方案》，加上低蛋白日粮国家标准的推出，玉米豆粕的减量替代已经势在必行。预计可以为企业降低成本、提高效益，减轻国际争端造成的影响。
来源：华夏时报、期货日报、上海钢联农产品网
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| 文章编辑：一米优讯 |
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