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惊心动“粕”
上周国内油厂豆粕交易均价已逼近5400元大关，与年前相比每吨上涨了1500元。以蛋鸡为例，一万只鸡一个月消耗约30吨饲料，其中豆粕至少在22%以上，即每月6吨左右，也就是说光豆粕一项养殖户每月就要多开支近万元，这一万元如果无法通过生猪、肉禽、鸡蛋等价格的上涨来消化，对国内养殖企业将是灾难性的！然而，最终都要消费者买单，在疫情肆虐、消费降级的情况下，老百姓能否承受，这又是个大问题。
我们知道，在一定周期内商品的价格与成本无关，有自身供需决定。生猪和肉禽目前严重过剩，根本不具备大涨的条件，所以基本可以判断：如果豆粕价格不跌到4500下方，今年生猪和肉禽深度亏损的大局将定。
而鸡蛋稍好，目前国内鸡蛋尚处于供需平衡状态，3-4月蛋价有一定上涨，但远不及饲料的涨幅，下半年蛋鸡能否盈利，关键看3-4月的补栏量能否大幅低于往年同期。饲料价格已创历史新高，蛋价也必须破历史记录才能抵消饲料的上涨，前提是下半年鸡蛋极度短缺。
“粕”在眉睫
所以综合来看，如果豆粕价格能跌下来，那才皆大欢喜的结局。以下为个人关于豆粕走势的一些粗浅看法，仅供交流和参考。这波大豆上涨，归结起来有以下三方面的原因：
1，美洲干旱，全球大豆产量下降。南美大豆因干旱而减产已成定局，国际市场把希望寄托在美国大豆上，但这个节骨眼上北美又开始炒作天气了。
2，俄乌战争导致全球油脂供应紧张，目前多个国家出现植物油短缺，超市哄抢的现象。俄罗斯和乌克兰合计占全球葵花油供应的80%，而大豆更是压榨植物油的主要原料，这必然推高大豆价格。其次俄乌战争导致全球能源暴涨，增加了大豆和豆粕的运输成本。
3，国内疫情再起，管控升级，物流运输大受影响，国内油厂开工普遍不足，这是近期豆粕价格逼近大豆的关键原因。
综上情况，今年全球大豆减产已成定局，但国际资本炒完南美干旱，再炒北美干旱，炒完干旱又炒战争，干旱是事实，但价格高到离谱，基差竟达1000元，其中炒作、情绪性助推等短期因素导致的水分肯定存在。未来随着美联储更为激进的加息措施落地，国际资本的炒作必将收敛，再炒下去大家一起玩完，美国通胀有恶化为滞胀的风险，这会不符合华尔街资本的长远利益，同时也会加剧白宫和美联储的矛盾。另外，国内疫情防控不会长期处于高压，正常生产和交通将逐渐恢复。
总结：个人认为国际大豆价格短期内不具备继续上冲的动力了，未来几个月国内豆粕有望在基差范围内逐渐调整恢复理性(本周一价格已开始小幅回落)。当然，还有个最大不确定因素-俄乌战争，我们只能期盼，政治家们为了天下苍生，早点结束这场毫无意义的杀戮。
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