菜粕近期价格坚挺，震荡风险不可轻视

现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2012/12/21 15:14:50 关注：569 评论： 我要投稿

　　【主要观点】11月中下旬以来，国内菜粕市场需求呈现明显的复苏迹象，不过，近期国内外豆类市场高位回落，对国内菜粕走势构成压制，所以短期国内菜粕市场或存在反复。
　　从今年9月起，在美豆产区出现降雨及市场预期南美大豆大幅增产的情况下，国内外植物蛋白原料市场出现较大幅度的调整行情，菜粕市场也经历较为充分的调整，加之水产养殖业正处淡季，因此，饲料企业库存普遍较低，有补库需求。
　　库存普遍较低饲企节前备货
　　9月份以来，大豆价格大幅回调，且在11月中旬出现此轮低点，主力1301合约曾一度探底至1372.2美分/蒲式耳，较前期高点大跌22.97%。在大豆持续3个月左右的回调过程中，饲料企业采购菜粕的积极性也严重受挫。
　　而每年的11月末12月初，是国内饲料企业开始准备为来年水产饲料生产进行原料采购储备的时节。因此，菜粕等粕类行情一旦在此时出现止跌企稳迹象，市场需求很容易得到复苏。
　　CBOT大豆行情从11月中旬开始上涨，将导致我国后期进口大豆到港量处于较低水平。而与此同时，国内豆粕需求又异常旺盛。在这种局面下，国内生产企业连续上调豆粕价格，即便在近日美豆出现回调的情况下，国内豆粕现货的变化也相当有限，基本保持稳定状态。
　　菜粕采购积极行情触底反弹
　　国内豆粕市场的强势表现，使得国内饲料企业对整个植物蛋白原料市场的后期趋势逐步转为看多，并由此参与入市进行采购和储备，成交复苏也迅速带动价格攀升。
　　截至目前，长江流域国产菜粕报价为2350～2500元/吨，较前期低点上涨150～200元/吨。相比之下，国产加籽粕市则表现更加优异。两广地区国产加籽粕报价2400～2500元/吨，上涨300元/吨以上；辽宁也达2500元/吨，上涨260元/吨。
　　回想去年此时，在南美天气出现干旱的趋势下，以CBOT大豆期货市场为首的全球植物蛋白原料市场在经历3个月的下跌后开始绝地反攻。但在行情初期，不少人并未意识到一轮历史罕见的牛市行情正在上演，一直在犹豫中观望。
　　直至今年年初，牛市行情已经显露无遗时，部分饲料企业仍然认为市场将会出现下探，从而错失采购良机。时至今日，市场似曾相识，所以不少饲料企业不愿重蹈覆辙，进而选择入场采购。尤其是在去年年末失手的国内饲料企业积极入市，对价格的提升更是起到明显的促进作用。
　　欧盟菜籽提升进口维持高位
　　德国《油世界》发布的最新报告显示，2013年欧盟油菜籽播种面积可能增至651万公顷，约合1610万英亩，而2012年欧盟油菜籽播种面积为615万公顷，这将帮助2013年欧盟油菜籽产量从1910万吨增至2050万吨。其中，德国菜籽产量将从今年的131万吨增至144万吨，法国油菜籽播种面积将从161万公顷增至152万公顷。
　　与此同时，欧盟农业团体Copa-Cogeca发布的最新报告显示，欧盟油菜籽产量可能增至4年来的最高水平，达到2096万吨，增幅15%。
　　由于在今年早期，新季油菜籽价格相较于陈季有着明显的性价比优势，因此，导致在前期国内菜粕、菜油价格一路上涨的过程中，加工企业积极订购远期加拿大油菜籽。
　　所以，从今年10月份至明年2月份左右，国内进口油菜籽到港量将维持在较高水平，这对后期国内沿海地区的菜粕价格走势构成极强压力。
　　行情或将趋稳关注南美天气
　　在前期美豆销售强劲、南美天气异常等因素的引导下，国内外豆类市场自11月中旬起止跌反弹，而这也导致国内菜粕市场成交出现回暖态势，价格回升。
　　但目前看来，由于南美大豆产区天气有逐渐转好的趋势，而前期一直需求旺盛的我国消费也突然出现取消30万吨美豆进口的不利消息，均使得短期国内外豆类市场或将以弱势运行为主。
　　在沿海国产加籽粕供应能力较为充足的背景下，此轮菜粕反弹行情或将趋稳。但值得肯定的是，在南美新季大豆收获之前，全球大豆乃至油脂油料市场都将处于供应偏紧状态，这对菜粕市场也会产生重要支撑。当然，南美大豆产区天气状况将是后期关注重点。