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10月国内连粕围绕4000-4200元/吨震荡运行，截止到10月27日收盘，连粕主力合约M2301报收于4073元/吨，较9月27日环比上涨37元/吨，月涨幅0.92%。回顾10月两湖豆粕(4020, -42.00, -1.03%)现货价格，追随连粕高位震荡为主。接下来与笔者一起回顾10月两湖豆粕市场基本面数据。
价格方面，截止到10月27日，两湖油厂成交价为5500元/吨，较9月底大幅上涨220元/吨，涨幅4.17%。受9月底以来的美国密西西比河水位处于低位，大豆(5567, -14.00, -0.25%)运输受阻，进入10月份以来该情况仍在制约大豆运输，国内进口大豆集中到港时间被迫后移，使得价格大幅上调。区域方面，从下图可以看出，本月月初华南市场价格大幅上调，并超过原先高价区的两湖市场。主要原因在于，华南油厂大豆、豆粕库存处于历史低位，进口大豆到港不足影响华南油厂开机，当地需求较好并逐步接受高价。而两湖市场10月停机油厂较少，加上华东价格一直低于当地价格，市场现货相对于华南较为充足，故现货价格处于华南与华东市场之间。
供给方面，10月预计两湖油厂共压榨23.03万吨大豆，较9月下降0.57万吨，减幅2.41%。10月开机率保持在74%左右，受大豆延期影响，目前部分油厂有停机计划。武汉益海预计11月3日左右停机，武汉中海预计下周停机，岳阳益海10月17日停机，预计10月31日开机。其余工厂正常开机。总体来说，10月相比9月供给略微下降，主要因大豆延期导致工厂停机。
库存方面，据 Mysteel农产品调研数据显示，两湖主要6家企业截至2022年10月21日（2022年第42周），大豆库存下降，大豆库存5.9万吨，较上周减少0.5万吨；豆粕现货库存下降，豆粕库存0.2万吨，较上周减少0.1万吨；未执行合同下降，未执行合同4.6万吨，较上周减少1.8万吨。目前两湖地区大豆、豆粕库存均处于往年低位，当下油厂可售现货仍然偏紧。
需求方面，据Mysteel统计，截止到10月27日，10月两湖油厂共成交7.47万吨，其中现货成交为主，共成交7.35万吨，日均成交0.47万吨，较9月环比日均增加0.06万吨，增幅14.63%。10月成交较9月相差不大。10月两湖油厂日均提货约0.48万吨，略低于9月0.51万吨。9月主要因中秋、国庆双节备货，提货相较于10月偏多。总体来说，10月下游因价格持续保持高位运行，随采随用为主。
综上所述，10月两湖豆粕价格高位运行，在进口大豆未大量到港之前豆粕价格回落的空间或将有限，短期来看11月或将持续高位震荡态势。
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