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玉米供需错配持续 东北产区卖压将后移
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2022/11/25 12:00:44 关注：210 评论： 我要投稿
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从产区售粮进度可以看出，当前基层玉米粮源大部分还在农户手中，疫情加上高种植成本以及政策导向，令农户惜售情绪强烈。距离春节已不到两个月时间，东北玉米售粮小高峰还会如期而至吗?
东北产区一直是玉米市场关注的重点，从9月初新粮开秤至今，玉米价格一直处于高位，并未给予贸易商和企业进行大量建库的机会。国家粮油信息中心售粮进度数据显示，截至11月15日，东北玉米整体售粮进度为12%，同比慢3%。分省份看，黑龙江省售粮进度为19%，同比慢2%;吉林省6%，同比慢4%;辽宁省8%，同比慢7%;内蒙古自治区13%，同比快1%。
东北产区供需紧平衡，售粮高峰或继续延迟
今年东北产区玉米产量仍然略微调降，有关部门数据显示，东北三省一区产量总和为1.2188亿吨，同比减少162万吨，主要体现在油脂油料作物扩种政策下，黑龙江玉米播种面积结构性调整，6～8月份辽吉地区降水过多影响单产，加上上一年度结转量1000万吨，东北产区新年度总供给量为1.335亿吨。
根据最新的售粮进度，从10月份到11月中旬，供给端释放了12%的新粮，即1600万吨。深加工用量平均1个月300万吨，饲料企业1个月170万吨，即下游企业用量一个月为470万吨，那么从10月初到11月中旬，1个半月用量为705万吨;相关机构数据显示，10月份东北产区玉米外流500万吨，11月份上半月外流200万吨，1个半月外流700万吨。剩下的200万吨玉米应该在渠道贸易商手中，今年贸易商收购量的确创下历史同期新低，主要是受资金限制以及价格太高影响。
从11月中旬开始计算，距离新年度结束还有10个半月，东北产区后期的玉米剩余量还能否满足未来几个月的消费呢?供给端剩余量：13350×(1-12%)=11748万吨，需求量：470×10.5=4935万吨，外流量年平均值一般在8000万吨，剩余10个半月就是(8000÷12)×10.5=7000万吨。那么，东北产区玉米到明年9月末结余量为：11748-4935-7000=-187万吨，也就是说，东北产区的玉米供给和需求基本处于紧平衡状态。结合当前国际形势和疫情防控进展，东北产区玉米价格运行的大方向仍以偏强为主，不过疫情防控进展和基层农户释放粮源的节点，将会影响价格的变动节奏。
按照季节性规律，元旦前后、4月份前后都是农户集中卖粮的时间段，距离春节仅剩不到两个月时间，疫情反扑愈演愈烈，防控力度无疑加大了物流运输成本，不利于东北粮外流，往年的集中上量时间点今年或发生较大变化。短期看是利多玉米，但长期看卖压将继续后移，加大了节后玉米价格回落的风险。
产销联动性明显增强，南方销区有建库需求
自9月份以来，南方港口玉米价格一直比较坚挺，而且伴随北方港口价格的变动，南方港口稳中有涨，价格传导的速度很快，产销联动性明显比去年要强，这也从侧面说明今年销区需求有较大好转。通过跟踪的“北粮南运”贸易利润看，今年大部分时间都是有利润的，不像去年大部分时间是倒挂状态。
另外，今年国际局势不稳定，进口成本处于高位，影响了销区企业对替代品的采购，不得不再次转向国内玉米。无论是从价格还是营养价值考虑，玉米都是饲料企业的首选。临近年底，当前饲料企业建库意愿比较强烈，这也是当前南方港口玉米库存持续下降、日均走货增多的最根本原因。总之，销区有建库需求，给予玉米价格强支撑。
综合分析，新年度东北产区处于紧平衡状态，疫情防控和农户惜售阻碍了东北粮外流进展，然而南方销区节前有建库需求，供需错配局面将会继续，短期利多东北玉米现货价格，但是长期看是利空，东北产区自身不能消耗这么多余粮。预计在疫情影响下，农户的惜售情绪只会愈演愈烈，春节前的售粮小高峰力度可能不及往年，供给端的卖压或转移到春节后。
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| 文章来源：粮油市场报 文章编辑：一米优讯 |
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