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2023年国内玉米市场:供需结构渐入正轨 价格波动更加合理


现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/1/11 9:27:05 关注:234 评论: 我要投稿

新希望六和——生物环保饲料
  2022年国内玉米市场异常艰难,展望2023年,全球经济通胀缓和、巴西玉米进口到港等等,令国内玉米供给更加宽松,疫情后的生猪养殖快速恢复、深加工优化产能,带动下游需求有效恢复,玉米进入“后疫情”时代,市场供需结构逐步走向正轨,玉米价格波动更加合理。
  回顾刚刚过去的2022年,国内玉米市场波折不断,价格大起大落。在波澜起伏的过程中,汤加火山爆发、俄乌冲突、美联储加息、农户惜售以及全球“粮食危机”均起到了扰动效应,玉米供需缺口也在炒作中在“1亿吨”和“紧平衡”中不断变化,期货盘面在“弱现实”和“强预期”切换中大幅波动。
  不仅如此,对于玉米贸易来说更加艰难。一方面是战争、自然灾害影响下现货市场疯狂囤粮,但卖不动货;另一方面是新季玉米上市后,疫情和农户惜售导致贸易商收不到粮。另外,尽管部分企业使用套保工具来对冲现货风险,也是困难重重,极端事件频发导致价格大幅波动,保证金短缺不得不砍仓出局,造成期货、现货双重亏损。
  总结过去,2022年玉米市场异常艰难,但是困难终将翻篇,市场对2023年仍然充满期望。展望2023年,全球经济通胀缓和、巴西玉米进口到港等等,令玉米市场供给更加宽松,疫情后的生猪养殖快速恢复、深加工优化产能带动,下游需求有效恢复,玉米进入“后疫情”时代,市场的供需结构逐步走向正轨,未来一年的玉米价格波动更加合理健康,全年行情趋势可以分为四个阶段。
  国内疫情全面暴发
  下游需求进入冰点
  2023年一季度(1月至3月),无论是物流,还是下游消费,都会经历一个无比艰难的阶段。对于农户而言,更多还是受惜售情绪影响,疫情带动下的“粮食危机”信念深入人心,加上玉米种植成本较高,大部分农户并不着急出货,等节后天气转暖,粮食不再容易保管时出货的概率较大;对于用粮企业而言,全国性的低迷消费令产品滞销,原料建库比较缓慢,更多选择是滚动建库,以随采随用为主;对于渠道贸易商而言,面临的境况依然比较艰难,在产区收不到现货,下游也同时卖不动货,进入一种停滞阶段。不过,这种境况只是暂时的,在经历第一波疫情冲击后,大部分人都会感染并痊愈,届时加上国家促消费政策的调整,大力恢复经济、发展经济是大趋势,未来需求恢复是必然。
  “地趴粮”陆续出货
  粮食购销逐步回暖
  2023年二季度(4月至6月),疫情的影响力度已经明显变小,市场各项经济活动开始恢复,玉米市场同样如此。往年到了4月份,伴随天气逐步变暖,最后一波“地趴粮”保管难度加大,而且此时临近春耕,农户也到了备耕时期,陈粮出货是必然。
  生猪养殖方面,4月份是集中补栏的时期,新的猪周期将会开启,企业建库行为增多。况且,玉米行业还处于低库存时期,下游企业的集中补库将会促进玉米购销的快速回暖。进入5月,新一年的春耕即将开始,据相关农户反映,现阶段已经有人开始高价租地,地租比2022年高200元/吨,吉林部分地块地租已经达到1200元/亩。种植面积、农资价格等也是炒作因素,需重点关注。
  巴西玉米集中到港
  缺口得到有效弥补
  2023年三季度(7月至9月),未来巴西玉米的集中到港以及低成本进口,无疑会冲击国内玉米市场。巴西玉米一直是市场关注的热点,按照时间线来看,2022年5月份中国和巴西就签署了植物检疫协议,为巴西对华出口玉米扫清障碍;10月份中国批准100多家巴西公司对华输出玉米;11月份有20万吨玉米装船离港。巴西玉米进口正在顺利推进,未来国内玉米的缺口将会逐步得到有效弥补,这是制约未来玉米价格“天花板”的重要因素。
  进口成本方面,按照当前汇率、海运费及巴西近月基差报价测算,巴西玉米到港完税成本为2830~2885元/吨,而美玉米2022年12月船期到港成本3050元/吨,国内蛇口港玉米成交价3000元/吨,对比来看,巴西玉米要低于美玉米200元/吨左右,比国内低150元/吨,价格优势明显。另外,按照巴西玉米的生长周期,二茬玉米将会在2023年7月份左右大量进港,届时的理论进口成本将会是2700元/吨,价格更低。
  需求端,根据能繁母猪的存栏数据推算,未来二季度是生猪存栏的高峰期,刺激玉米需求,三季度后需求开始逐步转弱,再考虑到7月左右巴西玉米大量到港,预计7月份将会是玉米价格的转折点,玉米远月市场担忧逐步显现。
  整个三季度,巴西玉米会是重点,产量变化、运输情况、到港成本等都是重要因素。另外,国内玉米此时正处于生长关键期,雨水、台风、光照等也是关注要点。按照季节性规律,三季度是传统“青黄不接”时期,虽然没有临储玉米供应市场,但是有巴西玉米以及国内稻谷拍卖的补充,国内玉米缺口将会得到有效弥补。
  新季玉米开始上市
  粮食“购销季”重启
  2023年四季度(10月至12月),新季玉米陆续上市,新的粮食“购销季”重启。目前推测,再出现新粮上市推迟的概率不大。一方面,三季度的玉米市场供给偏宽松,市场抢粮行为不多,到四季度新粮上市,农户不会惜售,反而越跌越卖;另一方面,从生猪存栏数据推算,10月份又到了需求偏弱的时期,采购意愿不会强烈。
  国际市场,全球玉米库存处于恢复阶段,乌克兰农业生产逐步恢复,加上南美玉米丰产,进口玉米成本不会处于较高水平,国内玉米价格的“天花板”进一步下移。宏观方面,经过一年时间的调整,美联储加息进程令经济通胀水平得到很大程度的缓解,全球商品价格面临下行周期。
  综合分析,虽然2022年历经波折,但是2023年值得期待,玉米市场供需缺口得到弥补,玉米进入“后疫情”时代,市场的供需结构均将发生较大改变。从一季度的疫情全面暴发,下游需求进入冰点;到二季度的“地趴粮”陆续出货,下游需求有效恢复,粮食购销逐步回暖;再到三季度的巴西玉米集中到港,玉米缺口得到有效弥补;到四季度的新季玉米开始上市,粮食“购销季”重启。
  在一系列季节性变化过程中,用粮企业可以根据每个时期的特点来进行玉米购销,比如一季度适合“躺平”,因为在这个特殊时期,市场的流动性是一年内最差的时候;二季度4月份后就可以开始收粮建库存了,这是一个粮食季节最后的收购机会;三季度7月份进口玉米到货,有条件的企业可以采购进口玉米,成本可能比国内玉米更低,8月至9月是出货的好时机;四季度后新季玉米陆续上市,新的粮食“购销季”开启,企业又将迎来新的挑战。
文章来源:粮油市场报     文章编辑:一米优讯     
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