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从10月底华北玉米(2485, -6.00, -0.24%)见底到11月底一个月的时间，玉米价格基本维持了震荡运行的特点，但是进入12月份，玉米价格下跌速度再次加快，并突破了10月底的前期低点2638元/吨，之后持续下跌，不断创年内新低。截至12月5日，山东深加工企业玉米收购价格几乎全部跌破2600元/吨，山东潍坊寿光玉米价格参考2578元/吨，10月份低点下跌60元/吨，目前价格已经是2020年以来同期最低水平。笔者之前曾经分析，玉米价格再维持供需动态平衡的情况，价格涨跌的空降有限，是什么原因促使供需的力量发生了改变呢。
市场有效供应增加
截至11月30日，据Mysteel玉米团队统计，全国13个省份农户售粮进度28%，较去年同期增加3%。 全国7个主产省份农户售粮进度为23%，较去年同期增加2%。据 Mysteel 农产品统计，11月份东北地区累计售粮进度 21%，去年同期 19%。分省份来看，黑龙江23%，去年同期 23%；吉林 9%，去年同期 12%；辽宁42%，去年同期 22%；内蒙古 19%，去年同期 17%。11月份华北地区累计售粮进度 27%，去年同期 25%。分省份来看，河北 21%，去年同期 18%；山东 27%，去年同期 21%；河南31%，去年同期 33%。
从农户售粮的角度来看，农户售粮习惯符合季节性的规律，整体来看10月份新粮上市有一波售粮高峰，11月中旬之后售粮进度有所加快。一方面，当前市场购销仍然是潮粮占大多数，不适合做长期存储，另一方面，随着价格不断下跌，贸易商收购后，存粮意愿本身就不强，随收随走为主，中间贸易环节并没有蓄水池的作用，市场有效供应放大，深加工企业门前到货量维持高位，企业不断压价收购。
下游需求不佳
从深加工企业来看，一直按照到货量来看量调价，虽然开工率有所回升，但对需求的带动作用并不明显。饲料企业由于多元饲料原料供应，采购压力不大。11月初玉米价格跌至低点，下游饲料企业阶段性补库，迅速把库存提升到20-30天的水平，另外，加上进口玉米、前期库存小麦、糙米合同等补充，饲料企业对玉米的需求带动也有限。从养殖端来看，据了解，饲料消费下降也比较明显，对市场也是利空。
市场心态左右市场短期供应
近期天气条件较好，并没有对市场形成意外的干扰，需求的影响是长期的因素，当前的市场依然主要看阶段性供应情况的变化。跟11月份相比，主要是市场心态的变化，在市场价格不断阴跌的情况下，市场对未来的价格低点的预期不断下降，多数基层粮点的收购价格已经跌到2400元/吨，甚至是以下的价格，造成供应量的持续增加，因此可以把当前的市场看做“心态市”。当然并不是说玉米价格会一直跌下去，目前山东深加工玉米收购价格大部分跌破2600元/吨，随着玉米价格持续下跌，其越来越具有阶段性存粮的价值，另外随着中大型粮库开始入市收粮，对价格起到一定支撑作用，预计价格逐渐止跌企稳，继续大幅下调的空间有限。
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