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今年IPO已经第二次开闸，相关公司的业绩是否存在变脸，备受投资者关注。不过，南都记者发现，在今年一季度上市的48家公司中，牧原股份、汇金股份、陕西煤业3家公司业绩下滑超过50%，下滑幅度最大的牧原股份净利润同比下滑超过300%。
华南一家大型上市券商投行部副总经理向南都记者分析称，因为有些行业季节性强，一季度业绩下滑较大不做处罚标准，但下滑幅度过大，说明企业还是有些问题。按照证监会要求，今年新上市公司一季度净利润如发生重大变动，要在招股说明书中说明，而牧原股份未在招股说明书中对今年一季度业绩做预计。牧原股份证券部人士向南都记者回应称，公司在上市前一天的上市公告书中做了提示。深圳一家投行保代向南都记者表示，证监会并未明确“对违规者如何处罚”，罚不罚要看证监会。
三新股一季度业绩下滑超50%
根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》(以下简称《及时性指引》)的要求，审核中要求发行人应就年初至发行上市后第一个报告期期末(即2014年一季度)的累计净利润较上年同期是否发生重大变化进行预计，出现大幅下降或亏损的应作重大事项提示并分析披露原因。
按照北京证券期货研究院(证监会下属研究机构)助理研究员万丽梅的统计，2014年一季度亏损或业绩下滑超过30%的全部11家公司，8家已较为准确地在招股说明书中提示了业绩下滑风险和下滑幅度，3家招股说明书中未具体披露预计情况或预计情况与实际存在一定差异。
牧原股份是今年的业绩变脸王，一季度扣非前净利润下滑291 .1 8 %，扣非后净利润下滑328.30%，汇金股份一季度净利润下滑68.36%，陕西煤业一季度扣非前净利润下滑53.14%，扣非后净利润下滑54.72%.
在上述三家公司的招股说明书中，陕西煤业预计今年一季度净利润(扣非前后孰低)下滑8%～16%，汇金股份仅预计可能发生重大变动，牧原股份没有对一季度做出预计。
华南一家大型上市券商投行部副总经理分析称，业绩变脸较大的公司，一般在年报中出现才会被处罚，一些行业季节性很强，一季度出现波动情有可原，并不算违规，但事后要做出原因说明。不过，今年新股中一季度大幅下滑还是不多见。
投行人士质疑信披是否合规
上述三家公司在一季报中都对一季度业绩大幅下滑做出了解释：陕西煤业利润下滑主要因当期运输费用大幅增长;牧原股份利润下滑主要因2014年2月、3月国内生猪价格较前期出现大幅下降。汇金股份利润下滑主要因产品结构变化导致毛利率下降、固定资产及人员规模扩大导致成本增加等。
万丽梅认为，由于一季度涵盖春节长假，且发行费用全部计入一季度损益，因此，季度业绩不能完全反映公司整体业绩，后续需进一步分析相关影响因素的可预见性及中介机构的履职尽责情况。
深圳一家投行保代表示，这个更可能是信息披露上的问题，拟上市企业在拿到批文之前，要领取“会后事项承诺函”，必须承诺“公司没有出现重大经营状况变化”，否则要重新上发审会。至于这些公司在1月下旬能否准确预计到一季度业绩大幅波动情况，或者预见到了模糊处理，只有公司高层人士才知道，上市的关键当口，谁也不会自找麻烦。
广州证券食品行业研究员王健超向南都记者称，去年12月到今年1月，猪肉价格曾出现急跌，幅度达到30%，可见形势相当不乐观。不过，生猪价格的确很难预测，现在猪肉价格反弹到1月底的位置，但企业净利润也未必能回复到当时的位置。
而牧原股份在1月16日的招股说明书中，并未提到一季度净利润预计情况。牧原股份证券部人士称，在1月27日的上市公告书中有提到，这并不违规。上述券商投行部副总称，这种情况确实有过，不算违规。上述保代称，证监会虽然要求拟上市公司在招股书中对一季度业绩作出预测，但并未规定违反者如何处罚，因此，是否处罚，证监会有自由裁量权。(出自南方都市报)
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