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得利斯：非洲猪瘟影响下业绩保持稳增 老牌猪肉概念股潜力何在
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2019/4/23 10:16:56 关注：669 评论： 我要投稿
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4月19日晚间得利斯（002330）披露2018年年报，公告显示，公司2018年度实现营收20.19亿元，实现归属于上市公司股东的净利润800.16万元，在整个生猪产业受非洲猪瘟影响的情况下，公司业绩保持稳定增长，营收同比增长25.48%，净利同比增长7.79%。
然而，公司上市十年来，市值却不升反降，处于低位状态。据统计，公司IPO发行市值约55.37亿元，目前市值约32亿元；根据年报显示公司总资产17.94亿，净资产13.35亿，市净率2.46；同花顺（300033）4月19日收盘数据显示，可比公司市净率均优于得利斯，华统股份（002840）3.86，龙大肉食（002726）3.83，金字火腿（002515）4.49，双汇发展（000895）6.80，整个A股的肉制品市净率为4.57。上市十年市值低位徘徊，估值处于行业尾部，老牌猪肉概念股得利斯的潜力何在？
老牌肉制品企业优势仍明显
得利斯成立于2003年，于2010年登陆中小板，是以生猪屠宰、冷却肉、低温肉制品、调理食品加工为主的大型食品专营企业，也是农业产业化国家重点龙头企业，是国内少数拥有多层次客户群体、合理市场网络和完善冷链物流运输体系的公司之一。
“得利斯目前已经建立共计2万余个销售网点，主要客户包括连锁超市、经销商、加盟店、大型肉制品生产企业、餐饮和机关单位等。得利斯品牌拥有三十多年的发展历程，有着深厚的市场影响力，“得利斯”牌低温肉制品连续多年被中国行业企业信息发布中心认定为“全国市场同类产品销量第一名”，得利斯股份是得利斯集团一体化布局的关键板块。
而创立于1986年的得利斯集团，现已发展为集良种猪繁育、标准化饲养、饲料生产、兽药防疫、生猪屠宰、肉品加工、生物工程于一体的国家大型一档企业集团。集团生猪养殖以山东诸城、莱芜为中心建立基地，形成从良种繁育到收购运输的标准化链条，以此为基础，集团采取“企业合作社养猪场”的模式，未来计划建立100个生猪合作社，建设1000处标准化养殖小区，发展10000个标准化养猪场。
公司介绍，公司本部所在地区为无规定动物疫病区，是国内最大的生猪养殖基地之一，出栏量在全国位居前列。子公司吉林得利斯位于东北地区的松辽平原，东北地区是新兴的生猪养殖区，该区域亦为无规定动物疫病区，且猪肉供应较充足。两公司的区域布局保证了公司有充足稳定的生猪资源，从供给方面能有效支撑公司迅速扩大生产规模的战略规划。山东、北京、西安、吉林四大基地，销售网络覆盖华东、华北、西北和东北等地区，区位优势明显，布局合理，具有巨大的市场容量与发展潜力。
年报显示，2018年，公司从生产研发、产品质量、工艺流程、生产效率、市场开拓等方面入手，积极应对，经受了市场的严峻考验，继续保持了健康稳定发展的良好态势。
非洲猪瘟带来大变局
《证券日报》记者从公司方面了解到，2018年以来，猪肉价格持续低迷叠加非洲猪瘟，使得聚焦生猪养殖单一环节的企业面临大幅亏顺，但随着非洲猪瘟带来生猪产能加速去化，猪肉供需缺口将逐渐显现，生猪价格拐点提前来临，据农业部专家初步预计，今年下半年猪肉价格同比涨幅可能超过70%，创历史新高。
同时，受非洲猪瘟疫情的影响，国家政策建议由“调猪”改为“调肉”，鼓励畜禽养殖、屠宰加工企业推行“规模养殖、集中屠宰、冷链运输、冷鲜上市”模式，加快推进畜牧业转型升级，提升畜禽就近屠宰加工能力，建设畜禽产品冷链物流体系，减少畜禽长距离移动，降低动物疫病传播风险，维护养殖业生产安全和畜禽产品质量安全。
公司方面表示，突如其来的大变局，带来的是永恒的机会，只不过是在变化之中，风险也将放大，对于杠杆率低、负债率低以及产业链布局相对较长的企业来说，相对处于有利的位置。公司方面认为，接下来中国肉制品行业的总体态势将是产业结构进一步优化、肉类产品结构进一步调整、品牌效应进一步提升、投入产出比和利润总额逐步上升。而公司的“企业合作社养猪场”的模式，也有利于集团抵御非洲猪瘟带来的消极影响，并把握产业变革机遇。我国生猪产业是超万亿的蛋糕，但并未存在巨无霸，大变局将会如何改变产业格局？市场也将拭目以待。
加码肉牛加工行业
公司年报还提到，近些年肉类的生产和消费一直呈快速增长态势，2018年受“非洲猪瘟”影响，猪肉产量略有下降，牛肉产量略有增长。国家统计局数据显示，2018年全国猪牛羊禽肉产量8517万吨，比上年下降0.3%。其中，猪肉产量5404万吨，下降0.9%；牛肉产量644万吨，增长1.5%。
而且我国在2017年已经超过美国成为全球最大的牛肉进口国，2018年，我国大陆正关牛肉和牛杂进口总量增至106.3万吨，首次跃居全球首位，同比增长34.8万吨。这将使中国在全球牛肉贸易领域占有举足轻重的地位，并得到全球供应市场和国家的重视。
公司介绍，得利斯根据大众消费趋势，新上肉牛加工项目，积极进行牛肉类产品的生产研发与市场拓展，并预计于2019年上半年正式开工投产。“目前该目进展顺利，厂房设施已竣工，正在办理相关证照手续并进行设备安装，公司将充分做好统筹梳理工作，尽快理顺产品研发思路、市场布局等问题，尽早投产，增强公司核心竞争力，增加效益。”公司相关负责人说。
此外，公司还表示，未来，公司将充分利用上市公司的平台，通过并购、合作等不同方式进行行业整合，不断扩大公司的综合竞争力及行业影响力，实现公司的跨越式发展。
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| 文章来源：同花顺财经 文章编辑：一米优讯 |
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