益生股份:禽链价格回升带动业绩大幅改善 谨慎推荐评级
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2019/5/21 12:31:33 关注:368 评论: 我要投稿
|
|
事件:公司发布2018年年报,2018年全年公司实现营业收入14.73亿元,同比增长124.42%;实现归母净利润3.63亿元,同比增长216.91%;基本每股收益1.08元。其中单四季度公司实现营收5.28亿元,同比增长198.31%,环比增长19.19%;实现归母净利率2.29亿元,同比增长281.75%,环比增长124.51%;基本每股收益0.68元。同时,公司预计2019年一季度实现归母净利润3.2-3.4亿元,同比增长2919.27%-3107.97%。
投资要点:
禽链价格上扬带动公司业绩大幅改善。2018年白羽肉鸡行业总体表现为供给端紧缩,需求端旺盛,相关产品价格逐步上扬带动行业景气度复苏。报告期内,公司养鸡业务实现收入13.43亿元,同比增长+157.83%,占公司营业收入比重为91.14%,主营产品父母代肉种鸡雏鸡和商品代肉雏鸡价格大幅上涨带动业绩显著改善。其中,父母代肉种鸡雏鸡均价较上年度增加23.94%至30元/羽毛左右,商品代肉雏鸡均价较上年度增加138.41%至3.5元/羽左右;销量方面,2017年下半年公司曾祖代扩繁的祖代鸡开始投产,带动2018年产品销量提升,预计2018年销售商品代鸡苗和父母代鸡苗分别为3亿羽(单羽盈利约1元)、0.08亿羽(单羽盈利约12元),同比分别增长54%、14%,结合公司养殖完全成本(父母代鸡苗完全成本约18元/套,商品鸡苗完全成本约2.5元/羽),预计父母代鸡苗贡献利润3亿元,商品鸡苗贡献利润0.95亿元。费用端,2018年公司费用端改善明显,三项费用率同比下降12.44个百分点至11.37%,其中销售、管理、财务费用率分别下降2.40、14.14、0.59个百分点至2.40%、7.09%、1.88%。
禽链价格维持高位,2019Q1公司盈利大超预期。据博亚和讯统计,截至2019年2月20日,山东肉毛鸡价格3.8元/斤,商品代鸡苗价格7.0元/羽,父母代鸡苗报价接近70元/套,禽链价格仍维持高位,整个产业链盈利丰厚。估算公司2019年一季度销售商品代鸡苗和父母代鸡苗分别为0.7羽、0.01亿羽,分别贡献利润2.7亿元、0.5亿元。我们预计供给端收缩以及消费提升带动的禽链景气度有望贯穿2019年全年,公司业绩高增长有望持续。
|
|
文章来源:和讯网 文章编辑:一米优讯 |
【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
信息发布注意事项: 为维护网上公共秩序和社会稳定,请您自觉遵守以下条款: 一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密,不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益,不得利用本站制作、复制和传播下列信息:[查看详细]
(一)煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的; (二)煽动颠覆国家政权,推翻社会主义制度的; (三)煽动分裂国家、破坏国家统一的; (四)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结的; (五)捏造或者歪曲事实,散布谣言,扰乱社会秩序的; (六)宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的; (七)公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的,或者进行其他恶意攻击的; (八)损害国家机关信誉的; (九)其他违反宪法和法律行政法规的; (十)进行商业广告行为的。
二、互相尊重,对自己的言论和行为负责。 三、本网站不允许发布以下信息,网站编辑有权直接删除:[查看详细]
(一)、重复(恶意灌水)发布的信息; (二)、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容; (三)、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的,本网将向相关机构举报及追究其法律责任! 五、对于违反上述条款的,本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担! |
|
|
声明:本网刊登的文章仅代表作者个人观点,文章内容仅供参考,并不构成投资建议,据此操作,风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权,或者转载出处出现错误,请及时联系文章编辑进行修正,电话:010-65283357。本网原创文章,转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解! |
|