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猪瘟疫情背后的投资契机
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2019/6/2 13:46:03 关注：480 评论： 我要投稿
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非洲猪瘟蔓延，不仅重创中国的猪肉供给，也影响全球市场的肉品价格。对股市投资人来说，即使当前贸易战存在变数，但若能了解中国国内趋势，可望在庞大的股市中找到投资机会。
中国民眾特别喜欢猪肉，无论是产量与消费量都约占全球一半。正因如此，非洲猪瘟疫情才会来势汹汹。部份分析师指出，中国猪肉产量年底前可能减少约3成，可能将让全球肉品市场的供需态势出现转变。
根据统计，2018年中国猪肉产量达5,420万吨，消费量则达5,570万吨。全球同期猪肉供给量总计1.13亿吨。若依据目前的预测，今年底前中国猪肉供给量将减少1,600万吨，高于美国与巴西的产量总和。也就是说，全球市场届时将无力填补这个供给缺口。
另一方面，根据美国农业部数据，中国去年的鸡肉与牛肉产量分别达1,170万吨与730万吨。若以其他肉类取代猪肉，预计将推升中国与全球的需求量，可能会对全球市场产生四个主要影响。
首先，肉品价格将上扬。4月份原为猪肉需求淡季，但价格已经上涨15％至20％。根据部份预测，中国猪肉价格年底前可能激增50％。鸡肉价格也在攀升，即使是顶级的澳洲牛肉，需求也已经上扬。美国、欧洲与巴西等国家的肉品已有涨价迹象，而贫穷国家将成为最大的受害者。
其次，肉品消费降低。随着肉品价格上升，联博预计中国未来1年半的肉品消费量将显着下滑，未来可能造成消费行为与偏好出现改变。
第三，谷物价格可能下滑。这是因为猪只数量减少，饲料需求跟着降低。这个现象对农民来说是利空，尤其是已经受中美贸易战衝击的美国农民。
最后，中国通膨可能上扬。毛猪价格是中国消费者物价指数的一大成份，因此有可能形成通膨压力，进而影响中国人民银行宽松流动性与支撑经济的能力。
了解中国市场的实际情况，便能从中发掘出投资机会。举例来说，中国、巴西与欧洲的猪肉业者可望受惠于价格与利润率的涨势；拜鸡肉需求增加之赐，养鸡业者的股价亦可能水涨船高；反观动物饲料与谷物业者可能面临压力，目前股价可能难逃衝击。
对中国投资人而言，从猪肉危机足以看出中国国内经济的力量与股市的深度。即使中美两国目前贸易战尚未划下休止符，但中国民眾仍有13亿人需要填饱肚子。此外，中国A股市场规模庞大，上市公司超过3千家，投资人可从中发掘可望受惠于消费习惯与价格趋势转变的企业，这类个股并不受贸易衝突的影响。
非洲猪瘟爆发突显了中国对全球市场的影响力。全球市场的资产价格过去取决于美国趋势，如今中国已是第二大经济体，影响力与美国不分上下，因为它左右了全球的工业与农业大宗商品市场。
即使非洲猪瘟获得控制，中国也必须花1年到1年半的时间，猪群规模才得以恢復到先前水准。非洲猪瘟疫情持续延烧，市场发生这样的重大事件时，投资人需要进一步检视全球可能受惠与受累的企业。
贸易战不应是投资中国的唯一考量点，此次猪肉危机显示由下而上研究、横跨多种产业的重要性。唯有如此，才可望在波动却又不断成长的中国股市，找到具有吸引力的投资标的。
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| 文章来源：工商时报 联博集团中国股票投资组合经理John、Lin 文章编辑：一米优讯 |
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