直逼白酒医药！净利狂飙140倍股价涨211%，养猪吃鸡行情能再现吗？
8月21日，养猪大户温氏股份(39.580, -0.58, -1.44%)和养鸡大户民和股份(34.970, -1.00, -2.78%)双双发布半年报，养猪业务和养鸡业务冰火两重天：一方面，养猪企业普遍亏损，另一方面，养鸡净利增长46倍。上半年民和股份的销售毛利率达60.19%，不仅超过了不少医药企业，也超过了有“榨菜界茅台”之称的涪陵榨菜(22.450, 0.11, 0.49%)。
最近，如果你走进超市或者农贸市场，会发现猪肉又涨价了。进入8月，生猪价格继续快速上涨，目前已经超越上轮猪周期的高点价格。在8月21日，国务院常务会议上提出，确定稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施。会议还指出，稳定生猪生产，保障猪肉供应，事关“三农”发展、群众生活和物价稳定。
半年净赚8.7亿，净利狂飙140倍
猪肉太贵，人们改吃鸡了。在刚刚公布的半年报上，“养鸡大户”民和股份向市场交出的成绩十分亮眼。公司2019年上半年实现营收15.63亿元，同比增长133.31%；净利润8.69亿元，同比增长4618.23%，约46倍；更猛的是其扣非后的净利润为8.67亿元，同比增长13966.23%，接近140倍，直逼一众医药和白酒企业。
短短一年时间内，同比增幅超过百倍，如此亮眼的业绩的确惊呆了不少投资者。要知道，民和股份2018年全年的净利润仅仅是3.81亿元，不仅民和股份，益生股份(24.920, -0.47, -1.85%)、仙坛股份(17.170, 0.02, 0.12%)、圣农发展(27.110, -0.52, -1.88%)等养鸡企业的毛利率均向洋河股份(107.430, -0.52, -0.48%)这类一线白酒企业看齐，其中，益生股份鸡收入的毛利率高达68.96%，同比增长46.7个百分点。
今年4月份开始，养鸡概念股就开始出现异动，8月份开始养鸡板块出现全线飘红。近一年以来，民和股份股价从11.48元涨到35.87元，涨幅超211%，总市值108.34亿元。益生股份、仙坛股份、圣农发展、华英农业(5.970, -0.12, -1.97%)、立华股份(64.500, -0.44, -0.68%)、温氏股份的股价在年内也有不同程度的上涨。
但值得注意的是，这份优异的上半年业绩却没有为当天的股价带来上涨的刺激，相反的，民和股份低开低走，收盘下跌7.02%。主力资金净流出了2.7亿元。暴涨业绩落地后，股价却大跌，让不少投资者对此产生疑问，难道超级“鸡周期”要结束了么？“吃鸡行情”能否还能延续？
对此资深私募人士陈熙伟表示，在股票方面对这两个概念大多采取股期联动的分析，因为养鸡行业日常都会接触到的现货，所以可以逆向倒推。从时效性来说，期货比较快，基本上4月后就是五一长假、六一儿童节、学生暑假、，然后9月接近开学，即使不考虑最近的禽流感消息刺激，养鸡行业的需求端已经明显非常强劲。观察到鸡蛋从期货角度走的很强，养鸡饲料对应的期货菜粕豆粕都配合着走强。同时，鸡蛋和鸡肉其实算是一个刚需，一般在节日都会有大概率的走好，这个现货的基本面反馈到养鸡概念企业上，这也是很明显具有正面指导意义的。看 14年至今5年时间的鸡蛋走势，每年4月开始都有一波行情，规律性之强与稳定堪称定律，而这基本面上的变化，直接能对炒作养鸡概念股票有一个非常好的宏观指导作用。从过往历史规律上，踏入9月，这个基本面的支持力度会减弱的，作为一般投资者要抓热点，一定要把握好历史规律的应用。
潮金投资投资总监刘跃向私募排排网介绍，养鸡概念股受益于非洲猪瘟，市场上消费者一般猪肉贵就吃鸡肉。今年以来猪肉价格持续走高，所以鸡肉消费旺盛，随着下半年和年底都是消费旺季，鸡肉价格和鸡肉股业绩依然会继续向好（除非鸡瘟）。但由于大部分鸡肉股上半年涨幅过高，有点提前透支未来业绩增预期，所以鸡肉股热点可能还会出现，但鸡肉股涨幅太多有点透支未来业绩增长预期，预计会呈现高位震荡，投资者还需谨慎。
东拓投资王春秀则认为，鸡苗价格今年上半年创出历史最高水平，虽有回落，但目前仍然维持在历史高位。鸡苗是强周期行业，目前价格不能维持，鸡苗企业的逆天业绩也不能持续，当前价格已经完全反应和透支了鸡苗企业的未来，因此并不看好鸡苗股的行情。
猪肉概念股能否风光再现？
在二级市场上，今年上半年，猪肉概念行情异常火爆，12只个股在4月25日回调前的累计涨幅翻倍，新五丰(11.050, -0.22, -1.95%)和正邦科技(17.840, -0.46, -2.51%)同期涨幅分别达到3.55倍和3.25倍，不少沾上“猪肉”、“鸡肉”概念的上市公司股价也受到市场高度关注。不过，猪肉概念股价在之后就陷入了调整局面。那么，目前在猪肉价格新的变化趋势中，猪肉概念股在后半年能否风光再现？
潮金投资投资总监刘跃对此表示，近期猪肉价格虽持续上涨，但猪肉销售额度却一路下滑，市场经常出现无猪可卖情况。因此，猪肉价格上涨这波红利，大部分猪企业绩并无多大改善。未来，养殖业有可能出现龙头靠拢趋势，利好龙头企业。可股价提前透支太多，哪怕未来猪肉价格会维持相当长一段时间高位，但股价也预计高位震荡为主，投资者需谨慎。
巨泽投资董事长马澄向私募排排网介绍，以往的猪周期一般在两到三年，从本轮猪周期补栏高峰2017年算起，预期在今年下半年出现拐点。但是今年不同以往，受非洲猪瘟的持续发酵影响，生猪存栏量大幅减少，猪价上行仍未止步，预期本轮猪周期有望延长。马澄还指出， 2019年7月，我国生猪存栏环比下滑9.4%，同比下滑32.2%；能繁母猪存栏环比下滑8.9%，同比下降31.9%。生猪产能难以在短时间快速恢复，所以生猪还将维持供应紧缺状态。2019年上半年，与猪肉替代性较强的牛肉、羊肉和禽肉产量同比分别增长2.4%、1.5%和5.6%。来自农博网的数据显示，8月20日，广西南宁、柳州等地生猪报价每公斤报价普遍在28元以上，随着猪价的上涨，养猪股业绩有望迎来大幅改善。当前全国猪价持续上涨，在业绩提升的支撑下，猪肉股以及替代性较强的鸡肉股价格都有望继续推升。
东拓投资王春秀表示，非洲猪瘟导致能繁母猪存栏持续下降，生猪价格持续上涨，这个影响是长期的。目前生猪价格仍在持续上涨，养猪企业利润兑现窗口必然来临，前提是有足够的产能，但即便有足够的产能，当前的股价也已经完全反应甚至透支了涨价的预期。因此，不看好猪肉概念股的行情。
资深私募人士陈熙伟则认为，猪肉概念股今年算是比较抢眼的板块，但由于基本面现货上的参考标的较少，特别是即时的，比如期货上的参考减少，所以相对养鸡概念来说，操作上应该更纯粹的去主动寻找波段机会，与养鸡概念的埋伏包围打法是不一样的。投资者对于这一点不同是要严格，理智区分的。
|
