资讯中心频道
产经·企业  曝 光 台  本网动态  现代畜牧舆情  
当前位置:首页产经·企业名企动态 → 文章内容

温氏股份:未来坚定发展生猪业务 买入评级


现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2019/9/11 15:06:18 关注:480 评论: 我要投稿

  核心观点:
  中报表现超预期,投资收益与肉禽板块贡献主要利润上半年,公司实现营收304.34亿元(yoy+20.2%),收入增长主要源于公司养殖规模扩大;归母净利润13.82亿元(+50.8%);扣非后净利润6.3亿元(yoy-28.3%),非经常性损益主要源于投资收益及补贴,1-2月猪价低迷导致业绩下滑;综合毛利率约11.4%,同比小幅下降0.3个百分点。
  Q2单季度,公司实现营收164.56亿元,同比增长35.3%;归母净利润18.4亿元,环比扭亏。分红预案:每10股派现金红利3元(含税),不转增。
  估算生猪、肉鸡单位毛利分别约为105元/头、3.7元/羽上半年,公司生猪出栏量约1177.4万头,同比增长13.7%;实现销售收入约180.41亿元,同比增长25.3%,估算头均毛利约105元/头。肉禽方面,公司上半年销售黄羽鸡约3.94亿只,同比增长17.5%;实现销售收入97.64亿元,同比增长15%,估算单羽毛利约3.7元/羽。
  生猪业务坚定大力发展,肉禽板块推进转型升级公司在做好非洲猪瘟疫情防控的同时,加快养猪项目建设和投产、复产工作。截至2季度末,公司生产性生物资产约32.81亿元,较Q1环比增长约0.7%,未来将以全国生猪市场占有率10%(约7000万头)为发展第一期战略目标,预计2019年出栏量约2200-2300万头。肉禽业务方面,公司开拓禽肉鲜品批发零售新渠道,提升肉鸡、肉鸭屠宰和鲜品销售比例,同时并购江苏京海禽业、战略布局白羽鸡业务。
  投资建议:维持“买入”评级公司产能扩张步伐稳健,有望充分受益畜禽周期上行,预计公司2019/20年EPS分别为1.71/3.81元,给予公司2019年约30倍PE,对应合理价值52.15元/股,维持“买入”评级。
  风险提示畜禽价格波动风险、疫情风险、食品安全等
文章来源:广发证券     文章编辑:一米优讯     
进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【 】【打印此文】【关闭窗口
 相关信息
13家巨头成本谁最低?神农、京基智农降至7.35元/斤!温氏、牧原等已低于8元.2024/3/22 13:10:45
温氏股份3月15日大宗交易成交1100.50万元2024/3/17 22:13:26
温氏股份发生1笔大宗交易,溢价率为2.96%2024/3/13 22:24:52
温氏股份下跌2.04%,报18.72元/股2024/3/13 18:50:30
猪业奋进!温氏成本降到15.6元,神农降到14.6元!牧原:成本将进一步降低2024/3/13 8:32:19
齐创美满 责任在我——温氏集团董事长温志芬、总裁黎少松到访京海调研指导2024/3/12 19:34:54
 发表评论   (当前没有登录 [点击登录])
  
信息发布注意事项:
  为维护网上公共秩序和社会稳定,请您自觉遵守以下条款:
  一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密,不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益,不得利用本站制作、复制和传播下列信息:[查看详细]
  二、互相尊重,对自己的言论和行为负责。
  三、本网站不允许发布以下信息,网站编辑有权直接删除:[查看详细]
  四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的,本网将向相关机构举报及追究其法律责任!
  五、对于违反上述条款的,本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担!
声明:本网刊登的文章仅代表作者个人观点,文章内容仅供参考,并不构成投资建议,据此操作,风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权,或者转载出处出现错误,请及时联系文章编辑进行修正,电话:010-65283357。本网原创文章,转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解!

您可能感兴趣的产品更多>>

版权所有 现代畜牧网 Copyright©2000-2023 cvonet.com All Rights Reserved 京ICP备10042659号