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人造肉遭遇强逆风，Beyond Meat能否"绝地反击"？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2020/6/30 19:32:12 关注：372 评论： 我要投稿
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Beyond Meat(NASDAQ:BYND)在2020年火了起来。今年到目前为止，植物性肉类制造商BYND的股价上涨了70%以上，因为该公司在新型冠状病毒大流行期间获得了增长势头。
但Beyond Meat的这波强劲涨势最近受到了压力。
具体来说，BYND的股价已经从6月初的高点下跌了20%以上，原因有三个，表面上看是负面的主要因素:
1.以动物为基础的肉类生产正常化的速度快于预期，为食品店中的植物性肉类产品提供了更多的竞争。
2.星巴克选择了Beyond Meat 的主要竞争对手 Impossible Foods 在美国推出植物早餐三明治。星巴克与 Beyond Meat 合作，在中国和加拿大推出植物早餐三明治。
3.麦当劳已经结束了其门店Beyond产品的试验，不清楚接下来会推出什么。
由于巴克莱银行的双重评级下调，该股昨日暴跌8%。考虑到负面消息，难怪投资者会从BYND股票进行获利回吐。
但是这种获利回吐将很快结束，因为上述的逆风是短暂的，基本上是无关紧要的，而长期增长的潜力以及更多的消费者支持植物性肉类，此外还有更多肉类以外的产品进入世界肉类供应链，其仍像以往一样充满活力。
因此，我希望在BYND股价跌至110美元左右时买入。
下面让我们更深入地了解一下原因。
动物肉类生产正常化对Beyond Meat构不成威胁巴克莱最近将 BYND股票下调两个等级至减持,原因是动物肉类生产正常化的速度快于预期，这种正常化将给 Beyond Meat 产品在杂货店的销售带来下行压力，结束了在新型冠状病毒肺炎流行期间杂货店以植物为基础的肉类购买狂潮。
这是一个相当愚蠢的论点。
在Covid-19大流行期间，由于动物性食品短缺，Beyond Meat产品的销售并不疯狂。消费者不会说，"哦，该死，他们没牛排了。也许我会买一些汉堡肉饼以外的东西。"它们之所以能卖得这么好，是因为消费者越来越希望食用更健康的食品，采用更可持续、更环保的采购方式，而植物性肉类被消费者普遍认为更健康、更环保、和对社会负责。
换句话说，消费者会说，"也许动物肉有点脏，对你也没好处。为什么不试试这些Beyond 汉堡肉饼的产品呢?"所以，没错，动物肉类生产已经正常化。但是，这不会对肉类以外的杂货销售产生重大的负面影响。
Covid-19的影响已经造成。消费者现在比以往任何时候都更关心食品安全和来源，这将在可预见的未来刺激对植物性肉制品的需求增加，无论食品杂货店的货架上有多少动物性肉制品。
Beyond Meat不需要垄断
对于Beyond Meat来说，失去星巴克在美国的早餐三明治合同不是什么好消息。但这也不是世界末日。
Beyond Meat在未来不需要垄断就能成为一家极具价值的公司。事实是，以植物为基础的大势所趋，有一天，以植物为基础的肉类市场将是巨大的。
由于消费者正越来越多地转向消费对环境和社会有积极影响的产品、服务和食品，植物性肉类显然有可能在价值1.4万亿美元且不断增长的全球肉类市场中占据10%以上的份额。因此，我们现在谈论的是未来价值1400亿美元的植物性肉类市场。
Beyond Meat目前的市值为85亿美元，BYND的股票不需要完全控制这个市场。它只需要是一个重要的参与者。因此，只要Beyond通过自己赢得了一些合同（与KFC和Pizza Hut）来抵消这一损失，与Impossible Foods竞争处失去的合同就不会扼杀其长期的增长的故事。
麦当劳的合作还没有结束
许多熊市论者认为，由于麦当劳在加拿大结束了Beyond汉堡的试验，而没有将试验扩大到更广泛的产品发布，麦当劳实质上是在放弃Beyond Meat。
情况可能就是这样，但是不可能的。
相反，麦当劳是世界上最大的快餐连锁店，在其菜单上引入植物性肉类的问题上非常聪明和谨慎。与仓促签订合同相反，麦当劳正在进行各种测试，以确定最好的解决方案。
毫无疑问。麦当劳将推出一款植物性汉堡，而且很快。为了跟上不断变化的需求趋势，公司不得不这样做。
这种以植物为基础的汉堡会超越汉堡吗?也许吧。也许不是。这还有待观察。但考虑到两家公司进行的测试取得了良好的结果，Beyond仍是最有可能的赢家。
什么时候购买Beyond Meat的股票
总而言之，过去几周给BYND股价带来压力的逆风只是糟糕的景象，但也仅此而已。
在美国冠状病毒病例激增的大背景下，糟糕的前景可能在可预见的未来继续给Beyond Meat股票带来压力，这种抛售还没有结束。
但由于基本面仍然强劲，这种抛售将找到技术支撑。很快。股价也不会比目前的交易水平低太多。
我的最佳猜测是，BYND的股价将跌至110美元，大致相当于该股目前100日、200日和今年迄今的移动平均线。到那时，我怀疑该股将会找到技术支撑，围绕星巴克和麦当劳的所有不利消息将会被消化，股价将会反弹。
它会反弹到哪里?
约140美元。
我基于Beyond Meat的基础模型假设，到2030年，基于植物的肉类市场占有率为10%，Beyond Meat在所有食品渠道的市场份额为5%，毛利率为40%。根据这些假设，我预计到2030年，该公司每股收益将达到16.50美元。基于20倍的预期市盈率和10%的年折现率，这意味着2020年BYND的股价目标为140美元。
总结
Beyond Meat是一个长期的赢家，它开创了一个可持续、环境友好和社会积极的食品消费的新时代。这与特斯拉(NASDAQ:TSLA)所做的没有太大不同，它正在开创一个可持续、环保和社会效益交通的新时代。
为此，我认为超越肉类有一天会成为"食物的特斯拉"。
今天卖BYND的股票就像五年前卖TSLA的股票一样。对于那些投资期限长达多年的人来说，这可不是一个好举动。
本文作者：Luke Lango，美股研究社
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| 文章作者：Luke Lango，美股研究社 文章编辑：一米优讯 |
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