“猪中茅台”牧原股份市值跌去900亿,猪周期将迎拐点?
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2020/9/18 17:53:29 关注:358 评论: 我要投稿
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【养猪公司股价飞流直下,惨不忍睹,猪疯狂结束了吗?】
出品:驼峰财经
作者:雷鸣
最近,很多人说猪肉降价了。自己好久没去菜市场逛了,今天早上特意去转了一圈,发现猪肉价格真的降了一些,尽管下降幅度远没有大家预期的那么大。
不过,在资本市场上,“猪价”跌势相当猛,许多生猪龙头企业股价已持续多天大跌。
被称为“猪中茅台”的牧原股份(002714.SZ),9月以来持续下跌,若从7月中旬股价创下99.01元的最高价时算起,最近两个月,市值已经跌去约900亿。
新希望(000876.SZ)股价下跌更为猛烈,从9月3日到9月17日,持续11个交易日下跌,跌幅约30%。
其他很多养猪公司的股价也都飞流直下,惨不忍睹。
而不久前,这些养猪企业才刚刚发布华丽丽的半年报,业绩好得很。
疯狂的猪周期结束了吗?
牧原股份的乐与忧
众多养猪上市公司中,牧原股份是绝对的龙头,市值曾超过3000亿。即便最近持续下跌,目前市值仍高达2700多亿。
牧原股份的现状和做法,也具备了这一行业的样本价值。
最近两年,空前严重的非洲猪瘟致命生猪销售价格持续大涨,加上牧原股份自身生猪养殖规模不断增加,牧原股份从2019年以来营收和净利润均大幅增长。
财报显示,2017年至2019年,牧原股份营业收入分别为100.42亿元、133.88亿元、202.21亿元,对应净利润分别为23.66亿元、5.28亿元、63.36亿元。
除2018年非洲猪瘟造成行情短暂低迷,导致公司净利润同比大幅下降外,2019年猪价的火爆,让牧原股份营收和净利实现翻倍式增长。
2020年上半年,牧原股份实现营业收入210.33亿元,同比增长193.76%,已要超过2019年全年的营收;实现净利润107.84亿元,同比更是大增7026.08%。
正是因为有如此出色的业绩,牧原股份最近抛出百亿募资方案,继续扩产。
9月13日晚间,牧原股份披露公开发行可转债预案,拟募资总额不超过100亿元,投资于23个生猪养殖项目和4个生猪屠宰项目,偿还银行贷款及补充流动资金。
以此次发行预案来看,牧原股份可转债发行规模超越了温氏股份,并成为首家可转债募资规模达百亿元的民营企业。
中报显示,截止今年6月30日,公司固定资产及在建工程余额为429.27亿元,比年初增加154.64亿元,报告期内,公司加快在南方区域的发展布局,在湖南、广东、广西、云南、贵州、浙江、海南等省份设立子公司,增加生猪出栏量,保证猪肉供应。
同时,牧原股份今年在河南省南阳市推进的“百场千万”工程,计划在当地13个县建设84个养猪场,其中55个要占用永久基本农田接近1.5万亩。
不过,8月底,该项目因建养猪场占用1600亩农田,被南阳市政府通报并叫停调查。
虽然牧原股份对猪产业充满期待,但不得不承受二级市场上股价的跌跌不休,以及几百亿市值的灰飞烟灭。9月以来,牧原股份一直在下跌。
值得注意的是,猪产业指数也从9月2日的1813点跌至最新的1500点附近,短期跌幅很大。而据WIDN数据显示,猪产业整个板块市值最近两个月已经蒸发掉1400亿元。
牧原股份刚刚发布的生猪销售月报显示,2020年8月份,公司销售生猪163.4万头,比7月下降18.2万头,下滑了将近10%;销售收入59.12亿元,和7月相比也有小幅回落。
猪周期要结束了吗?
最近,关于猪周期即将迎来拐点的说法也越来越多,事实到底如何?
众所周知,这波“猪疯狂”行情源于2018年爆发的非洲猪瘟疫情,受此影响,我国生猪出栏量较非洲猪瘟疫情前大幅下滑。
根据国家统计局的统计,2019年和2020年上半年,我国猪肉产量分别较上年同期下降了21.26%和19.10%,生猪供应持续下滑,生猪价格持续处于高位。
在此背景下,去年下半年以来,国家为稳产保供出台了一系列促进生猪复产扩产措施,龙头猪企在此背景下“疯狂”扩产,纷纷加大生猪项目方面投资。
值得注意的是,京东、万科等非畜牧行业巨头也开始跨界养猪,养猪产业更加繁荣。
随着生猪产能逐步恢复,猪企加快扩能,市场开始担忧猪肉价格将面临下行,有人甚至预言,可能不久会出现产能过剩。
前不久,唐人神董事长陶一山就表示,据不完全统计,中国各大养猪企业已发布的在建或将建的养猪项目规模将达20亿头,而中国猪肉消费需求量仅6.5亿头。
在他看来,未来生猪行业会出现产能过剩,或将面临一场灾难。
整体来看,目前猪肉价格已经步入下跌趋势,价格拐点亦成为近期热议话题。中金公司认为,随着存栏的上升,生猪价格前期因抛栏过快而导致的快速上涨或难持续,猪周期或接近拐点。
中信证券9月10日研报显示,猪价环比增长或接近终点,对CPI的拖累将更加严重。
很多投资者担心拐点到来,预期比较悲观,这或许也是造成最近养猪类上市公司股价持续下跌的原因。
不过,随着行业格局的改善,养猪行业也会出现分化,成本较高的中小型养殖企业可能会逐步退出市场,龙头企业随着市场占有率进一步提升,实力和优势将进一步增强。
养猪行业也将从“百家争鸣”时代,发展到“龙头竞争”时代。
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文章来源:驼峰财经 文章编辑:一米优讯 |
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