|
超级猪周期要结束了？“猪中茅台”突然暴跌7%…
风口上的“二师兄”一旦跌下来，果然摔得鼻青脸肿。
9月16日早盘，被称为“猪中茅台”的龙头股牧原股份上演了一波暴跌行情，股价早盘大幅走弱，盘中跌超7%以上，市值蒸发超220亿，超10亿主力资金流出。截至午盘，牧原股份跌幅略有收窄，牧原股份依然跌超5%以上。
值得注意的是，就在股价大幅回调之际，牧原股份还发了一份可转债募资规模高达百亿的计划，旨在继续扩产生猪项目。同时，随着近期猪肉价格增速迅速下滑，市场还掀起了“猪价拐点论”讨论，曾被资金热捧的“超级猪周期”似乎也将迎来尾声。
就在此前，唐人神董事长曾发表“猪价跌到四、五块”言论，一度引来刷屏。不少人调侃，猪肉和猪肉股一起大跌，这位董事长堪称“神预言”。此前跑步进场、集体圈地养猪的大户们可能要成为高位站岗的接盘侠了。
“猪中茅台”突然暴跌
盘中市值突然没了200多亿
猪肉股突然就“不香了”？
9月16日早盘，猪肉股龙头牧原股份早盘大幅低开，随后迅速低开低走，盘中股价跌超7%以上，市值蒸发超220亿。截至午盘，牧原股份报收74.20元，市值跌破2800亿。
从资金情况看，当天上午，超11亿主力资金流出牧原股份，主力净流出规模高达3.6亿。成交金额则高达22亿元。
就在前几日，牧原股份已经出现了明显的跌势。数据显示，从7月15日，牧原股份股价已经从新高99.01元一路下跌，区间跌幅超23%以上，市值蒸发超830亿。
而在牧原股份带动下，猪肉板块中温氏股份、新希望、正邦科技等集体走软，资金拼命抛售此前赚钱题材。
值得注意的是，在此次大跌之前，牧原股份仍是资金买入的热门标的。
Wind数据统计显示，上周北上资金连续5天逆市增持牧原股份，合计净买入11.68亿元，为本周唯一一只净买入超10亿元的个股。
这也意味着，这批资金可能在股价发声转折的时候已经出现了集体抛售的情况。大资金快进快出，也促发了这只猪肉股的暴跌。
刚刚抛出百亿募资方案
牧原股份计划逆市扩产
更令人意外的是，此次牧原股份大跌之前，公司刚刚宣布了一项规模高达百亿的募资计划。
9月13日晚，牧原股份披露公开发行可转债预案，拟募资总额不超过100亿元，投资于23个生猪养殖项目，4个生猪屠宰项目，偿还银行贷款及补充流动资金。
据公开数据统计显示，以发行预案来看，牧原股份此次可转债发行规模已经超越了此前温氏股份，成为首家可转债募资规模达百亿元的民营企业。
事实上，这并不是牧原股份首次扩产。今年7月，公司在调研活动信息中披露，公司年初预计2020年资本开支是200亿-250亿元，二季度建设速度比一季度有所加快，全年资本开支可能超过250亿元。截止7月，公司已流转土地能够支撑大概8000万头左右的产能（包含已建成产能）。
据中报显示，截止6月30日，牧原股份固定资产及在建工程余额为429.27亿元，比年初增加154.64亿元，报告期内，公司加快在南方区域的发展布局，在湖南、广东、广西、云南、贵州、浙江、海南等省份设立子公司，增加生猪出栏量，保证猪肉供应。
同时，牧原股份今年在河南省南阳市推进的“百场千万”工程，计划在当地13个县建设84个养猪场，其中55个要占用永久基本农田接近1.5万亩。
实际上，牧原股份能够有实力不断扩产，背后也得益于这一年来猪肉股大涨而带来的丰厚收益。
2020年上半年，共有20家猪肉概念股净利过亿元，有7家公司净利超过10亿元。其中，牧原股份凭借107.84亿元盈利位居第一。彼时，不少投资者戏称：“炒股不如养猪，怪不得地产巨头万科、恒大都要跑去圈养猪场了。”
“猪价拐点论”被热炒
董事长预言“要跌破5块！”
尽管牧原股份大手笔募资，但未来猪价下行却开始成为行业的共识。
公开数据数据显示，截至8月末，全国22个省市生猪均价在37.43元/公斤，同比上涨超过40%。新希望2020年8月份商品猪销售均价35.21元/公斤，比7月份下降3%。
国家统计局发布的数据显示，8月份猪肉价格上涨52.6%，环比上涨了1.2%，涨幅比上月大幅回落33.1个百分点，猪肉价格增速明显放缓。
同时，业内对猪肉价格迎来拐点也开始出现诸多讨论。据媒体报道，日前唐人神董事长陶一山曾在公开场合表示，“生猪产能已经到了20亿头，猪价甚至有可能跌到四、五块钱。”
据称，据不完全统计，中国各大养猪企业已发布的在建或将建的养猪项目规模将达20亿头，而中国猪肉消费需求量仅6.5亿头，未来生猪行业会出现产能过剩，或将面临一场灾难。
养猪大户唐人神的“猪价暴跌论”也迅速引来市场热议和刷屏。不少机构纷纷表达对猪肉价格预期悲观的观点。
中信证券9月10日研报显示，猪价环比增长或接近终点，对CPI的拖累将更加严重。向后看，预计猪价将继续拖累食品价格，虽然9月服务价格或继续小幅回升，但难抵食品价格对整体通胀的负向影响。
华西证券农林牧渔首席分析师周莎表示，在持续高盈利刺激下，生猪产能快速恢复，增大猪价下行压力；与此同时，生猪存栏增长带动玉米、豆粕等饲用原料需求增长，受土地等自然条件制约，粮食供给无法在短期内快速上升，饲用原料价格上涨将推升养殖成本。而养殖成本趋势性上行并不会支撑猪价维持高位，反而会成为压垮养猪企业的最后一根稻草。“我们提示投资者回避高位猪肉股的下跌风险。”
猪肉下跌共识出现之后，A股市场资金也开始对猪肉板块采取“用脚投票”，资金抛售压力陡增。
数据显示，近一月，猪产业指数大幅下跌超11%以上，大幅跑输沪深300指数。而从板块表现看，近一月，超9只个股跌幅超18%以上，最猛跌幅超24%。
业内仍对猪产业预期乐观
机构：“调整即买入机会”
不过，猪肉“暴跌论”、“拐点论”后，也有机构认为，在这个阶段，并不需要过分悲观，所谓“超级猪周期”结束可能并未到来。
9月2日，新希望董事长刘永好表示，相信到明年中期以后猪肉价格逐步恢复到正常水平是有可能的。今年5月18日，刘永好曾公开发声，即便多家企业加入，由于养猪是周期很长且需要大量资金投入的产业，短期内价格不会快速下降，但2021、2022年会出现供给过剩的情况，价格甚至会跌出成本线。
新希望新任总裁张明贵则对“猪价暴跌”说法提出质疑。他表示，市场传出的信息来源是存疑的，这背后的逻辑从从业者的角度来说是经不起推敲的。“猪价一旦跌破20元/公斤，或者再略低一点，跌破了大部分的养殖成本线，扩产的企业和养殖户大部分都会选择观望或者是出清。”
长江证券农业分析师表示：近期新闻报道对于猪价后期过于悲观，无需过于担心，三季度大部分养殖企业出栏将迎来快速增长，业绩预计将继续保持大幅增长，板块业绩比较优势明显，调整即为买入时机。
近期，唐人神董秘孙双胜表示，最近部分媒体报道的“在建和将建生猪产能达到20亿头猪，猪价跌破10元每公斤”的言论，不代表公司对养猪行业的完整看法。
|
