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傲农生物大股东多笔股权质押逼近平仓线
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/4/25 12:17:21 关注：193 评论： 我要投稿
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4月24日盘后，有消息传出： #傲农生物#傲农生物大股东多笔股权质押逼近平仓线。傲农方面回应：如果达到平仓线大股东需要补充质押。
这里大股东指的是傲农的实际控制人是吴有林，其质押的股份占其所持股份数高达78%，高峰期扩产、高质押、高负债、高成本的傲农生物似乎即将走上正邦科技的老路。
从股价看，显然有先知先觉资金嗅到了风声，连续两根跌停的大阴线已经说明一切，山雨欲来风满楼。
要了解傲农面临的困境，得从目前的猪肉行情说起。
根据中国养猪网的数据，外三元生猪价格从去年10月底突破28元/公斤后一路回调到14元以下，价格腰斩，最新的猪粮比是5.02:1，非常接近预警线。
行业中成本控制最优秀的牧原股份，平均成本在15元以上，也就是说，目前这个价格养猪基本上是全行业亏损。
从公开披露的信息推算，牧原的成本15.5元左右，巨星农牧16.5元、新希望17元、温氏16~18元、新五丰18元，而傲农生物的成本在20元以上。
按目前的猪价，牧原这种玩家咬咬牙可以支撑过去，但对于高成本的猪企则非常要命，养的越多亏得越多，且头部玩家往往会逆周期扩充，试图用短期的亏损挤走一部分玩家，然后在顺周期时爽一把。
很不幸，傲农生物很可能是这轮被挤走的那个！
难熬的猪周期
在上一轮的猪周期中（2018年5月~2021年10月），由于非洲猪瘟的加持，生猪存栏快速出清，供给严重不足导致猪价一路狂飙，最高时56元/公斤，要知道前几轮猪周期最高也就到30元。
而从2021年10月至今，猪价整体处于下行周期，按照三到四年一轮的规律，猪肉价格筑底还没那么快结束，也就是说傲农生物可能还要坚持一年以上才会迎来曙光。
目前，国内的养猪早已经不是散户之前的比拼，而是大集团之间的比拼，成本控制能力是养猪行业最核心的竞争力。
在上一轮周期中，牧原狂赚近300亿，这两年又不断扩产压降成本，这给同行非常大的压力，尤其是像傲农这种高成本高负债的玩家，随时有可能被挤爆。
正邦科技的前车之鉴
在2019年非洲猪瘟导致猪价史诗级暴涨后，志得意满的正邦科技借机扩张，在猪价高位签订养殖协议、增建自有猪场、扩招大量员工，整体规模在2020年达到顶峰。
2021年，猪价突然大幅下挫，正邦科技高昂的成本一下子成为导火索，公司由盈转亏，2021年亏损188亿元，1年就把前10年赚的还回去。
2022年继续亏损120亿，深陷泥潭的正邦急需一根救命稻草，否则将面临退市风险。
而傲农面临的情况非常类似，2021年亏掉15亿、22年亏6.7亿，已经把多年积蓄烧掉，而猪价迟迟不反转，意味着还要面临长周期的亏损。如今，老板的质押也面临着被平仓的风险。
加速产能出清是当前主要博弈点
最后，说一下当前猪肉板块的博弈逻辑。
根据统计局的数据，3月末能繁母猪存栏4305万头，环比-0.9%，连续三个月下降，但去化程度还不够，二季度产能还需继续下降，猪价才有可能回升。
当然，留给正邦科技和傲农生物们的时间已经不多了。
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| 文章来源：财经灯塔笔记 文章编辑：一米优讯 |
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