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猪价持续磨底 上市猪企做好打持久战准备
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/6/9 7:43:58 关注：252 评论： 我要投稿
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上市猪企5月份销售价格环比整体微降。6月6日，牧原股份、温氏股份等分别披露了2023年5月份生猪销售数据。牧原股份商品猪价格14.18元/公斤，比4月份下降0.14%。温氏股份毛猪价格14.33元/公斤，环比下降0.21%。
今年以来，猪价持续磨底，拐点暂未显现，养殖企业普遍面临经营压力。尽管如此，大型猪企依然较小企业与养殖户相比仍有更强的抗风险能力。目前，各大上市猪企通过优化财务结构、开拓业绩新增长点、主动下调生猪出栏目标等不同措施，做好打持久战准备，穿越市场低迷期。
01
猪价维持低位震荡
牧原股份6月6日公告显示，今年5月份，公司生猪销量576.4万头，环比增长7.90%，同比下滑1.69%。销售收入94.89亿元，环比增长4.21%，同比增长12.84%。
根据温氏股份公告，今年5月份，公司肉猪销量209.36万头，环比下滑0.60%，同比增长58.20%。销售收入36.64亿元，环比下滑1.58%，同比增长46.44%。
上海钢联农产品事业部生猪分析师张斌表示：“就头部猪企而言，当前仍处于产能释放阶段，尤其南方地区部分大的规模企业，一方面增加市场份额，另一方面稀释成本。”
在经历2022年三、四季度短暂盈利后，自年初以来，生猪养殖行业再度陷入“越卖越亏”的局面。猪价下一步走势如何？张斌表示：“养殖端出栏压力依旧，随着气温的升高，市场接受度下降，整体供大于求，涨价势头或不及预期。”
国金证券分析师刘宸倩在研报中表示：“短期生猪供给端压力偏大，根据能繁母猪存栏量推断，未来几个月生猪出栏量维持环比增加态势，预计生猪价格维持低位震荡，而下游渠道较高的库存或使得生猪价格存在再次下探的可能性，养殖端处于亏损的时间可能拉长。”
02
猪企着力修炼内功
为了增强抗风险能力，穿越低迷行情周期，各猪企不断优化财务结构。牧原股份日前在投资者关系活动中表示：“公司资产负债率从2022年年初的61.30%下降至2023年一季度末的56.37%，处于较为健康的水平。”温氏股份方面表示：“公司现有库存资金近100亿元，负债率59%。若按照非瘟前的会计政策和资金储备进行还原，公司目前的负债率相当于非瘟前的44%左右，整体处于平稳状态，”
与此同时，头部猪企不约而同发展屠宰业务，以开拓业绩新增长点。牧原股份方面，2023年的全年屠宰量预计为1000万头至1500万头。海通证券研报表示，牧原股份的屠宰业务有望在今年或明年逐步为公司贡献利润。温氏股份生猪屠宰业务则处于布局和探索阶段，年屠宰产能达350万头左右，目前在建生猪屠宰项目共4个，设计年屠宰产能合计400万头。
根据今年的行情，也有部分企业主动收缩产能。大北农其今年3月曾对外表示2023年计划目标出栏600万头，于5月份将计划调整为500万头至550万头。天康生物此前公布的3年计划中，2023年出栏目标为500万头，其在今年4月公布的2022年年报中，把2023年生猪出栏量下调至280万头至300万头。
张斌表示：“长远来看，降本增效，集中优势产能是上市猪企发展的主要趋势。”中粮期货研究院养殖高级研究员关壹麟表示：“今年生猪行业的养殖主体应该以修炼内功为主，预计四季度腌腊旺季，企业有望实现扭亏为盈。”
03
生猪进一步下行空间仍存在
当前，生猪价格似乎看不到止跌迹象，整体市场情绪非常弱，产业和机构对当前的生猪行情都缺乏信心。
生猪供应端压力仍在释放，出栏均重呈现下降走势，大体重猪逐渐去化，但仍难掩过剩局面，仔猪销售仍有利润，进一步延缓产能去化进程。整个五月需求端仍未见起色，后疫情时代消费降级，猪肉消费需求表现不及预期。
供应端，据方正中期期货介绍，当前整体屠宰量高位回落，但仍高于去年同期水平，出栏体重虽有连续回落，但绝对体重仍在120千克以上，反映上游大猪仍在释放之中，二育增加导致大猪仍有阶段性出栏压力。
从需求来看，大越期货分析称，近期气温升高，加之企业鲜销率偏低，为减少冻品入库，屠宰企业主动缩量，因此收购积极性降低。
目前市场看多因素主要在于冬季仔猪腹泻以及一季度疫情对6-7月份生猪出栏供应断档的担忧，后续关注该题材的炒作，以及在市场一致性预期下，二育提前入场或对价格带来阶段性提振，6月份需求端或有恢复，但起色有限，而供应端仍过剩，影响价格上行空间，目前冻品库容率处于较高水平，后期仍存出货压力，目前生猪价格承受较大压力，进一步下行空间仍存在。
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| 文章来源：证券日报、金投网 文章编辑：一米优讯 |
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