|
华福证券：给予龙大美食持有评级，目标价位9.6元
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/6/24 10:19:47 关注：197 评论： 我要投稿
|
|
华福证券有限责任公司刘畅,童杰近期对龙大美食进行研究并发布了研究报告《产业链向下延展发力核心价值点，传统优势为新生力量保驾护航》，本报告对龙大美食给出持有评级，认为其目标价位为9.60元，当前股价为8.32元，预期上涨幅度为15.38%。
龙大美食(002726)
投资要点：
随着餐饮景气度回升带动预制菜业务提速，公司业务结构持续优化，盈利能力有望迎来改善。自公司2021年提出“一体两翼”式发展战略后，以预制菜为核心的食品业务迎来快速发展，2022年销售规模达16亿，营收占比提升至10%，其中预制菜规模达13亿。且随着今年餐饮市场回暖，公司预制菜业务迎来快增，23Q1同增达71%，并带动盈利能力改善。而猪价疲软导致养殖等短期仍有压力，23H2或迎来改善。
面对预制菜万亿空间与竞争端的“万商来潮”，公司具备多维竞争优势，可充分把握高景气度的B端机遇。我国预制菜市场正处于快速扩容期，其中B端渠道受益于下游连锁化以及餐企降本提效等痛点需求，景气度高企，而C端市场立足“懒人”经济、宅经济等，实现稳定发展，长期空间广阔。同时，行业需求高景气与供给低壁垒促成万商来潮般商业景观，其中我们认为公司具备B端先发优势、原料成本领先以及大单品孵化能力，有望率先脱颖而出。
在传统业务保驾护航下，肥肠等大单品放量引领主业提速。公司养殖和屠宰在业内有口皆碑，完善的中上游布局与严苛的品控体系可以为预制菜业务发展保驾护航。其中产品端，公司围绕B端市场布局预制食材、半成品及成品全系列，并通过打造肥肠等大单品，引领预制菜增长。而渠道端，公司预制菜业务围绕B端为主、C端并进的渠道策略，即在大B端采取固老开新策略，同时在中小B端招商、扶商，进而推动大单品放量。
盈利预测与投资建议：预计公司2023-2025年归母净利润将达到0.99/2.19/3.05亿元，分别同比增长31%/122%/39%，期间CAGR达76%。基于预制菜赛道高景气度，公司主业或实现稳步快增，同时考虑到猪价的波动性，公司有望在2024年实现业绩复苏，故给予公司2024年48倍PE，对应目标价9.6元/股，首次覆盖给予公司“持有”评级。
风险提示：猪价大幅波动风险；预制菜业务扩张不及预期风险；预制菜市场竞争加剧风险；基本面因素不达预期对给予的估值溢价的影响。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券孙山山研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.38%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.55亿，根据现价换算的预测PE为35.34。
|
|
|
| 文章来源：证券之星 文章编辑：一米优讯 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
| 声明：本网刊登的文章仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权，或者转载出处出现错误，请及时联系文章编辑进行修正，电话：010-65283357。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！ |
|
