|
期货日报：鸡蛋中期仍存上涨预期
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2017/11/3 9:10:22 关注：166 评论： 我要投稿
|
|
10月鸡蛋期现货价格同步回升，而现货价格的回升幅度稍强于期货价格，究其原因在于近期期货市场整体偏弱调整以及期价高升水压制，基差有所收窄。10月各活跃合约间的价差窄幅波动，波动规律与往年类似，但价差整体高于往年，可能源于今年暴发的禽流感致使上半年育雏鸡补栏量较往年下降近30%以及关停搬迁环保拆迁政策利多1801合约，引发市场在7—8月强势做多1801合约，但不排除有投机资金的非理性炒作。
从历史在产蛋鸡量、育雏鸡补栏量以及淘汰鸡价格等数据来看，10月鸡蛋供给或小幅增加，在产蛋鸡数量较9月或略有增长。从养殖利润回升、雏鸡苗价格大幅上涨来看，10月育雏鸡补栏量或增加。结合蛋鸡生长周期来看，11月的在产蛋鸡栏量变化可能不大，12月至明年1月的在产蛋鸡栏量可能会出现较明显的下滑，明年2月后的在产蛋鸡存栏量或出现较大幅度的增长。由此来看，这将中长期利多1801合约。
但目前正值鸡蛋消费淡季且相关的替代品——蔬菜、猪肉价格处在下跌趋势中，天气渐冷也会促使蛋鸡产蛋率提高，这些因素都会压制现货和期货价格上涨，期价短期或承压调整以修复高升水。另外，因为闰月关系2018年春节延迟半月，节前备货需求相应延迟，由于春节备货需求而催生的上涨预期一直存在，所以期现价格调整幅度不会很大。
期现基差有所收窄
10月1801与1805合约价差维持在400—500区间波动，9月收盘价差为549，10月收盘价差为467，波动规律与往年相似，消费淡季中多横盘窄幅波动。考虑到2018年春节在2月，贸易商节前备货可能会对1801合约形成支撑，价差或进一步扩大。
今年10月1805与1809合约价差也比往年要小，究其原因是由于上半年禽流感疫情、毒鸡蛋事件等引发补栏量减少，而6个月甚至1年的商品鸡补栏量又决定着未来1年的价格情况，进而引发期货市场中投机资金的炒作。
9月芝华数据显示，2017年9月在产蛋鸡存栏量为11.65亿只，环比增加2.69%，同比去年减少5.09%，且保持连续4个月上升的势头，考虑到5月、6月育雏鸡补栏量、后备鸡存栏量以及受淘汰鸡价格10月反弹促使延迟淘汰鸡的意愿增强等因素，预估10月在产蛋鸡数量较9月或变化不大;育雏鸡补栏量在8月、9月蛋鸡养殖利润维持高位的背景下迎来激增，10月肉鸡雏价格大幅回升，预估10月育雏鸡补栏量大概率继续增长;9月青年鸡存栏量有所下滑，主要源于今年4—8月育雏鸡补栏量持续减少，进而导致后期2个月的青年鸡存栏量减少。
操作策略以及风险提示
1.做多1801合约，止损价4220元。
2.1801与1805合约价差扩大至467，已从区间底部回升，可逢低少量参与做多1801与1805合约价差，止损位在420附近，止盈位在600或430附近。
风险提示
1.冬春是疫病常发之际，养殖户需在鸡的营养饲料上精心足量投入，增强鸡的体质，防止感染疾病，投资者要密切关注疫病对鸡蛋供需的影响，我们也会持续跟踪。
2.环保政策的执行力度也会对鸡蛋供需造成一定影响，进而影响期货盘面价格，业内人士反映，由于今年上半年蛋鸡养殖户大面积亏损，畜禽养殖禁养区拆迁工作实际执行相对宽松，但7月后养殖利润持续改善，不排除拆迁力度加强的可能性。
3.需密切关注宏观事件对期价造成的影响，如美联储加息缩表可能促使国内资本外流进而引发资本市场动荡，近期国内债市下跌可能反映出投资者的风险偏好在上升，居民疯狂加杠杆后消费能力的衰退等。
|
|
|
| 文章编辑：一米优讯 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
| 声明：本网刊登的文章仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权，或者转载出处出现错误，请及时联系文章编辑进行修正，电话：010-65283357。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！ |
|
