|
今年的“猪周期”在年初就引爆了A股的猪产业链，其中板块内质地最优的牧原股份(002714,股吧)已经被不少投资人誉为“猪中茅台(600519)”。就在投资者还在对着“猪中茅台”靓丽的走势思考明年公司的业绩爆发力究竟如何时，无论从估值还是相对股价上都显得“性价比”较高的A股禽产业链今天在市场爆发了。
每经记者 王海慜 每经编辑 吴永久
就在投资者还在欣赏和思考“猪中茅台”靓丽的走势和明年的业绩爆发力时，今天A股的禽产业链全线走强，从鸡苗到鸡肉再到相关的疫苗、饲料的相关行业公司走出了“一条龙”的行情。
A股的这股热流似乎也传导到了期货市场，此前走势相对平稳的鸡蛋期货今日也突然涨停。不过有期货分析人士称，鸡蛋价格历来的季节性因素较强，“鸡蛋有两个典型的上涨周期，季节性很强，一个是清明、五一、端午，另一个是中秋、国庆。”后续伴随着天气逐渐凉爽，鸡蛋产量将有所增加，预计在未来供应充足的情况下，鸡蛋价格有可能转弱。
禽产业链集体爆发
今年的“猪周期”在年初就引爆了A股的猪产业链，其中板块内质地最优的牧原股份已经被不少投资人誉为“猪中茅台”。
虽然截至今年前三季度公司的业绩还不到15亿元，不过据记者观察，目前市场有不少券商和机构预计，凭着牧原股份的生猪养殖规模以及出色的成本控制能力等因素，明年公司净利润上百亿或不是梦，这将使公司在业绩上有望媲美贵州茅台(600519,股吧)。
今日盘中，牧原股份股价一度突破90元，再度创出历史新高，收盘价为88.27元，这一价格在A股的农林牧渔板块中位居第一。即使在全部A股，这一价格也可以排在前50名，而今年来牧原股份的涨幅已高达207.3%。
就在投资者还在对着“猪中茅台”靓丽的走势思考明年公司的业绩爆发力究竟如何时，无论从估值还是相对股价上都显得“性价比”较高的A股禽产业链今天在市场爆发了。
截至今日收盘，禽产业链中的鸡苗行业公司民和股份(002234,股吧)、益生股份(002458,股吧)分别上涨5.08%、6.27%，肉鸡行业公司圣农发展(002299,股吧)、仙坛股份(002746,股吧)分别上涨3%、3.45%，禽疫苗行业的普莱柯(603566,股吧)涨停，禽饲料行业的禾丰牧业(603609,股吧)上涨3.73% 。就连许久未动的肉鸭行业公司华英农业(002321,股吧)今天也亢奋了一回，收盘大涨5.33%。
从今年来的市场表现来看，猪产业链和禽产业链的几家龙头公司的涨幅大致相仿，不过从估值上来看，禽产业链的公司要远低于猪产业链，这也体现了目前禽产业的相关龙头似乎更具“性价比”。
禽产业链集体爆发，鸡蛋期货“跟风”
据Choice数据统计，截至今日收盘，A股禽养殖行业的几家主要公司的动态市盈率均要明显低于生猪养殖行业的几家主要公司，其中民和股份、圣农发展的动态市盈率目前都低于10倍，而牧原股份、正邦科技(002157,股吧)的动态市盈率都过百倍。
而使得两个行业估值差异较大的主要因素为两者业绩释放的节奏不同。据三季报显示，今年前三季度包括民和股份、益生股份、圣农发展等在内的几家主要禽养殖公司的净利润都出现了空前的爆发式增长，例如民和股份今年前三季度净利润的同比增幅为800.74%；而多家生猪养殖行业的公司业绩还只是处在爆发的前期，例如“猪中茅台”牧原股份今年第三季度才开始释放业绩，而正邦科技、天邦股份(002124,股吧)三季度的盈利还在弥补上半年的亏损。
近阶段除了生猪行业在炒预期，一些饲料、疫苗的相关公司虽然业绩不佳，但股价却反而向上。例如，受非洲猪瘟疫情影响，生物股份(600201,股吧)、中牧股份(600195,股吧)两大动物疫苗龙头今年前三季度的业绩都有不同程度地下滑，但股价却表现强势，其中中牧股份今年来已大涨120%。
对此，有机构人士认为，目前动物疫苗上市公司存在一定炒预期的空间。天风证券农业团队最新分析指出，从行业趋势来看，一方面随着生猪养殖行业盈利的抬升，提前出栏减少以及非瘟疫情恐慌减弱，动物疫苗使用积极性有望大幅回升，另一方面养殖集团逆势补栏也进一步提升疫苗需求，因此，猪疫苗板块业绩有望迎来触底回升。此外，近期关于非瘟疫苗研发进展的报道较多，若后续非瘟疫苗明年推出应用，则有望使得生猪疫苗市场容量实现大幅扩容。
关注价格变化
虽然目前从估值上来看，禽产业公司的“性价比”较高，不过有分析认为，与炒预期不同的是，由于禽产业链公司的业绩已经在今年兑现，如果市场对未来业绩的预期发生改变，那么相关公司炒业绩的逻辑就会改变。
烟台是国内商品鸡苗的主产区，据方正证券(601901,股吧)农业团队统计，今年来，烟台地区每个月的鸡苗价格几乎都要明显高于2017年和2018年，这也是当地两大鸡苗龙头民和股份、益生股份今年业绩爆发的主要因素。
今年10月以来，烟台鸡苗价格持续上涨。据统计，10月22日当地鸡苗价格涨至11.6元/羽，环比上涨0.2元/羽，价格连续18日创新高。
看似价格涨势如虹，不过有行业人士认为，投资鸡苗上市公司还需关注鸡苗价格的最新市场动态。因为鸡苗的价格历来波动较高，如果今后某个时候鸡苗价格突然大幅下跌，那么鸡苗行业几个公司的股价也不可避免地会有波动。
例如今年5~6月，烟台鸡苗价格一度从10元/羽大幅跳水至2元/羽，同期民和股份、益生股份的股价也曾出现明显调整，其中民和股份的股价在6月最低曾跌破24元，而今年3月最高曾涨至43元。
对于未来鸡苗市场的走势，国泰君安农业团队指出，从商品代鸡苗销售来看，根据草根调研，现在商品代鸡苗供应仍然不足。从在产父母代鸡苗和父母代鸡苗销量来看，根据协会统计数据，虽然存栏有所上升，但根据草根调研，大部分种鸡为换羽种鸡和延迟淘汰种鸡，整体生产性能不高，实际的有效供给不足；而父母代鸡苗销售中，截至10月6日，父母代鸡苗销售3427万套，同比增长约9.7%，与2017年同期的3346万套相比也仅增长2.5%，整体供给增量预计有限。
鸡蛋期货“跟风”
A股的这股禽产业热流似乎也传导到了期货市场，此前走势相对平稳的鸡蛋期货今日突然涨停。
对于今日鸡蛋期货的涨停，某上市期货公司相关研究员指出，今日鸡蛋期货涨停与最近鸡蛋现货价格上涨，猪肉、鸡肉价格上涨，以及消费情况较好，鸡蛋库存低等因素有关。
据Wind资讯统计，今年3月以来，鸡蛋平均批发价格总体处于升势。此外，值得注意的是，从2015年以来鸡蛋价格的表现来看，鸡蛋价格在每年的一些月份往往会上涨，而在其他一些月份则会下跌。
中财期货宏观分析师张学洋向记者表示，鸡蛋价格历来的季节性因素较强，“鸡蛋一年有两个典型的上涨周期，季节性很强，一个是清明、五一、端午，另一个是中秋、国庆。加上夏季气温高影响产蛋量，供需对比的差异致使一般都是中秋和国庆前后为一年鸡蛋价格的最高点。”
除了季节性因素外，近期鸡肉价格上涨也对鸡蛋价格的上涨有一定推动作用。张学洋认为，近期鸡肉价格上涨会促使蛋鸡加速淘汰，从而也会促使鸡蛋涨价，“现在前一期补栏的蛋鸡还没有到产蛋期大量产蛋，淘汰蛋鸡本来可以维持一部分产蛋量，而这个时候鸡肉价格涨幅如果超过鸡蛋价格的涨幅，养殖户可能会更乐于卖淘汰蛋鸡。”
不过目前消费市场上鸡蛋价格显得还比较平稳。今日下午，记者走访了上海几家小型生鲜食品零售商，目前这些零售商普通洋鸡蛋的售价都在5.5元/500克左右。一位店主告诉记者，近期他家的鸡蛋价格变化不大。另一位店主则表示，近期鸡蛋价格有小幅上涨，不过和去年同期比变化不明显。
随着未来天气转冷，鸡蛋产量的增加，未来鸡蛋价格还有可能出现季节性下跌。
对于未来鸡蛋价格走势的判断，中财期货最近分析认为，基本面上，鸡蛋价格保持了温和反弹的态势，淘汰鸡价格来到历史新高，使得适龄老鸡淘汰节奏加快，新上育雏和青年鸡无法及时增加产能，带来鸡蛋供给的短暂缺口。但后续伴随着天气逐渐凉爽，鸡蛋产量将有所增加，而新近补栏的蛋鸡陆续进入产蛋期，预计后期在供应充足的情况下，鸡蛋价格有可能转弱。短期建议交易者基本面上关注淘汰鸡的淘汰进度
|
