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备货需求趋于逐步下降 鸡蛋期货价格开启回调行情
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2021/1/27 17:09:00 关注：206 评论： 我要投稿
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元旦以来，鸡蛋期货价格先扬后抑，呈现倒“V型”走势，最高触及4677元/500kg六年新高，前期低价促使深加工企业春节前备货启动、疫情导致运力受阻致使销区到货缩量、饲料端玉米、豆粕价格大幅上涨，多重因素提振鸡蛋市场快速拉涨行情。
1月下旬以来，鸡蛋期货市场开启下调。随着产区价格拉涨达到5.3-5.4元/斤，高价抵触情绪增加，临近春节备货需求趋于逐步下降，且在国家调控下运输问题得到缓解，猪肉及禽肉价格走低，市场情绪降温令高位蛋价的下滑加快。
鸡蛋价格为何大幅上涨？究其原因：在于河北疫情暴发和春节前的集中备货。
春节备货需求大幅增加
河北作为鸡蛋主产区之一，鸡蛋产量占到全国总产量的10%左右，而且河北是主销区北京和天津的重要来源地之一。河北疫情暴发，鸡蛋外运受阻，北京鸡蛋供应量减少，加上市场恐慌性抢货，导致北京鸡蛋现货价格快速上涨。而北京蛋价对全国的蛋价具有指导性作用，因此其他地区的蛋价跟随上涨。而近期随着河北石家庄各地道路解封，之前河北积累的库存开始外溢，短时间内鸡蛋供应量开始增加，鸡蛋价格也开始回落。
今年受疫情影响，各地政府鼓励“就地过年”，并提供许多优惠政策补贴，我国传统的回家过年习惯或将改变，这也改变了鸡蛋的贸易流向。往年一到春节，北上广深这些大城市会变成空城，鸡蛋消费量也大幅减少，今年无论是一线大城市还是二线城市鸡蛋消费量预计将大增。叠加1月以来疫情暴发，市场出现恐慌性备货采购现象，特别是终端消费客户。
当前蛋价虽有回落，但预计春节前下调空间不大，主产区价格预计将维持在4元/斤以上。春节后是鸡蛋市场传统消费淡季，鸡蛋价格季节性回落将是大概率事件。
产蛋鸡存栏将维持低位
数据显示，去年12月我国在产蛋鸡存栏量继续下降为12.119亿只，环比下降2.86%，同比降幅5.34%。从当前的在产蛋鸡存栏情况和最近几个月的鸡苗补栏情况来看，未来1—4月，在产蛋鸡存栏将持续下降。
饲料价格大涨、养殖企业利润一般、补栏不积极、观望情绪加重是短期内存栏量迟迟上不来的主要原因。2020年我国饲料价格大幅上涨，玉米(2773, -16.00, -0.57%)价格从2020年年初的1900元/吨涨至当前的2950元/吨，涨幅达55%，豆粕价格从2020年年初的2900元/吨涨至当前的4000元/吨，涨幅为38%，综合起来饲料成本涨幅在40%—50%。
而从当前的玉米和粕类情况来看，2021年饲料价格大概率会维持在高位振荡。高企的饲料成本意味着即使鸡蛋价格较高，养殖利润空间也有限，甚至一旦鸡蛋价格稍有下跌，养殖企业就面临亏损。因此，我们看到，虽然现在鸡蛋价格较高，但是养殖户补栏积极性一般，观望情绪较浓，除非最近有这样的超额利润刺激。
淘汰鸡方面，近期由于鸡蛋价格大幅上涨，淘汰鸡持续下降，淘汰鸡日龄逐渐增加。数据显示，1月前三周市场的淘汰鸡量分别是2361万只、2065万只和1881万只，平均淘鸡日龄分别是455天、457天、464天。考虑到春节后的消费淡季，预计节前仍将有一波大规模淘汰鸡。
消费端，2021年随着新冠疫苗的逐步接种和国内疫情的有效防控，预计鸡蛋消费将回归常态化，而鸡蛋作为日常餐饮消费品，消费量相对比较稳定。但是如果鸡蛋价格过高，消费量势必会减少一些。综合来看，低存栏和高成本两个因素从长周期上决定了2021年上半年鸡蛋价格会处于历史同期相对高位。春节后鸡蛋会面临季节性淡季，预计蛋价将有所下调，但是下调空间不会太大。
综合分析，临近春节备货需求趋于逐步下降，且在国家调控下运输问题得到缓解，猪肉及禽肉价格走低，市场情绪降温令蛋价高位回调。短期来看，目前库存较前期显著减少，节前备货尚未停止，预计蛋价短期调整后仍有反弹预期，但难以回到前期高点位置，预计3月份之前蛋价将呈现震荡走弱过程，但大概率不会跌破3.5元/斤附近。
中长期继续关注鸡苗补栏及淘汰节奏，从鸡苗补栏情况来看，近期蛋鸡养殖盈利扩大，养殖单位多顺势补栏，目前多数企业鸡苗订单排至2月中旬，部分排至3月份；淘汰鸡方面，价格维持在4.6元/斤附近弱势波动，近期淘汰老鸡积极性降低，因此预计1月份在产蛋鸡存栏继续下降但降幅放缓，整体供应充足，若后期鸡蛋价格大幅下跌至成本线附近，淘汰将有望增加，同时将削减养殖端春季补栏情绪，进而更有利于远期市场中秋行情蛋价走升空间。关注鸡蛋市场淘汰节奏及高蛋价下游走货情况。
操作上，鸡蛋期货近月02、03合约继续反映节后消费转淡预期，短期跟随现货跌幅加大，对于2、3月份有套保需求的养殖企业高位卖保策略可继续持有，法人客户可考虑做交割月回归策略。JD2105合约已反映低补栏及淘汰预期，短期调整持续，但深跌空间有限，短期顺势调整思路对待，05合约关注4100-4200元/500kg支撑有效性，中长期等待调整低位布局长线多单。
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| 文章来源：金投网 文章编辑：一米优讯 |
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