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凛冬过后生猪迎来转机


现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2021/2/20 22:40:07 关注:265 评论: 我要投稿

  2月19日,春节后的第二个交易日,生猪期货迎来了自己的“开门红”。主力合约LH2109收盘价格为28330元/吨,结算价格为27910元/吨,较昨日结算价上涨1500元/吨,涨幅达到5.53%。另外两个合约LH2111和LH2201也有相似的变化,实际涨幅也都在1000元/吨以上,涨幅均高于4.7%。换言之,整个养殖产业对于生猪产能恢复的预判有所回调。那么这个冬天到底发生了什么?
  凛冬的到来
  本来行业内就有“大猪怕热,小猪怕冷”这样的“通病”,今年冬季天气相对寒冷,使得小猪保育难度增加。同时节前的压栏行为也在一定程度上提高了生猪的存栏密度,增加了养殖过程中的风险。因此今年冬季在天寒和密度增加的情况下,仔猪的保育状况较差,仔猪流行性腹泻多发。
  除上述因素之外,今年冬季很重要的一个原因就是非洲猪瘟的反复。2021年2月12日,农业部通报新疆发生一起非洲猪瘟疫情;军事医学科学院军事兽医研究所在2月初发表论文,从湖北分离出非洲猪瘟自然变异株,说明我国的非洲猪瘟已经出现了自然变异株, 可能和目前呈现的亚急性型流行非洲猪瘟有关。简单解释一下,该变异的区段和已有的疫苗去除区段类似,因此需要特别说明与疫苗毒的因素分开。
  据相关报道,新希望六和集团首席科学家闫之春表示,在新希望六和公司下属母猪场中有超过1000头母猪以及部分合同养户的育肥猪感染了两种基因缺失的非洲猪瘟毒株,而北京的Wayne Johnson(朱稳森)表示,他去年诊断出了一些慢性或低致死率形式的疾病,那些病毒缺少一些基因成分缺失的成分和闫之春所发现的确实片段相近。这两种新毒株相比野毒缺失1或2个基因,尽管不具有之前流行的野毒一样的致死能力,但是可以导致慢性症状,减少产键仔数。在现有的检测手段和检测制度下,增加了猪场在防疫过程中病毒的检测难度,新型病毒具有更长的潜伏期和前驱期,因此相比于野毒新病毒可能具有更高的传播能力和传染风险。由于这一部分的病毒可能来源于违规使用非法疫苗,因此这也是所谓疫苗毒的由来。不过需要多提一句,现有进度最快的哈兽研的疫苗虽然敲除的部分与自然变异株和已有的疫苗毒株相重叠,但这些影响很难对疫苗的研发进度产生实际影响。非洲猪瘟疫苗的“难产”本身是基于病原的特殊性质造成。
  凛冬之下,天气、野毒、自然变异株以及疫苗毒的共同作用下,生猪养殖在冬季出现较大的损失。现在去讨论孰轻孰重并非首要问题,关键是要明确受损程度,影响的范围强度和对市场的变化。
  未来产能的影响
  在评价生猪的未来产能影响的时候,最重要的因素就是母猪的饲养状况和仔猪的保育情况。前者可以通过定期的能繁母猪存栏量的公布数据来进行推测,并对6-10个月后的生产状况进行一定的把控;而后者若想得到精确判断,需要对各家猪场的保育舍进行定点追踪,显然这并不现实,尤其在这样一个生物安全相对重要的时期。
  考虑到现阶段,由于猪源的紧缺大量猪场采用外购育肥的养殖模式。因此仔猪的价格也能够在一定程度上反映出仔猪的保育状况。下图左侧为15kg仔猪的价格,右侧为对应仔猪价格折算到110kg出栏时,仔猪引入价格所需要的成本。2020年12月前,整个仔猪价格随着复产形势的向好发展而逐渐降低,到12月初仔猪价格降至84.04元/千克的价格,此后仔猪价格止跌转涨,至春节前已超过100元/千克。换言之此时的补栏价格在1500元/千克,所占出栏生猪成本在14元/千克左右,考虑到近期价格下猪肉生产的饲料成本在10-11元/千克的情况下,加上其他的非饲料成本,预计这批仔猪的育肥后出栏成本在25-27元/千克。这批仔猪理论上110kg的出栏时间在6-7月份,即上半年的猪价在26-28元/千克附近会受到较强的成本支撑。参考去年的猪价走势和生产成本之间的关系,笔者认为上半年的猪价在现阶段仔猪价格的支撑下很难低于27元/千克。
  说完仔猪的情况接着就是对母猪情况进行总结。首先需要明确几点母猪以50kg二元母猪的价格作为参考依据,其PSY为17,二元母猪一般用6胎,按一年2胎计算可用三年,贡献仔猪数量平均51头。换言之自繁自养体系下,每头仔猪所需要消耗的母猪成本约为76元。且整个二元母猪价格在近期的走势主要是以企稳为主,一方面说明现阶段母猪补栏中仍有较大的质量提升需求。根据涌益咨询的调研数据来看,当前能繁母猪中三元母猪仍有近45%的占比,考虑到三元母猪的使用胎次为二元母猪的一半,生产繁殖性能是二元母猪的60%,短期内二元母猪的价格本就很难出现较大下行,凛冬过后,三元母猪的补栏活动似乎也很难休止。
  另一方面,能繁母猪的存栏量也反映出凛冬的状况。根据涌益咨询的调研结果,2021年1月的能繁母猪存栏量继续环比下降,且降幅较大为4.99%。本身根据其2020年12月调研数据能繁母猪存栏环比下降1.68%,如按照农业部2020年11月底公布的4100万的能繁母猪数据进行推算,那么实际产能从2020年11月后经历了2020年12月和2021年1月的凛冬后,仅从母猪方面看损失约为6.58%,虽然损失惨重但同比仍有70%以上提高。整个生猪的产能恢复态势并未发生变化。但实际的预判却有所变化。
  现货方面的变化
  根据农业部公布的生猪屠宰周报来看,其实从宰后均重上也能发现部分端倪。下图为全国以及华北华东部分地区的宰后胴体均重变化。首先需要明确的一点是在非洲猪瘟的大背景下,养殖过程中猪源的成本迅速得到提高,进而导致养殖端本身就倾向通过提高出栏体重;来均摊猪源的引进成本。
  根据2021年1月屠宰月报来看,华北华东部分地区就出现大批量的小体重猪上市,这既不符合季节的出栏规律,同时也与传统的消费习惯相悖。换言之凛冬对于未来产能的影响不仅体现在仔猪和母猪的生存率低,也在一定程度上提前透支了部分即将出栏的生猪产能。换言之三月、四月的大猪猪源供应也会在一定程度上受到影响。
  期货市场判断
  节后第二个交易日LH2109合约强势上涨,LH2111与LH2201合约再次收大阳线,说明市场已经因为冬季突显的养殖问题,调整了交易方向。短期来看,冬季出现的饲养问题仍将持续发酵并等待市场逐步验证,而现货端暂时没有利空因素打压,因此节后盘面涨幅较大的基础下,下周盘面或有调整,但偏强走势有望保持。策略上建议多头思路对待,仓位不宜过重,警惕盘中震荡调整。后市需持续跟进仔猪育肥和母猪存栏变化情况。
文章来源:美尔雅期货     文章编辑:一米优讯     
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