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2025下半年猪价走向何方？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/7/19 9:39:48 关注：57 评论： 我要投稿
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上半年生猪数据大揭秘
近日，国家统计局公布的上半年生猪数据，对生猪市场产生显著影响，吸引众多从业者和投资者关注。这些数据不仅体现过去半年生猪产业发展态势，也为预测下半年行情提供重要依据。
一、关键数据解读
（一）生猪存栏与猪肉产量
二季度末，生猪存栏量达 42447 万头，同比增长 2.2%，较去年增加 914 万头。虽增长幅度看似不大，但鉴于庞大的生猪产业基数，其影响不容忽视。结合猪肉产量数据，今年上半年猪肉产量同比增长 1.3%，出栏量同比仅增长 0.6%，经计算可知上半年出栏均重有 0.7% 的提升。这两个数据相互印证，清晰表明上半年生猪存栏和生猪均重都在增长。生猪存栏量增加，意味着市场上可供销售的生猪数量增多；生猪均重提升，则说明每头生猪的出肉量增加，二者共同构成影响下半年猪价的基本因素。
（二）母猪存栏
母猪存栏数是生猪产业的关键数据，直接关系到未来生猪的供应量。统计局公布 6 月末能繁母猪存栏 4043 万头，3 月末能繁母猪存栏为 4039 万头，二季度能繁母猪净增加 4 万头；对比去年同期 4038 万头，增加了 5 万头。能繁母猪存栏量的稳定增长，预示未来一段时间内，生猪供应将保持相对充足状态。然而，今年 5 月份，相关部门要求头部企业带头暂停母猪扩充，这一政策调整是对生猪市场产能的精准调控。部分企业已开始缩减能繁母猪存栏量，如牧原股份 Q2 末能繁母猪存栏环比减少 5.4 万头至 343 万头，连续两个季度调减。这表明，尽管社会面二季度能繁母猪存栏量微增，但市场对产能的调整已悄然开始。
（三）仔猪数
仔猪数的变化也是市场关注焦点。农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力在行业会议上表示，2024 年 12 月至 2025 年 5 月全国新生仔猪数量比上年同期增长 9.9%。按照 6 个月育肥周期计算，今年 6 - 11 月份生猪出栏将逐渐增多。新生仔猪数量的大幅增长，为下半年生猪市场的供应提供坚实基础，也进一步加剧市场对未来供应过剩的担忧。
（四）全国工业饲料总产量
2025 年上半年，全国工业饲料总产量 15850 万吨，同比增长 7.7%。其中，配合饲料、添加剂预混合饲料产量分别为 14807 万吨、342 万吨，同比分别增长 8.1%、6.9%，浓缩饲料产量为 614 万吨，同比下降 1.5%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比呈下降趋势。饲料产量的增长，从侧面反映出生猪养殖规模的扩大，而饲料价格的下降，在一定程度上降低养殖成本，但也可能进一步刺激养殖规模的扩张，对市场供需关系产生影响。
二、数据背后的市场逻辑
（一）存栏增长的连锁反应
生猪存栏量和均重的双增长，给下半年猪价带来巨大下行压力。从供应端看，存栏量增加意味着市场上生猪供应量将持续上升。在需求相对稳定的情况下，供过于求局面会逐渐显现，这符合市场经济中价格波动的基本规律。生猪均重的提升，进一步加剧市场供应压力。养殖户在看到市场生猪价格波动时，往往会根据市场情况调整养殖策略，可能选择饲养更长时间以增加生猪体重获取更高收益，这使得市场上的猪肉供应在下半年可能远超预期，猪价面临的下行风险增大。
（二）母猪存栏的微妙变化
母猪存栏量的微增，背后存在复杂市场因素。能繁母猪是生猪生产的基础，其存栏量多少直接决定未来一段时间内生猪的出生数量。当前母猪存栏量的稳定增长，表明未来几个月甚至更长时间内，生猪供应将保持在较高水平。然而，部分企业缩减能繁母猪存栏量，反映出市场对产能的担忧。以牧原股份为例，连续两个季度调减能繁母猪存栏量，说明企业已敏锐察觉到市场潜在的供应过剩风险。企业基于对市场行情的判断和自身利益考量，主动缩减母猪存栏量，是一种自我保护和对市场风险的防范措施。这种企业行为与市场整体母猪存栏微增现象相互交织，使得市场预期变得更加复杂，增加未来生猪供应和价格走势的不确定性。
（三）仔猪增长预示的出栏潮
根据仔猪增长数据，可清晰预见 6 - 11 月生猪出栏量增多的局面。这一增长趋势将对市场产生巨大冲击，首当其冲的就是猪价。大量仔猪经过 6 个月育肥期后集中出栏，市场上生猪供应量会在短时间内急剧增加，迅速打破市场原有的供需平衡。当市场上生猪供应大幅增加时，养殖户为尽快出售生猪会展开激烈竞争，导致价格不断下降，形成恶性循环。这种供应增加的影响不仅局限于短期，还会对整个下半年猪价走势产生深远影响。在供应过剩压力下，猪价可能持续低迷，即使在传统消费旺季，也难以出现大幅上涨情况，这对养殖户和整个生猪产业都是巨大挑战。
三、机构观点与行业展望
（一）王祖力的下行预言
农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力指出，上半年一季度全国猪饲料产量已处于近年来的峰值，仔猪、育肥猪等饲料同比增长在 10% 左右。饲料产量的增长直观反映出后期生猪供应增加的态势。基于这些数据和趋势，王祖力预计 2025 年肥猪上市量将增加 4% 左右，全年猪价可能下行 10% - 20%。这一价格下跌，对于养殖户意味着利润空间大幅压缩，甚至可能面临亏损风险。
（二）华安证券的独特视角
华安证券发布的研报指出，2025 年猪价步入下行通道，由于产能增幅小，2025 年生猪养殖行业有望获得正常盈利。发改委要求大型集团猪企停止增加能繁母猪存栏、出栏体重控制在 120kg、不鼓励销售二育猪，旨在从源头控制产能过度增长，优化市场供应结构。华安证券判断，由于生猪价格正处于下行周期，且能繁母猪存栏量减少传导至商品猪需要 10 - 12 个月时间，发改委在 2026 年上半年之前基本不会修正生猪政策。随着大型集团猪企产能扩张受限，它们将更多聚焦于种群优化、提升 PSY 等生产效率指标。华安证券预计生猪均重和二育体量均会逐步下行，猪价短期承压。但随着生猪均重回归正常，二育体量降至低位，生猪价格将逐步企稳回升。由于大型集团企业扩张受控，行业能繁母猪存栏量有望呈现下降趋势，2026 年生猪出栏量或同比下降。再考虑到生猪均重或低于 2025 年，2026 年生猪价格、盈利水平有望超过 2025 年。
四、养殖户与投资者应对策略
（一）养殖户：理性出栏与产能调控
养殖户在下半年需谨慎应对市场形势。一方面，要密切关注市场行情，根据猪价走势合理安排出栏时间，避免过度压栏。参考市场猪价预测信息，结合自身养殖成本和生猪生长情况，制定科学出栏计划。另一方面，在产能调控方面要保持理性，避免盲目跟风扩产。根据自身实际情况，如资金实力、养殖技术、市场销售渠道等，合理调整养殖规模。小型养殖户可适当缩减产能，降低养殖密度，提高养殖质量，通过精细化管理降低成本，提高养殖效益。大型养殖户和养殖企业要积极响应国家政策，配合产能调控工作，带头稳定市场供应，加大在养殖技术创新、疫病防控等方面的投入，提高生产效率，降低养殖风险。
（二）投资者：把握周期与行业机遇
投资者面对生猪市场波动，需具备敏锐市场洞察力和风险意识。善于把握猪价周期变化，寻找投资机会。在猪价下行周期，关注成本控制优秀的企业，如牧原股份，其高效养殖管理和成本控制能力使其在市场竞争中具有优势，即便猪价下跌也可能维持盈利，为投资者带来稳定回报。同时，关注行业内技术创新和产业升级机会，投资在养殖技术创新、智能化养殖设备研发等方面有突出表现的企业，有望获得较高收益。但投资生猪行业存在市场供需变化、疫病爆发、政策调整等风险，投资者要充分了解这些风险因素，做好风险评估和防范措施。投资决策时，从长期行业发展趋势和企业基本面出发，制定合理投资策略，分散投资，降低投资风险。
五、总结与展望
上半年生猪存栏、母猪存栏及仔猪数的增长，勾勒出生猪市场供应逐步增加的态势。这些数据是预测未来市场走势的重要依据，反映市场动态及未来可能面临的挑战和机遇。下半年猪价走势，无论是王祖力预计的下行 10% - 20%，还是华安证券分析的先承压后企稳回升，都体现市场的复杂性和不确定性。养殖户和投资者需保持高度警惕，密切关注市场数据和政策变化。生猪市场波动是市场经济正常现象，虽充满挑战，但也孕育机遇。养殖户通过合理养殖策略和产能调控可降低成本、提高效益，实现稳定发展；投资者通过敏锐市场洞察力和合理投资策略，把握市场周期，寻找投资机会，实现资产增值。在此过程中，要以理性态度看待市场波动，避免盲目跟风和过度投机。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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