核心观点
鸡蛋现货价格二次探底后有所拉升,但仍处于低位水平,蛋鸡养殖亏损再度扩大,后期利润有望跟随价格走升;受持续亏损影响,养殖户有加速淘鸡意愿,据天下粮仓消息,上周蛋鸡淘汰环比增加8.13%,有望缓解短期鸡蛋供应压力;蛋鸡鸡苗价格继续走低,意味着近期补栏意愿不积极,未来鸡蛋存栏有下滑预期,支撑远月合约价格。基差看,期现偏离过大,长期收敛趋势要求现货带动期价走高;持续亏损叠加天气转热,鸡蛋供应压力下降,同时猪肉价格高企,有望推动鸡蛋现货走高。后市看,现货季节性走高趋势有望继续呈现,进而带动盘面走高,但是由于近月产蛋鸡存栏仍处于高位,后期近月涨幅受限;而远月因补栏偏少,后期产蛋鸡存栏下滑,远月上行空间值得可期;预计鸡蛋现货后期回升力度加大,期价横盘偏强为主,建议逢低偏多交易思路。
一、市场资讯
1、国家市场监督管理总局:推动全国逐步取消活禽市场交易。3日下午,国务院联防联控机制在北京召开新闻发布会。会上,国家市场监督管理总局市场稽查专员陈谞介绍,农贸市场包括批发市场,是城市食品供应的重要渠道,据了解70%以上的畜禽肉、水产品、蔬菜水果,均通过农贸市场批发市场流入我们市场流通的。下一步市场监管总局将督促各地时刻绷紧疫情防控这根弦,认真落实属地管理的责任,切实加强农贸市场等重点场所的食品安全监管,以北京新发地市场为警戒,着力排查农贸市场安全风险隐患,部署加强批发市场等重点场所的食品安全风险的管理。
严厉打击野生动物非法交易,禁止食用野生动物,限制活禽交易和宰杀,鼓励有条件的地方推广活禽集中宰杀。
2、2020年6月份生猪及母猪存栏调查分析。
据天下粮仓纳入调查的同口径500家养殖企业生猪存栏为11314870头,较5月末的10905623头增加了409247头,增幅为3.75%,同比减少13.42%。
468家养殖企业母猪总存栏为1828972头,较5月末的1726558头增加了102414头,增幅为5.93%同比增加38.40%,但母猪存栏里三元母猪占比较大本月纳入调查的养殖企业出栏体重基本在110-140公斤附近。
3、据天下粮仓网监的25个省份136家样本蛋鸡养殖企业第26周蛋鸡淘法量为72.0万只,较上周6065万增加了5.42万只,增幅为8.13%;平均海汰日为462.5日龄。自春节后鸡蛋价格持续处于低迷状态,养殖户进入深度亏损阶段,据天下粮仓监,截止7月2日,蛋鸡养殖利润为-34.04元/只,较香节前的24.52减少了58.56元/只。持续亏损令养殖户加速海汰老鸡,本周部分养殖户提前淘400日齡老鸡,因此本周淘汰鸡鸡龄下滑趋势明显。
二、养殖利润
截至7月3日,蛋鸡养殖利润-20.49元/只,上周-9.04元/只,蛋价维持低位弱势走势,养殖亏损再次扩大。后期鸡蛋供应压力伴随气温上升将逐步下降,现货价格存企稳积极性走高预期,有望带动养殖利润回升。生猪养殖利润继续上升,毛鸡、肉鸭养殖利润高位向好,猪禽利润向好有望带动蛋鸡利润加速走出亏损境地。
三、基差
蛋价二次探底后有所拉升,鸡蛋基差同步探底回升;后期伴随夏季升温,鸡蛋产蛋率将下降,加上养殖加速淘汰,现货供应压力有望缓解,现货价格存季节性回升走势;预计现货带动盘面走高,鸡蛋基差有望展开上行趋势。鸡蛋期现收敛,预计长期收敛趋势借助现货价格拉升展开,现货拉涨有望进一步带动期价走高。
四、价格与分析
截至7月3日,主产区鸡蛋现货均价2.42元/斤,上周价格2.39元/斤;淘汰鸡6.98元/公斤,上周6.74元/公斤;鸡蛋现货受供应压制,二次探底后有所拉升,短期供应压力仍压制价格,淘汰鸡价格相对稳定,猪肉价格持续上涨,有助于带动肉鸡消费回升,支撑淘汰鸡价格。鸡苗价格持续走低,表明近期补栏恐不积极,未来产蛋鸡存栏预计偏低,利多远月合约;生猪价格持续走高,中秋备货需求将逐步展开,鸡蛋现货二次探底后预计走出低谷。
价格分析:淘鸡加速,有助于鸡蛋走出低谷
鸡蛋现货价格二次探底后有所拉升,但仍处于低位水平,蛋鸡养殖亏损再度扩大,后期利润有望跟随价格走升;受持续亏损影响,养殖户有加速淘鸡意愿,据天下粮仓消息,上周蛋鸡淘汰环比增加8.13%,有望缓解短期鸡蛋供应压力;蛋鸡鸡苗价格继续走低,意味着近期补栏意愿不积极,未来鸡蛋存栏有下滑预期,支撑远月合约价格。基差看,期现偏离过大,长期收敛趋势要求现货带动期价走高;持续亏损叠加天气转热,鸡蛋供应压力下降,同时猪肉价格高企,有望推动鸡蛋现货走高。后市看,现货季节性走高趋势有望继续呈现,进而带动盘面走高,但是由于近月产蛋鸡存栏仍处于高位,后期近月涨幅受限;而远月因补栏偏少,后期产蛋鸡存栏下滑,远月上行空间值得可期;预计鸡蛋现货后期回升力度加大,期价横盘偏强为主,建议逢低偏多交易思路。
操作建议:单边买入01合约,激进多单买入08至09合约。
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