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生猪：春节临近供需两旺 短期震荡为主
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2023/1/9 13:20:32 关注：297 评论： 我要投稿
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总结与建议
由于春节后猪肉消费将进入传统的需求淡季，因此养殖端尽可能在春节前出栏，规模企业节后虽有销售生猪安排，但月内出栏计划及占比多有前置，屠宰企业多在小年之后陆续停宰，因此1月养殖端生猪出栏天数多集中在20天上下，从出栏计划来看，1月日均计划出栏较12月份日均实际出栏增幅达32.2%，此外标肥价差逆转并呈现扩大趋势，而腌腊灌肠活动基本结束，这将预示着春节前肥猪也处于过剩的局面，因此春节前生猪供应较为充裕。但随着疫情对居民活动影响减弱，社会活动以及堂食的恢复，加上传统主流消费城市务工人员陆续返乡，消费重心也逐步向基层转移，节前电商走货也明显加快，需求迎来短暂集中的爆发期，将对生猪价格有一定的支撑，此外由于明年属于疫情后时代，市场对需求同比增加预期较强，若现货价格继续被大幅打压，一是国家可能收储，二是养殖端可能挺价压栏期待后市，因此生猪现货价格持续大幅回落概率不大，目前生猪现货价格已经接近底部。整体来看下周生猪现货价格在15000附近震荡为主，预期三月之前生猪现货价格主要在15000-17000区间波动。
期货方面：本周2303合约触底小幅反弹，但反弹至16000关口压力较大，周末现货价格虽然反弹，但明显持续动力不足，因此2303合约短期在15000-17000区间震荡，关注15000关口支撑情况。
基本面解读
第一部分：现货市场回顾
本周生猪出栏均价为15.2元/公斤，较上周下跌1.31元/公斤， 同比上涨1.17%。随着社会面新冠疫情影响逐步减弱，社会流动人员增多，堂食逐步恢复以及春节前市场备货逐步开启，本周生猪价格企稳，但年关将至，社会场出栏较为积极但成交一般，资金流承压多降价出栏，市场猪源供应相对充足。整体来看，需求端虽逐步回暖，但出栏压力依然巨大，市场供需双方博弈激烈，预计短期市场行情以震荡为主。
第二部分：基本面解读
1、12月出栏压力较大
根据Mysteel农产品统计的120余家重点地区样本企业数据来看，2022年12月份，国内样本规模猪企生猪出栏计划完成度在103%左右，而1月份国内生猪供应量较12月份实际出栏量收缩明显，区内降幅14.7%。但随春节假期来临，养殖端对节后市场仍较悲观，部分规模企业节后虽有销售生猪安排，但月内出栏计划及占比多有前置。屠宰企业多在小年之后陆续停宰，月内养殖端生猪出栏天数多集中在20天上下，日均计划出栏较12月份日均实际出栏增幅达32.2%。
2、肥猪需求走弱标肥价差逆转走扩
进入1月份，国内猪价持续下跌，短短数日市场标猪出栏均价由16.2元/公斤下滑至15元/公斤，而国内肥猪价格优势消失更快，标肥价差由1月初的-0.3元/公斤不断收缩，截至1月6日逆转回升至0.11元/公斤。相较与2021年春节前标肥价差持续维持在-(0.6-0.8)元/公斤高位，今年标肥价差逆转速度之快，主要原因今年春节前腌腊灌肠对肥猪的需求量较往年同期减少20%-30%，这既有今年天气气温相较去年同期偏高，也有疫情的影响导致生产活动大幅受限，此外还因为今年春节较早，腌腊灌肠的活动时间较短，另一方面是今年9月及10月上中旬二次育肥热情较高，过度的压栏导致在旺季供给过剩。
随着春节的临近，肥猪出栏将更为积极，加上目前标猪供应相对充裕，因此标肥价差逆转之势会继续扩大，而这波供应的压力会一直持续到节后3月份之前，随着肥猪出清之后，供应压力缓解，加上今年春节前腌腊灌肠水平较低，节后腊肉灌肠库存消化时间较短，而这部分需求或将需要标猪来替代，猪价回暖会再度引发养殖端压栏的信心，猪价才会真正迎来反弹。
3、年关将近屠宰开机率持续增加
本周屠宰开工率34.61%，较上周上涨3.88个百分点，同比上涨9.25个百分点。1月以来屠宰企业开工率震荡回暖，一方面是养殖端出栏量增加，二是节后疫情影响减少，社会活动增加，加上白条价格随毛猪价下行，居民小年以及春节备货提振猪肉消费，因此开工率开始回升。下周基本上是出猪的最后一周，因为屠宰企业基本过了小年之后，就陆续放假，因此下周供应端猪源增加，居民春节备货需求也相应增加，预计下周屠企开工率继续上涨。
4、 仔猪补栏积极性继续下降
本周7公斤断奶仔猪均价为368.57元/头，较上周下跌24.05元/头，环比下跌6.13%，同比上涨35.08%。本周断奶仔猪报价大多下跌20-40 元/头，主流成交价为350-380元/头；年关尾期不足，生猪市场供应端充裕但需求跟进不足，行情走势弱势下行，业内养户信心不足，补栏情绪较差，仔猪价格延续跌势，市场供强需弱，行情或仍将呈偏弱态势运行。
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| 文章来源：国元期货 文章编辑：一米优讯 |
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