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非瘟疫苗毒导致生猪行业总损失约10-15%，集团损失约10-20%。2021年7、8月份缺猪不缺肉，难有高猪价！
文/“期赢天下”
“期赢天下”中国投资家俱乐部秘书长 马明超01
调研情况及养猪业现状
调研结果显示，非洲猪瘟疫苗毒比较严重，目前影响最严重的某大企业在北方地区损失约30-40%，南方约损失10-15%。其他一些企业也受损严重。其中山东地区疫情最严重，临沂一带损失惨重。目前，集团预计损失约15-20%左右，中散户损失比较小，损失约为5-15%。整个生猪行业的总体损失预计为10-15%。
非瘟发生的主要原因为：一、养殖密度提升，潜伏的疫苗毒开始蔓延；二、2020年疫情爆发频率比较低，各大企业有所放松，管理有所松懈。
根据中国饲料协会统计，2020年有14个省份饲料销量增加20%，均发生在非洲猪瘟发生较少地区，即2020年生猪增量较大的地区非瘟较少。因此，从全国的范围看，猪瘟损失无法评估。
目前疫苗毒频发，市场担心得不到有效控制，影响未来的生猪产能产量，导致近期期货价格上涨。目前市场50%的人认为此次疫情严重于2019年。但据了解，此次疫情爆发前，散户养殖恢复的情况较好，通过健康管理如喝水、消毒、控制温度，目前在养散户的生猪存栏已经恢复到了猪瘟前的80%-90%。
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未来预测
未来半年到一年的时间里，若猪持续维持高价（12元/斤以上），散户将在生猪产业内崛起。如果说2020年高价猪给了集团跑步入场的机会，2021年高猪价将给散户跑步入场的机会。此次疫苗毒的蔓延遏制了集团的扩张步伐，却给散户扩张让了路。
如果此次疫情得不到控制，由于基础母猪已经得到补充，最终的市场结果也只不过是提高生猪出栏频次，但是猪肉（含低体重猪肉）的总供应只会增加不会减少。
对未来猪病影响的控制主要有两方面，一是加强猪场管理，警惕性高、管理的好，成活率即得到提高；二是天气转暖，温度升高，猪瘟会有所缓解。因此对于疫苗毒，不用太过悲观。
假设疫情发展到2019年的严重程度，猪价会不会涨到20元/斤的价格？我们认为：首先，2018、2019年非瘟不被重视，才出现价格大涨。其次，目前疫情对市场节奏的影响不大，大企业损失后会立刻补栏，高淘高补使存栏不会下降太快。因此，此次疫情对市场的伤亡冲击不会高于2019年。从供需看也不一样，替代品（鸡鸭牛羊肉）增加，进口冻肉也在增加，消费和替代与2019年形势不同。
目前，也有一些无法评估的问题：（1）2020年到底恢复了多少猪？（2）去年年末的母猪产能；（3）散户恢复的程度。但2020年散户整体恢复特别快。我认为，若猪价不暴跌，南方地区今年上半年也会恢复的很好。
近期生猪现货价格下跌，其中一个目的也是打击散户的积极性，主要原因是散户追涨杀跌，导致目前东北的一部分大猪还没出栏。我认为，到今年4月猪价会第二次逼近12元关口来考验市场，同时仔猪价格预计在3月下旬也会下跌，甚至大幅下跌。
养户们都认为仔猪价格涨，将来猪价就一定高。我认为现在抢仔猪将来必赔、现在抢进口将来必赔。时过境迁，与2019年不同，目前母猪产能在缓和，仔猪产能由于腹泻出现短缺，但未来猪价不一定会高。另外，按照国家统计数据，2021年6、7月猪价将恢复到正常水平，此次猪瘟变异的出现，也只是延后了猪价下跌的周期，并不可能让猪价再创新高。
2021年7、8月猪价到底能涨到多少？我认为上涨至18元/斤的可能性较小，7、8月份即使缺猪也不缺肉。首先，进口冻肉还未全部释放出来，二是2020年底屠宰的白条多进冷库，且进口肉仍在持续，牛、羊、鸡肉也可部分代替，最重要的是，大多数人认为7、8月缺猪，养户将会把猪压栏到7、8月份，如此，7、8月份高猪价可能性不大。9月价格肯定会低于7、8月，9月份的期货价格高点或将是三万左右。
马明超简介
马明超，“期赢天下”中国投资家俱乐部秘书长、东方经济学研究中心副秘书长。
上海交通大学工商管理硕士，拥有超过20年的期货投研经验。
曾历任新纪元期货农产品分析师、研究中心总经理、首席分析师；担任中国华粮物流集团、海通期货、东方航空金融研究院，研投总监、高级顾问、研究院院长。
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