豆粕“王者归来”

现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2012/8/22 9:21:13 关注：308 评论： 我要投稿

　　国内短期需求旺盛支持豆粕向历史高点迈进，加之资金的助推，豆粕多头行情还没有结束，预期将继续走高。
　　美国大豆苗情长势优良率
　　大连豆粕堪称这一阶段商品市场的明星品种，在美豆干旱炒作之下，资金大量聚集豆粕市场上。目前，干旱致使美豆单产继续下降，减产基本成定局，美豆延续强势格局，大连豆粕也必会维持强势，预期将继续走高。
　　美豆单产降低支撑豆类价格
　　在前期严重干旱的影响下，美国农业部7月供需报告主动下调美豆单产和产量预估，而8月份更大幅下调单产至36.1蒲式耳/英亩，产量下调至26.92亿蒲式耳，较上年度减产11.9%。减产预期给本已供需偏紧的美豆雪上加霜。8月供需报告预期2012/2013年度美豆年末结转库存为313万吨，库存消费比为4.19%，处于历史最低水平。偏低库存消费比奠定了美豆长期强势格局。
　　虽然最近美国中西部出现零星降雨，但是对于缓解大豆生长恶化的帮助有限。最新PROFARMER的巡回调查显示，大豆生长情况非常不理想，今年的单产或有可能继续调低。因此，美豆价格可能继续创新高，从而将为国内豆粕提供支撑。
　　短期需求旺盛，长期需求堪忧
　　我国饲料生产具有明显季节性。一般来说，年初饲料生产有限，而随着天气转暖，下游消费旺季来临，饲料生产也进入高峰期。即1月到12月，饲料生产是一个递增的过程，在9、10月份达到高峰。因此，在现在这个时点，饲料生产正处于旺盛时期，短期对豆粕的需求也会逐渐增加。
　　今年饲养业比较低迷，自去年生猪价格飙涨至高点后便开始回落，今年继续下跌，目前在14元/公斤左右。在生猪价格大幅回落，而饲料价格上涨的夹击下，农户饲养生猪利润持续回落。猪粮比价也大幅下跌，目前处于盈亏平衡点以下，这也就是说现在饲养生猪基本亏损。长期来看，这一现状将抑制原料豆粕需求增长。
　　资金大量涌入豆粕市场
　　从资金面来看，大连豆粕是量价齐升：在价格逼近历史高点的同时，持仓量也屡创新高。目前豆粕持仓量维持在300万手以上，持仓量攀升说明资金高位分歧较大，但是上涨趋势中的增仓，也说明多头资金相对强势。从目前的资金和价格走势分析，多头资金推涨行情还没有结束。
　　世界大豆产量
　　综上所述，今年美豆单产降低加剧了供需偏紧态势，奠定了豆类品种的强势格局。而国内短期需求旺盛支持豆粕向历史高点迈进，加之资金的助推，豆粕多头行情还没有结束，预期将继续走高。