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4月份之后，东北产区玉米(2743, 30.00, 1.11%)粮权自农户转移至贸易环节，截至4月6日，东北地区内各环节粮源余量如何，后期市场需求又会如何发展？
当下东北市场粮源构成
本轮渠道库存盘点指东北三省一区，2022/23年度生产玉米全部粮源余量，涵盖农户余粮，贸易商敞口库存及为非地区内企业代收代储库存，大型粮贸集团收储，饲料及深加工企业场内及代收库库存，北方港口库存等。地区内总体粮源余量以物理所在地为准。
农户余粮方面，截至4月6日，东北地区基层农户售粮进度89%，余粮主体为自然干粮，地趴粮销售整体收尾，月初，黑龙江哈尔滨宾县，吉林长春、白城、通化、四平、辽源，辽宁朝阳以及内蒙古突泉地区自然干粮上市。
贸易商环节余粮，本年度贸易商环节存粮发生两个变化。首先，由“大集团存粮”向“散户存粮”转变。今年市场大型企业存粮减少，多数企业减少或者停止贸易收购，大型饲料企业代储量也下降，存粮的个体贸易企业增加，且单体持粮量区间较大，从几百吨到几万吨不等，地区间余粮量差别较大。其次，使用第三方资金存粮量减少，自有资金存粮比重增加。除调研样本点反馈外，部分地区农发行等金融机构贷款总额下降，也可以侧面反馈本年度资金变化。
渠道粮源盘点
根据Mysteel农产品数据显示，截至4月6日，东北产区农户余粮1369万吨，贸易商余粮3136万吨，深加工库存973万吨，饲料企业库存183万吨，北方四港库存373万吨，合计5661万吨。其中饲料企业平均玉米库存26.6天，深加工平均玉米库存90天。年度深加工消费量（涵盖淀粉(3015, 60.00, 2.03%)、酒精、氨基端等）预计3800万吨，饲料玉米年消费量2470万吨。
在不考虑外流的情况下，截至9月底，地区内玉米余量2526万吨。结合2022年10月-2023年3月粮源外流量统计，平均月流出量550万吨，如果外流保持前期速度，后期外流需求量在3300万吨，理论9月底东北玉米缺口774万吨。再不考率增储收购、年度结转等情况下，综合外流需求，二三季度东北市场玉米供需仍呈现紧平衡状态。
后期市场供需展望
关于市场供应。市场供应以本地粮为主，因地理位置受限，美洲方面进口玉米通过港口倒流概率较少，重点关注俄罗斯小麦、大麦及本地区饲用稻谷投放节奏。
关于市场需求。深加工需求方面，4月份深加工开工率阶段性下降，但多将正常季节检修前移，侧面利好后期需求，另外随着疫情影响消散，终端需求向好预期偏强，本年度深加工需求量预计较上一年度持平。饲料需求方面，受一季度能繁母猪存栏同比上涨，以及商品猪存栏量支撑，另外，养殖企业加强控制养殖成本，在实现低蛋白饲料的同时，或强化对能量原料的依赖，但因生猪养殖利润欠佳，4月份预计东北地区本年度饲用玉米需求较上一年度持平。外流需求方面，前期加工领域业者对进口供应预期普遍乐观，主要是巴西玉米、国际小麦等进口补充供应，但进口方面变化较大，4月份预判二三季度地区月度外流量保持450万-580万吨水平。
综合市场供需情况，二三季度东北玉米价格仍有阶段性上行机会，考虑5月中旬小麦上市、进口玉米周期40-50天，部分进口储备粮、饲用稻谷可用于投放，预判后期玉米价格高点受限，价格波动周度短，市场业者可结合实际情况合理部署采购及销售。Mysteel主粮团队会逐月跟踪余粮情况，供业者参考。
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