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兽药行业的低价怪圈
自新冠疫情防控政策放开以来，国内兽药行业陷入持续加剧的低价竞争困境。这一行业怪圈的核心特征的是“面粉比面包贵”的价格倒挂现象，该现象已从以往偶然出现的个案，逐步演变为当前兽药行业的普遍常态。
从市场运行实际来看，行业面临双重矛盾：一方面，兽药原料药价格持续高位运行。受国际地缘政治、原材料供应格局、环保政策收紧等多重因素叠加影响，兽药生产所需核心原料药成本持续攀升，其中常见抗生素类原料药近数年价格涨幅已超过50%；另一方面，兽药成品药售价持续下行。以20％氟苯尼考粉为例，2025年3月氟苯尼考原料药价格为190元/公斤，经测算，100克20％氟苯尼考粉的原料药成本已达3.8元，叠加辅料、助溶剂、包装及制造等环节成本，其直接生产成本约为4.4元，而当前市场上该规格产品售价普遍低于4元/100g，价格倒挂现象突出。
价格倒挂对行业发展造成多重负面影响：首先，直接导致行业企业利润大幅收缩，多数兽药企业原本微薄的利润空间进一步被挤压，部分中小企业已濒临亏损边缘。利润下滑直接制约企业在研发创新、生产设备升级、技术改造等核心领域的投入，阻碍行业整体技术水平提升与长远发展。更为关键的是，价格无序竞争正在侵蚀兽药产品质量根基，部分企业为维持市场份额、降低生产成本，存在偷工减料、缩减原料添加量、使用劣质原料乃至违规添加禁用成分等行为。据农业农村部2024年多轮抽检数据显示，非生物制品类兽药产品“含量测定”不合格率超过58%，氟苯尼考、盐酸多西环素等主流产品质量问题尤为突出，部分地区抽检不合格率高达78%以上。此类不合格产品流入市场后，不仅无法有效防控畜禽疾病，还可能导致疫病扩散蔓延，造成畜禽生长迟缓、死亡率上升，严重威胁养殖端生物安全，进而推动行业陷入“低价—低质—更低价”的恶性闭环。探究其根源，兽药行业的低价困局是多重因素交织作用的结果。
困局成因：多重因素交织
兽药行业陷入低价恶性竞争困局，并非单一因素所致，而是供给端、需求端、产业链及政策环境等多维度因素协同作用形成的系统性问题。
（一）供给端：产能过剩与同质化严重
国内兽药行业市场准入门槛相对较低，市场主体数量众多，截至2024年底，取得兽药生产许可证的企业数量已超过1800家，行业市场竞争呈现白热化态势。更为突出的问题是产品同质化现象极为严重，在化药领域，多数企业集中布局抗生素、驱虫药等常规产品，产品在成分、功效、剂型等核心维度差异极小。以氟苯尼考粉为例，国内拥有该产品生产批文的企业超过50家，产品市场辨识度极低。同质化竞争导致企业无法通过产品差异化构建竞争优势，只能通过压低产品价格争夺有限市场份额，进而造成行业价格体系紊乱，企业利润空间持续被压缩。
（二）需求端：养殖模式变革与成本压缩
近年来，国内养殖行业规模化、集约化程度持续提升，温氏、牧原等大型养殖集团市场占比已超过70%，此类主体在兽药采购环节具备较强议价能力。为控制养殖成本、提升盈利水平，大型养殖集团普遍通过集中竞价、长期协议等方式，大幅压低兽药采购价格。据行业统计，大型养殖集团通过集中采购模式，已将单头猪用药成本从30元降至17元左右。与此同时，中小养殖户受市场风险及成本压力影响，对兽药产品性价比关注度显著提升，倾向于选择低价产品。需求端对价格的高度敏感性，进一步倒逼兽药企业采取低价策略抢占市场，加剧行业价格竞争态势。
（三）产业链：上游原料与下游市场的双重挤压
从产业链上游来看，原料药价格持续上涨给兽药生产企业带来显著成本压力。受国际市场供需失衡、环保政策趋严、原材料供应波动等因素影响，多数常用抗生素类原料药近两年价格涨幅达30%-50%。而在产业链下游，养殖端市场集中度较高，大型养殖集团在交易中处于强势地位，兽药企业难以将上游成本上涨压力有效传导至终端产品价格，导致企业利润空间被上下游双重挤压。为维持市场份额，部分企业被迫降低产品质量标准，进一步陷入低价低质的恶性循环。
（四）政策环境：监管与合规成本增加
随着国家对兽药行业监管力度持续加大，相关政策法规不断完善，新版兽药GMP认证对企业生产设备、工艺流程、质量管理体系等方面提出更高要求。企业需投入大量资金用于设备更新、技术改造、人员培训及质量体系建设，以满足认证标准，据行业测算，企业完成新版GMP认证平均投入金额达500-1000万元。此外，环保达标、质量检测等环节的合规成本也持续上升。在市场竞争激烈、产品价格难以提升的背景下，合规成本的增加进一步加重企业经营负担，部分中小企业因无法承担合规投入，面临生存危机，行业洗牌进程加速。
破局之路：核心路径与突围方向
面对当前行业低价困局，兽药企业需主动突破发展瓶颈，通过技术创新、差异化竞争及产业链协同，实现行业反内卷与价值重塑，具体可从以下方向推进突围工作。
（一）打破同质化竞争，聚焦技术壁垒
1.研发高附加值产品
大型兽药企业应依托自身资金、技术优势，重点布局基因工程疫苗、宠物专用药、中兽药现代化等高端领域，规避传统化药低价竞争红海。基因工程疫苗具备安全性高、免疫效果稳定等核心优势，是兽药疫苗领域的主要发展方向，目前已有部分大型企业在猪蓝耳病等基因工程疫苗研发方面取得阶段性成果，有效提升产品免疫效能与市场竞争力。宠物专用药市场增长潜力显著，行业毛利率可达60%-70%，随着居民生活水平提升及宠物健康关注度提高，宠物皮肤病治疗药、营养补充剂等产品市场需求持续增长。中兽药现代化领域需推动传统中药理论与现代科学技术深度融合，通过超临界萃取等先进技术提取中药有效成分，提升中兽药产品质量与疗效，契合行业绿色发展趋势。通过布局高端领域，大型企业可构建技术壁垒，摆脱低价竞争束缚。
中小企业受资源限制，应聚焦细分赛道，实施差异化发展策略，重点布局水产绿色渔药、区域特色畜禽药、宠物保健品等领域，避免与头部企业正面竞争。水产绿色渔药契合绿色养殖发展导向，市场需求逐步扩容，部分中小企业研发的微生态制剂、中草药制剂等产品，在水质调节、水产疾病预防等方面成效显著，已获得市场认可。区域特色畜禽药需结合不同地区养殖特点及疫病流行规律，开发针对性产品，如牛羊养殖集中区域的专用疫病防治药物，可精准匹配市场需求。宠物保健品市场持续壮大，中小企业可聚焦宠物益生菌、关节护理剂等细分品类，满足宠物主多元化健康需求，通过细分领域深耕构建核心竞争优势。
2.提升生物利用度与疗效
随着行业监管从“含量检测”向“疗效监管”转型，提升产品生物利用度与临床疗效已成为兽药企业核心竞争力的重要体现。企业需重点优化溶出度、靶向给药等核心技术，通过改进药物制剂工艺，提升药物溶出速度与吸收效率，如采用纳米技术制备药物颗粒，可显著提升产品生物利用度。靶向给药技术可实现药物精准作用于病变部位，在提升治疗效果的同时，降低药物副作用，如动物肿瘤治疗药物通过靶向给药技术，可精准输送至肿瘤组织，提升疗效并减少对正常组织的损伤。当前化药抽检不合格率超80%，大量无效药不仅造成资源浪费，还可能延误动物疾病治疗，企业需建立严格的质量管控体系，强化产品疗效检测，确保产品符合临床应用标准，破解无效药难题。
3.开发新型高价值兽药产品
兽药行业的核心使命是防控动物疾病、提升动物生产性能，当前行业过度聚焦价格竞争，已偏离行业发展本质。受长期形成的研发、生产、销售及使用理念影响，行业整体转型难度较大，单一企业难以推动行业理念根本性转变。在此背景下，企业需跳出低价竞争泥潭，加大研发投入，深入研究动物疾病发病机制与药物作用靶点，结合现代生物技术、信息技术，开发具有独特疗效与核心优势的新型高价值兽药产品，如针对耐药菌感染的新型抗菌药物、基于基因编辑技术的个性化兽药产品等。通过新型高价值产品研发，企业可重塑市场信任，推动行业回归质量导向的健康发展轨道。
（二）重构产业链价值，响应政策与需求变革
1.绑定规模化养殖场需求
温氏、牧原等大型养殖集团市场占比超70%，是兽药市场的核心需求主体，兽药企业需针对其需求特点，提供“产品+服务”的定制化解决方案，除提供疫苗、化药等核心产品外，配套疫病检测、用药指导等增值服务，帮助养殖集团精准掌握畜禽健康状况，制定科学用药方案。通过签订长期合作协议，建立稳定的供需合作关系，保障企业市场份额。例如，某兽药企业为温氏集团提供猪瘟疫苗、抗生素产品及定期疫病检测服务，构建全方位合作模式，实现双方互利共赢。
针对中小养殖户，其核心需求为高性价比合规产品，兽药企业需在保障产品质量的前提下，通过优化生产流程、提升生产效率降低成本，提供价格合理的合规产品。同时，配套驻场兽医、疫病诊断、技术培训等增值服务，精准解决中小养殖户在养殖过程中的实际难题，提升客户粘性。部分兽药企业通过组建专业兽医团队，开展养殖场巡查指导工作，及时排查疫病风险、优化用药方案，获得中小养殖户广泛认可。
2.抢占结构性增长市场
宠物用药市场呈现高速增长态势，预计2025年市场规模将达210亿元，年增速30%，当前进口品牌占比40%，国产替代空间广阔。企业需聚焦市场缺口品类，重点突破宠物驱虫药、慢性病治疗药等领域，研发安全、高效、便捷的产品，满足宠物主对宠物健康的高品质需求。目前，国内部分企业已在宠物用药领域实现突破，推出一系列具有市场竞争力的产品，加速国产替代进程。
中兽药在政策驱动下实现稳步发展，当前市场规模已达180亿元，年增速12%，但行业仍存在标准化不足等问题，制约产品市场推广与应用。企业需加强中兽药标准化研究，建立科学完善的质量控制体系，保障产品质量稳定性与一致性；同时，开发口服液、注射剂等高生物利用度剂型，提升中兽药临床疗效。例如，某企业通过优化中兽药生产工艺，研发新型中兽药口服液，显著提升药物吸收利用率，获得良好市场反响。
绿色渔药市场契合水产养殖升级需求，当前微生态制剂、中草药制剂等绿色渔药占比达38%，预计2030年占比将超过60%。企业需加大绿色渔药研发与生产投入，重点开发环保、高效的微生态制剂、中草药制剂等产品，如通过微生物发酵技术生产的微生态制剂，可有效调节水产养殖水体生态平衡，预防水产疾病，同时降低对环境的污染，助力水产养殖产业绿色可持续发展。
（三）优化成本与合规，构建可持续生态
1.降本增效
原料制剂一体化是企业降低成本的核心路径，通过整合产业链资源，实现原料药自主生产与供应，可有效降低采购成本、提升生产效率。例如，康牧动保依托全球规模最大的氟苯尼考生产线，凭借原料药市场体量优势及先进合成生物技术，大幅降低氟苯尼考市场价格，既为集团猪企提供高品质产品，也有效降低养殖端用药成本。推进智能化生产可进一步提升降本增效成效，回盛生物通过自动化生产改造，有效降低人工成本与生产误差，实现综合成本下降20%。此外，企业可通过与上游供应商签订长期供货合同、运用套期保值等金融工具，锁定原料药价格，规避价格波动风险，稳定生产成本。
渠道扁平化可有效降低中间环节成本，企业应建立“线上合规平台+线下服务站”融合模式，线上平台实现客户下单、咨询、技术交流等功能，线下服务站提供现场技术支持、售后服务等，减少经销商等中间环节，降低渠道运营成本，同时提升服务效率。部分兽药企业通过搭建自有电商平台与线下服务网络，实现与养殖户直接对接，既降低产品终端售价，也能精准捕捉市场需求，优化产品与服务体系。
2.政策合规与行业自律
新版GMP认证已推动行业35%的企业退出市场，预计2025年行业现存企业将缩减至1100家，未来3年行业淘汰率将达40%-60%，合规经营已成为企业生存发展的前提。企业需强化环保、质量体系建设，头部企业合规率已达92%，中小企业合规率仅为43%，中小企业需对标头部企业，加大环保设施、质量检测设备等方面的投入，提升合规管理水平，实现合规可持续发展。
当前行业内偷工减料现象较为突出，氟苯尼考、多西环素、阿莫西林等主流产品掺假问题频发，不仅损害养殖端合法权益，也破坏行业整体信誉。企业需强化行业自律，坚决抵制偷工减料、违规添加等行为，严格控制兽药残留超标，坚守产品质量底线。行业协会应充分发挥桥梁纽带作用，建立健全行业规范与标准，加强对企业经营行为的监督管理，对违规企业实施曝光、处罚等措施，推动行业重建质量信誉，构建健康有序的市场环境。
大小企业的差异化发展策略
（一）大企业：技术与资本双轮驱动
大型兽药企业凭借资金、技术、品牌等核心优势，在行业转型过程中具备主导地位，应采取技术与资本双轮驱动策略，引领行业高质量发展。加大研发投入是提升核心竞争力的关键，瑞普生物作为国内兽药行业龙头企业，每年研发费用占营业收入的比例稳定在8%-10%，通过持续研发投入，在基因工程疫苗领域取得多项技术突破，研发的多种畜禽疾病新型基因工程疫苗，在免疫效果、安全性等方面表现突出，获得市场广泛认可，占据较高市场份额。
并购整合是大型企业扩大市场份额、优化产业布局的重要手段。大型企业可通过并购具有核心技术、特色产品或优质市场渠道的中小企业，快速获取技术资源、产品资源与市场资源，实现资源优化配置。例如，某大型兽药企业通过收购一家专注于宠物保健品研发的中小企业，借助其研发团队与市场渠道，快速切入宠物保健品市场，丰富产品线布局，进一步巩固行业领先地位。通过技术研发与并购整合，大型企业可提升产业集中度，增强市场竞争力，推动行业转型升级。
（二）中小企业：专精特新，差异化生存
中小企业受资金、技术、人才等资源限制，难以与大型企业在通用产品市场展开全面竞争，实施“专精特新”差异化生存策略，是其可持续发展的核心路径。中小企业应聚焦细分市场，发挥自身灵活性优势，精准匹配特定市场需求，构建细分领域核心竞争力。例如，部分中小企业专注于水产绿色渔药研发生产，深入研究水产养殖疫病特点与水体生态环境，开发的微生态制剂、中草药制剂等产品，在水产疾病防控、水质调节等方面具备独特优势，已在水产养殖市场占据稳定份额。
区域特色畜禽药领域为中小企业提供了广阔发展空间，企业可结合不同地区养殖品种、养殖模式及疫病流行规律，开发具有区域特色的专用兽药产品。例如，在牛羊养殖集中区域，当地中小企业针对性研发牛羊常见疫病防治药物，凭借精准的市场定位、独特的产品配方及良好的临床疗效，获得当地养殖户认可，实现差异化生存与发展。
（三）宠物药领域：共同的机遇
宠物药市场作为兽药行业的新兴增长极，呈现高速发展态势，为大型企业与中小企业均提供了广阔发展机遇。预计2025年宠物药市场规模将达210亿元，年增速高达30%，市场增长潜力巨大，吸引各类企业布局。
大型企业凭借资金、研发、品牌及渠道优势，在宠物药市场布局中具备先天优势，可重点投入宠物慢性病治疗药、高端驱虫药等高技术含量、高附加值品类，通过持续研发投入，填补市场空白，依托广泛的市场渠道与品牌影响力，快速抢占市场份额。例如，某大型药企聚焦宠物糖尿病、心脏病等慢性病治疗领域，加大研发投入，推出一系列针对性治疗药物，填补国内市场空白，获得宠物主高度认可。
中小企业可依托自身灵活性优势，聚焦宠物药细分领域，如宠物保健品、中端驱虫药等，精准匹配细分市场需求。部分中小企业开发的宠物益生菌、关节护理剂等特色保健品，契合宠物主多元化健康需求，凭借高性价比与精准定位，在市场中占据一席之地。同时，宠物药市场个性化需求突出，中小企业可快速响应市场变化，根据客户需求调整产品与服务，与大型企业形成差异化竞争，实现市场突围。
结语：穿越周期，迎接变革
当前，兽药行业正处于转型升级的关键周期，尽管短期内深陷低价恶性竞争困局，但行业结构调整与价值重塑已成为必然趋势，宠物药、中兽药等新赛道已展现出广阔发展前景。行业企业需深刻认知行业变革趋势，摒弃低价竞争思维，主动推进转型升级。
企业应将技术创新作为核心驱动力，持续提升产品技术含量与附加值；以优质技术服务为支撑，精准匹配客户多元化需求，增强客户粘性；以合规经营为保障，严格遵守行业政策法规，构建“真效产品+技术服务+合规能力”的核心竞争力，实现穿越行业周期、可持续发展。
行业健康发展需监管部门、企业与养殖端协同发力：监管部门应强化市场监管，严厉打击违规生产、销售等行为，规范市场秩序；企业应强化行业自律，共同抵制劣币驱逐良币现象，坚守产品质量底线；养殖端应提升优质兽药产品认知，主动选择合规、高效产品，推动行业价值回归。三方协同发力，共同推动兽药行业实现健康、稳定、可持续发展。
数据来源：农业农村部、上市兽药企业年报、艾瑞咨询、艾媒咨询、《中国兽药杂志》、《畜牧与兽医》等
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