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11月25日，中储粮总公司宣布在东北地区全面启动临储玉米和大豆收购。此消息无疑提振了当前的东北玉米市场。受此影响，东北部分深加工企业玉米收购价上涨20元/吨，北方港口玉米收购价格稳中趋强。目前东北临储玉米收购启动及其对市场的影响继续成为市场关注的焦点，可以说，东北产区玉米价格底部区间已经显现，用粮企业可积极逢低介入，华北产区收购则应相对谨慎，需待东北玉米价格企稳之后采购。从运输补贴范围来看，由于并不涉及山东、河南、河北等华北产区，其对于上述地区的冲击可能相对间接，需关注农民售粮热情等因素的影响。
市场表现
表现一：东北深加工企业收购价上调。受临储玉米托市收购政策正式启动利好消息影响，近日东北部分深加工企业小幅上调玉米收购价。以吉林省为例，截止11月27日，长春金成公司二等新粮挂牌价（单位：元/吨，下同）为2120，三等挂牌2100，折扣1：1.2，水分14%，嘉吉生化挂牌2120，折扣1：1.2，黄龙和中粮生化二等挂牌2120，三等挂牌2100，1比1.2折扣，中粮榆树挂牌2100，三等，折扣1：1.2，较上周提价20，吉林乙醇挂牌收购2090，折扣比1：1.3，四平天成挂牌2160，折扣比1：1.3。
表现二：北方港口玉米价格稳中趋强。近日，受政策利好及到货量下降等因素影响，东北港口玉米收购价格趋强，截止11月27日，锦州收购价2250-2260，15%水分，较上周上涨10，到货量有下降趋势，鲅鱼圈主流收购2260-2270，二等玉米主流理论平舱2320-2330，大连三等粮源平舱2280-2290，均与上周持平。
影响因素
因素一：临储收购启动提振市场信心。随着东北临储玉米收购的正式启动，现阶段市场对于后市行情较为看好，市场信心有所增强。虽然早先市场普遍质疑今年东北临储托市收购数量能否托起市场价格，但11月15日东北临储玉米政策如期公布，并确定了包括北粮南运补贴政策等一系列有利于东北农户卖粮的优先政策，使得今年收储市场前景更趋明朗。同时，目前东北玉米价格仍低于临储收购价。以我省为例，目前我省潮粮烘干后成本在仍低于国家三等临储托市价格2240元/吨（近100元/吨），后市价格存在一定上涨空间。
因素二：下游需求助推玉米价格回升。随着冬季消费旺季到来，猪肉需求逐渐增加。在春节之前，猪肉价格处于回升通道当中。截至11月26日，全国生猪出栏均价涨至15.57元/公斤，较前一周上涨0.19元/公斤，较去年同期上涨6%。根据农业部公布的存栏数据，10月生猪存栏较上月增加0.6%。自今年2月以来生猪存栏一直处于逐月增加趋势中，这有利于玉米需求的增加。
后市关注
关注一：东北玉米收购竞争趋于激烈。按照往年惯例，东北临储玉米托市政策往往会对当地市场起到夯实底部价格区间的作用。今年仍不例外。一方面该政策细节利于国家收购上量，临储年度托市量有能力突破3000万吨；另一方面，北粮南运政策实施的引导作用将增强东北玉米竞争力，推动其外流量增加。因此，按照历史经验，预计今冬明春东北玉米市场收购竞争将趋于激烈，同期关内玉米产价格行情或持续承压。
关注二：东北优质玉米收购难度增加。据了解，随着东北临储玉米收购政策的执行，内蒙通辽、吉林德惠等地玉米收购难度已明显上升，价格小幅上扬，农民惜售心理增加。值得注意的是，由于去年东北部分地区农户存粮销售，但实际销售价格不及预期，通辽、榆树地区农户售粮进度分别达到50%和20%，略高于去年同期。我们认为，在今年国内玉米市场整体供应相对过剩的情况下，一旦东北玉米价格回升至临储托市价格水平，农户应积极逢高抛售。此外，由于前期东北气温高于去年同期，地趴玉米在降雪过后内外温差较大，黑龙江部分地区玉米再度出现霉变率增加的问题，现阶段优质玉米收购难度较大。
关注三：销区市场行情跟随产区走势。时隔多年，今年我国再度出台北粮南运补贴政策。虽然整体不利于关内玉米市场行情，然而，由于目前运输补贴政策细节尚不明朗，南方各企业正处于积极申请中，为此补贴政策的利空压力暂未显现。相反，在东北临储玉米托市政策启动的影响之下，华中部分地区铁路沿线玉米站台报价上调30-40元/吨。同时，目前东北、华北至南方销区铁路运力因粮食跨省移库尚未结束等因素表现偏紧，预计其坚挺态势可能持续一段时间，但中期来看运输补贴效应将在后期逐步体现。
关内外玉米采购策略新解
对于目前身处东北的深加工和饲料企业而言，现已到了积极介入东北玉米收购，占得先机的时候；对于关内用粮企业而言则可维持相对谨慎的采购策略，一些业内人士预计北粮南运补贴执行后南方港口玉米价格可能出现一波明显下跌的趋势，同时跟踪东北临储玉米收购节奏、关内玉米供应当量对当地玉米市场价格的不同影响以及关内玉米价格与东北粮价的合理比价关系。目前，我国南方有条件拿到运费补贴的用粮企业（特别是大企业），一旦政策细则公布，应积极参与玉米的市场收购中，只是要按照政府文件要求掌握好发货批次的合理安排。
托市政策以外可期待的政策
2009/10年度我国东北玉米托市政策和北粮南运补贴政策过后，8月3日国家对吉、辽、黑、内蒙三省一区内规模10万t以上的玉米深加工企业进行高达150元/t的价格补贴,不包括饲料加工企业。考虑到去年国储大量收购低质玉米出库困难，2013/14年该补贴政策是否会再度出台值得关注。同时，4月份以后深加工企业还可以考虑通过拍卖途径采购玉米，总体来看，托市阶段性提振市场之后，国内玉米市场走向可能重归基本面。
东北产区农户后期销售策略
对于东北农户而言，玉米等粮食作物始终是其收入的主要来源之一。诚然，今年国家强有力的托市政策有望提振玉米市场行情，但需要指出的是，今年国内玉米市场供过于求格局已显露无疑，为此建议在今冬明春玉米价格走高之际逢高卖出玉米，以避免重蹈去年覆辙，因为目前全球谷物包括玉米供应是比较充裕的，如果后期我国玉米进口顺利的话，更应是如此趋势。
后市展望
展望后市，今年国家在储备库存逐年增加、国际玉米市场低价冲击的双重压力之下继续执行东北临储玉米托市政策，且力度较往年有增无减，加之运输补贴政策的实施，东北玉米价格有望在即将到来的卖粮高峰期获得支撑而出现阶段性上扬，局部地区甚至可能出现竞价收购的景象；但我们也看到在没有政策保护地区的关内产区玉米价格在“政策+基本面”之下的尴尬境地，其价格或将承压下行。
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