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每日交割 让鸡蛋贸易公司成功避险
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2018/1/24 19:43:47 关注：254 评论： 我要投稿
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农产品期货对于降低现货价格波动给企业经营带来的风险，提高企业的竞争力，满足企业套保需求有着重要意义。在发展农产品期货的过程中，交割环节作为连接期、现货市场的桥梁，也备受关注。近年来，大连商品交易所持续贴近现货市场变化，不断完善、优化交割制度，业务创新“多点开花”，更好服务实体经济。制度创新后，当前不同品种的农产品期货交割流程如何，产业客户如何更好地参与和利用期货工具？本版就此带来业内专家的解读与建议。
2017年初，蛋价的剧烈波动让养殖户及企业苦不堪言。在这一波危机中，能够利用鸡蛋期货及相关工具的企业，都取得了不错的成绩，降低了现货价格下跌给企业经营带来的风险，提高了企业的竞争力。一个重要因素是大商所创新完善了鸡蛋合约和规则制度，2016年底开始实施包括适应鸡蛋产业每日连续生产销售特点的每日交割制度和鸡蛋现货贸易中的车板交割方式。鸡蛋首个车板交割场所湖北家和美食品有限公司总经理闫铁山认为，每日交割制度的实施，大幅降低了企业的交割成本，提高了交割便利性和企业交割的积极性。“以车板交割为例，25吨鸡蛋的卖方交割费用已降低到1500元左右。”
仓单交割：成熟体系的灵活运用
长江期货公司分析师潘钰烛介绍，为配合每日交割，大商所对鸡蛋标准仓单流程进行了优化和完善，如将鸡蛋的仓单有效期缩短，并实行动态管理。由于仓库仓单交割成本较高，通常建议客户选择厂库仓单交割。“厂库交割的卖方无需自行备货，只需向厂库购买仓单即可。购买仓单的价格一般按照当地市场公允价格。卖方客户需向厂库支付包装费。另外，由于厂库交割的质量追溯只到厂库，不到卖方，所以厂库一般会收取80~200元/500kg不等的质量升水。”
而在每日交割制度下，标准仓单交割的起始仍是配对日，卖方期货公司在每个交易日闭市前申报交割即可。买方需要在配对日后第2个交易日收盘前补齐货款，交收日闭市后，交易所将卖方交割的标准仓单过户给对应的配对买方。货主会在标准仓单注销日后第3个自然日到厂库提货。“如果买方对货物质量无异议，就可以直接将货运走了，无需经过检验。”
车板交割：贴近现货贸易
据闫铁山介绍，采用车板交割的卖方客户首先应取得车板交割资格，企业可以通过期货公司向交易所提交相关申请材料，由1个指定车板交割场所或指定交割仓库、或者2个具有车板交割资格的客户进行推荐。
每日交割流程的起始是配对日，由卖方发起交割。配对日后第2个交易日为交收日，交收日闭市前，买方会员应当补齐全额货款。除买卖双方协商自行办理外，买卖双方应当在交收日后第3个自然日进行货物交收。车板交割场所会派人将鸡蛋由卖方车板装载至买方车板，并逐箱检重。
“抽样检验时，每手鸡蛋要抽取40个鸡蛋样品。”闫铁山说，“检验合格后，质检机构将出具报告，买方如对质量、数量无异议，应及时将货物从指定车板交割场所运出，并在交收日后第四个交易日上午前通过会员对收货情况进行确认。”
此外，买方需要向卖方现场支付地域升水。以湖北为例，当地升水为50元/500kg，即买方当场需要向卖方支付500元/手的升水。卖方现场要支付交割场所275元/手的装卸费。“虽然卖方赚了225元的差价，但检验过程中导致的鸡蛋破碎都是需要卖方承担的。”
确保交割品质量和交收时间
潘钰烛提示，在交割过程中，卖方要特别注意交割货物的质量及交货时间，卖方客户应按交割质量标准进行备货，并在规定时间将货物运至指定车板交割场所。
“期货交割对鸡蛋的蛋重、破损率及清洁度等有一定的质量要求。如果卖方的鸡蛋未达到交易所交割质量标准，但仍满足替代品标准的，卖方需现场向买方支付相关贴水，超过规定的数量就不合格了，将扣除卖方的交割保证金。”此外，在车板交割中，如果卖方出现未按时将货物运至指定车板交割场所或是出现短重，都会有相关措施进行处理。买方若是对质量有异议，还可提出复检要求。
在鸡蛋交割过程中，如果买方不愿现场接货，可以联系厂库或车板交割场所协商自行交收。“买方收到配对通知后就可以联系我们协商另行交收，并提供相关协议书。”闫铁山说。
目前，客户可以灵活的选择一次性交割、期转现交割和每日交割三种交割方式，在货物交收方式上可以选择厂库标准仓单交割或车板交割方式。同时，鸡蛋合约的最后交易日延后至交割月份的倒数第4个交易日，最后交割日也相应延后至交割月份倒数第1个交易日。
统计数据显示，2017年3月以来，鸡蛋近月合约的期现相关性由2016年的0.68提升至0.8，最后交易日基差绝对值较去年同期收窄了40~70左右。同时，鸡蛋近月合约的成交、持仓均规模明显增加，打破了国内期货市场只有一、五、九月合约活跃的“怪圈”，成为国内首个近月合约活跃的农产品期货品种。（农民日报）
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| 文章编辑：一米优讯 |
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