近期股价在调整阶段,大家也都比较难受,5月20号本周四牧原举办了2020年股东大会,针对会上的一些问题,分享一些个人的解答与思考
1:低蛋白饲料技术公开,是否利空牧原?
答:秦总会上说要将饲料方案公开,很多人解读为利空,实际上不是利空反而是利好,一流的企业做标准,牧原公开自己的饲料配方让大家都来学,最终有利于自己的猪仔销售及种猪甚至未来饲料销售等等,国内猪企的未来格局应该是同全球养殖企业竞争,养殖成本这么高是没办法和欧美国家抗衡的,牧原公开低蛋白饲料技术,是有利于牧原自己的举动,同时也推动行业进步,降低全行业成本,造福国人。
2:强调今年会放缓节奏,意味着今年没有高增长了?
答:不会,秦总一向低调,说一做二干三。我的观点是不要看秦总怎么说,要看牧原怎么做,今年送股加上可转债继续发,还有短期债券也发了,说明牧原不会停止扩张,会继续加大扩张力度,至于秦总为什么这么说,我想还有迷惑行业竞争对手的因素,这个大家可以自己细品。
3:秦总会上提示股价风险,当前是否真的估值过高?牧原还能继续持有吗?
答:秦总作为公司董事长,提示风险有必要,但不代表牧原没有低估,投资牧原主要看牧原的成长性,未来的现金流及市占率,按照市占率以及周期利润均值,参考出栏4000万头测算,牧原21年估值底部应该在3500亿-3750亿之间,高点应该在6500亿-6750亿左右,当前已处于低估区间,可以继续持有4:会上重点介绍了年轻的管理团队,为什么要做这个举动?怎么看接班人的事情答:据秦总介绍,这批年轻人能力都很强,也是牧原未来新的血液,至于接班人会优先考虑给儿子,接班人这件事情我觉得秦总考虑的不够通透,不过这个事情短期没有影响,毕竟秦总至少还可以干5年以上5:1亿头年出栏以后就不在扩产能了吗?未来想象力如何答:1亿头出栏以后还会继续增加产能,但是会放缓出栏增速,可能就不会出现年增一倍以上这样的速度,同时牧原大力发展屠宰业务,预计1个亿以后还会开始做零售的事情,值得期待,万亿市场的猪肉行业,诞生一家万亿市值以上的企业可能性非常大。
目前全行业大部分处在亏损中,可以判断为行业底部,友商在深度亏损中,而牧原依旧会有不错的利润,5月份出栏也将继续刷新单月纪录,让我们一起期待股价价值回归,也希望投资者放下偏见,我相信接下来6月份股价会开始持续拉升,让我们一起期待,静待花开!
本人持有牧原股份,以上不作为投资建议,仅作为个人投资记录学习所用,切莫因此抄作业。
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