|
4月27日晚，新希望六和股份有限公司（新希望.000876）在公布2021年报和2022年一季报的同时，还公布了新一轮的股权激励计划。根据公告，此次将授予2500多名骨干员工8200万股限制性股票，按当日收盘价(14.68)元每股计算，总市值在12亿左右。尤为特殊的是，本次股权激励方案并未设置针对2022年的净利润指标，旨在激励骨干人才持续优化管理水平。
2021年成绩单：饲料蝉联全国第一、食品产业逆市突破
根据新希望年报，2021年公司实现营业收入1,262.62亿元，同比增加164.37亿元，增幅为14.97%；实现归属于上市公司股东的净利润-95.90亿元，同比下降145.34亿元，降幅为293.97%。报告期内，饲料销量2824万吨，销售生猪997.81万头、禽肉产品180.14万吨、禽苗5.19亿羽、商品鸡鸭4.3亿羽、猪肉产品29.41万吨、深加工肉制品和预制菜25.35万吨。
从产业规模看，新希望饲料产业依然是基石业务，稳居全国第一，猪产业与禽产业均处在周期低谷，但其养猪、养禽规模仍保持在全国前列。值得一提的是，在疫情影响下，食品产业利润首次突破亿元规模，其中小酥肉单品销售近10亿，若干大单品过亿。
面对当下全行业共同面对的低谷时期，新希望在年报中表示，目前公司资金储备充足，有各类金融机构授信超千亿元，众多大型金融机构对公司的支持力度不减，且整体用信比率不到70%，尚有较大提款空间。公司在行业低谷期能获得稳定的、低成本的续贷支持，将为公司实现穿越周期的稳定发展起到压舱石作用。
12亿股权激励：6成分给猪产业，2022年不设净利润指标
新希望同时公告的，还有2022年的股权激励计划。根据公告，新希望此次股权激励计划将授予2500多名骨干员工8200万股限制性股票，按4月27日收盘价（14.68）元每股计算，总市值在12亿左右。这8200万股当中，有60%将向猪产业高管和骨干倾斜，其余将授予饲料产业与其他各产业骨干。
早在此前猪价行情叫好的2019年，新希望就实施过第一次限制性股票和股票期权激励计划。当时业绩考核要求是“年均复合增长率不低于15%”。2021年1月，新希望表示，坚定做大做强养猪业务的中长期战略目标不变，决定实施第二次股权激励。但随着外部环境变化，四个月后，新希望宣布，从长期价值考虑，公司认为应该更加注重有质量的增长，决定终止实施该次激励计划，回购的股份将继续用于未来公司的核心团队股权激励。
2021年5月7日的投资者电话会议上，张明贵宣布这一决策时表示，终止的原因，是企业调整了发展节奏和经营导向，和之前制定的股权激励方案不匹配了。“但管理层对公司成长发展依然很有信心，因此我们16位高管自愿从二级市场增持大概 2.5 亿元的股票，我个人大概投资 7000 多万元。”
在行业低谷期果断调整战略、坚定增持，既体现出张明贵等“少壮派”高管们的勇气，也让外界看到了新希望上下齐心的士气。到2022年4月的此时，再提股权激励方案，与过去相比，自然有了更多的理性思考与信心底气。
新希望相关负责人表示，本次的股权激励方案，表达了公司“三定”的态度：笃定产业发展的方向，肯定优秀骨干过去为公司做出的贡献，坚定将未来的发展成绩与员工共创共享。
为此，将股权激励的业绩考核目标设置为：
2022年：生猪出栏1400万头，饲料销量3000万吨，不设置净利润指标；2023年：生猪出栏1850万头，饲料两年累积销量6500万吨，公司全年净利润40亿元；2024年：生猪出栏2350万头（2021年的2.35倍），饲料三年累积销量10500万吨，公司全年净利润100亿元。
该负责人表示，这一次的方案，考虑了行业平均养殖利润水平、国内外对动物蛋白的迫切需求、周期未来可能的上行增长趋势等因素，既要稳固过去的规模与成绩，又要提升管理能力、利润创造能力，既要稳固核心骨干人才队伍，又要以稳定的管理队伍，持续不断地优化管理水平。
在新冠疫情散点多发、全国热议物资保供的4月，行业是否会迎来复苏的希望呢？已经穿越过40年周期跌宕的新希望，正在书写属于自己的答案。
新希望年报延伸阅读
饲料产业：整合采购物流供应链 规模优势获进一步释放
饲料一直是新希望的基石业务，过去五年来稳步增长、占比过半，无疑也是2021年最大的利润来源——2824万吨的年销量约占全国总量的10%；其中禽料1,606万吨，约占全国总量的13%，位居全国第一；猪料、水产料位列全国前三；反刍料也处于全国前列。
规模是饲料行业的核心竞争力，而新希望的规模，已大到每天有5000辆卡车拉饲料、每年提高1%饲料能效就能节省77万亩土地——这样的体量，自然获得了强大的议价能力。近年来原料行情波动剧烈，玉米价格突破历史高位。俄乌战争与疫情影响春耕，更为粮价带来不确定性。新希望自去年起，在总部层面设置了供应链管理部，通过集中管理全产业饲料原料采购业务和物流业务，释放出规模优势带来的整合力，与多家龙头企业签订了战略合作协议，授信金额达数十亿元。此外，新希望还率先在全国应用饲料在线配方系统“鸿瞳”、试点数字粮仓与数字工厂项目，构建出独有的“原料成本领先、饲料配方领先、销售高效运营”的核心竞争力。
禽产业：成本行业领先 鸭副产品造就多支“亿元大单品”
去年的国际禽产业排名，新希望的白羽肉禽业务位列世界第五，排第四的是温氏的黄羽鸡，再前面都是外国公司，说一句新希望是中国“白羽肉禽之王”并不为过。新希望一方面有自主种源“中新”北京鸭为竞争之本，一方面则从饲料-养殖-屠宰全程管控，实现了白羽肉鸡领先于北方主要同行、白羽肉鸭领先于全国主要同行的成本水平。
造肉成本已经压到行业最低，那么新的利润增长点在哪里？新希望将探索的眼光放到了禽副产品领域，尤其是鸭副产品，作为火锅伴侣的鸭肠、螺蛳粉伴侣的“黄金鸭掌”，在2021年均成为了“亿元单品”，鲜鸭血直供海底捞等大型火锅连锁；鸭毛、肉骨粉等其他副产品转化率及利润近年来也都持续提升。
猪产业：坚定与放养户合作发展 助农户与区域规模升级
截至2021年末，新希望母猪产能超过190万头，具备了700万头的自育肥规模，全年生猪出栏997万头。在最核心的“猪芯片”能力建设上，已建立以海波尔外三元杂交为主、PIC五元配套系为辅的双系种猪架构，“金字塔”体系逐步完备，配合自主知识产权选育算法软件“秀杰和普”，在去年上半年已停止了外购仔猪育肥。
是不是普通农户已在“超级猪周期”中淘汰出局？并没有！在规模发展过程中，新希望仍在走“公司+农户”为主，一体化自养为辅的道路，这也是新希望40年来与“三农”牢固的联结纽带。2021年，自养与放养的出栏比例约为1:4，未来也依然要走两种模式均衡发展的布局。
年报显示，2021年合作放养户较2020年底下降17%，但规模却提高了35%——500头以下存栏量的农户不到1%，1000头以上的占到83%，较2020年提升了33个百分点。按非瘟防区划分，新希望的养猪产能均衡分布在五个大区，围绕核心消费城市布局，特别是中西部合作农户已占到50%，既提升了区域行业发展水平，也具有覆盖区域的全产业链竞争力。
食品产业：全产业链“养宰联动”实现一头猪价值最大化
新希望与其他猪企、肉企、饲企不同的是，它用 40年时间构建了中国A股上市公司当中，最完备最庞大的农牧与食品全产业链：从原粮贸易、饲料加工、科学育种、畜禽养殖、屠宰到食品深加工、下游销售渠道和生熟品牌，有着完整的布局。全产业链可以实现从田间到餐桌的全程可追溯，还可根据下游需求，在上游定制特色猪群养殖；全产业链中的“养宰联动”可以加强对副产品的综合利用，助力实现一头猪的价值最大化。
目前，新希望食品产业的火锅食材已全面覆盖了全国前100大火锅连锁品牌，成功孵化出十亿元级单品小酥肉，形成了数只五亿元级、亿元级产品及后备单品的储备，正在复制从零到百的爆品模式，实现食品业务的裂变式增长。
数字化：以“三全四化”构建“数智养殖”全产业链体系
新希望年报中，除了提到多款自主知识产权的育种、配方软件、食品溯源技术之外，还以“积极探索和构建‘数智养殖’全产业链体系”作为对猪产业核心竞争力的描述。该公司认为，在各个环节通过数字化，可以促进养猪效率提升与成本降低。猪产业在2021年开始试点，并大力推动了“计划运营管控系统”的建设，从三大部分对养殖环节进行管理，涵盖环控管理、视频监控、饲料管理、数据分析、绩效考核等。
从2021年中上线试点以来，该系统已经完成了生产母猪相关环节的试运行，覆盖了运营中猪场的1/3，并计划于2022年5月完成全部种猪场线的推广覆盖，在测试稳定后向其他单元推广。正如3月召开的“灯塔项目”启动会上，张明贵所言，新希望还将以关键设备智能化、全业务场景数据化、全数据在线可视化、全过程管理主动化的“三全四化”为目标，大力开展信息化建设。
|
