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多数猪企上半年难逃亏损。
截至目前，有22家A股上市猪企公布了2023年半年度业绩预告，其中21家均亮起亏损的“红灯”，预计亏损数额合计超过200亿元。其中，出栏量排名前五的猪企亏损数额占据整体亏损数额的50%以上，“猪老大”牧原股份亏损数额最大。
进入2023年下半年，猪价还会一直下跌吗？
卖得越多 亏得越多
中国商报记者统计22家上市猪企生猪出栏量及上半年业绩预告发现，生猪出栏量高的企业，亏损数额也很高。根据统计，新希望、牧原股份、正邦科技等21家企业上半年预亏损在131.41亿-160.13亿元之间，而在这其中，亏损最高恐怕不是新希望和牧原股份，而是暂未公布数据的温氏股份。根据温氏股份2023年一季度报告，归属于上市公司股东的净利润-27.49亿元，也就是说，一季度亏损额已经接近新希望和牧原股份半年额度；而从生猪出栏量来看，二季度619.03万头的出栏量高于一季度559.54万头的出栏量，所以二季度理论亏损额度将超过一季度，考虑其他因素，温氏股份半年度亏损额度超过40亿元。
由此统计，上半年21家上市猪企累计亏损额度在171.41亿-200.13亿元之间。
数据来源：公司公告
牧原股份、天邦食品均表示，造成亏损的主要原因是生猪销售均价处于低位。中国养猪网养猪数据中心监测数据显示，7月第一周，生猪（外三元）价格为14.05元/公斤，远低于成本线。按此价格计算，猪企仍在亏损。降成本成为猪企的主要议题。牧原股份表示，6 月公司生猪养殖完全成本为 14.6元/公斤，较4月下降0.7元/公斤，较去年同期下降超过1元/公斤。牧原股份认为，各项养殖成绩指标仍有进一步挖潜的空间。根据当前的原材料价格及养殖成绩持续改善趋势，公司力争年底将生猪养殖完全成本降至14元/公斤以下。新希望也表示，公司5月整体成本约为16.5元/公斤，而去年的成本线在18元/公斤以上。光大期货研究所生猪行业研究员孔海兰对记者表示，过剩产能淘汰已成定局，目前很多规模猪企的亏损也较大。按照现在的亏损情况推算，规模养殖企业未来或不得不调整销售计划。图片猪价上不去、产能下不来
目前，对于猪企来说，降成本或是在咬牙“苦撑”。
生猪、猪肉的价格均在下跌，猪企短期内仍“卖不上价钱”。据农业农村部监测，截至7月4日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.92元/公斤，与去年年底25.96元/公斤的价格相比，今年猪肉批发价的跌幅高达27%。
中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示：“生猪和猪肉都处于相对供给过剩阶段。今年上半年总体来看，猪肉市场消费较为冷清，春节以后，消费需求处于下降态势。今年6月底、7月初，猪肉消费再创新低。同时受天气炎热、中小学和大学放假等因素影响，猪肉消费需求进一步拉低。另外，今年2、4、5月，国内屠宰企业加大了冻猪肉的库存，冻品库存量较高，鲜转冻的空间已经很小。”
猪肉市场不缺猪，生猪养殖行业内的整体产能依然居高不下。根据目前公布年度出栏计划的15家上市猪企2022年报及2023年半年度业绩预告，15家上市猪企2023年全年预期出栏1.5亿头，上半年共计出栏超过7000万头。
注：傲农生物未公布上半年养猪营收数据。数据来源：公司公告
国内某上市猪企相关负责人表示，猪企的出栏目标、投入的资金量去年年底就已确定，企业只能根据当月价格考虑是否减缓出栏速度，但不会减少全年整体的出栏数量。猪企是按区域来销售的，若企业减少某个区域的生猪销售数量，这一地区的生猪销售总量也不会减少，因为会有其他竞争对手随时进行补充。这也就意味着，即使是在持续亏损的情况下，猪企也要“咬紧牙关”，保住其市场份额。
“在这轮周期中，生猪产能调减的规律与以往的周期是有差异的。生猪产业集中度、规模化水平都在提升，明显的表现是上市的龙头养殖企业在猪价下行时，产能保持相对稳定或者逆增长。现在调减产能的更多或是中小散户。”朱增勇说。
下跌周期还在继续
“如果从周期的角度来讲，从去年4月开始就已经进入新周期了，但是目前仍处于下降周期，因此还很难判断是不是已经到了这轮周期的底部。”朱增勇说，“以往在进入新一轮周期时，都会出现一个小周期（在小周期中，猪价还是处于相对比较低的水平，产能仍将继续调节）。但是在本轮周期中，进入新的周期之后，行业马上进入上涨阶段，猪价短时间内达到了相对比较高的水平。这也导致在本轮周期中，行业上涨周期时间较短（集中在去年三季度到四季度初）。这轮周期下跌的时间明显要长于上涨的时间。”
上海钢联农产品事业部生猪分析师鄢美玲认为，基于对下半年生猪供需情况的预测以及市场调研情况来看，下半年生猪市场整体供应压力渐增。在需求端陆续向好、供需双增的情况下，下半年的生猪价格或好于上半年，但上涨幅度相对有限，预计下半年生猪价格在14元/公斤至18元/公斤之间。
朱增勇也表示，未来生猪价格整体走势或呈现季节性回升。因为下半年生猪市场整体供给较充裕，到年末（春节前后），消费提振或带动生猪市场出现今年以来较好的价格提升。值得关注的是，这轮猪周期的上行阶段已经结束。下轮上涨周期何时出现尚不明确，仍要看产能调减情况。
下半年走势如何？
进入2023年下半年，猪价还会一直下跌吗？
对此，农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力判断，受前期出栏意愿增强和近期国家冻猪肉收储等因素影响，预计近期猪肉价格将触底反弹，但市场供需双弱的基本面没有改变，短期猪肉价格涨幅或较为有限。
从机构层面来看，申港证券指出，预计猪价将在四季度迎来上行拐点，生猪养殖企业的亏损周期还将延续一个季度。随着商品猪低价持续，仔猪价格回落，产能去化将会加速。中金公司也表示，第三季度生猪供强需弱的基本面较难改变，生猪市场消费支撑不足，价格大概率维持弱势，8月后节日效应或小幅提振猪价，但上行空间有限。四季度消费趋势有望在节日旺季支撑下，进一步改善，但今年基本面仍没有大的矛盾，价格上行空间有限，谨慎看多。
7月3日晚间，国家发改委发布信息显示，6月26日至30日当周，全国平均猪粮比价低于5：1，进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。为推动生猪价格尽快回归至合理区间，继一季度开展年内第一批中央猪肉储备收储之后，7月14日，发改委、商务部、财政部启动今年第二批中央储备猪肉收储工作，完成收储数量2万吨，并指导各地同步收储、共同“托市”。7月18日，国家发展改革委国民经济综合司副司长李慧在7月份例行新闻发布会上表示：“近期生猪价格继续低位运行，从供给看，国内生猪产能总体处于合理水平；从需求看，夏季过后天气逐步转凉，加上高校陆续开学、中秋国庆等重要节假日陆续来临，根据往年情况，猪肉消费将逐步增加，可能推动生猪价格有所回升。”同日，农业农村部也表示，将会同财政部等有关部门，进一步优化完善生猪产能调控实施方案，压紧压实生猪稳产保供责任，指导生猪主产区落实好现有各项政策资金。在政策引导下，市场情绪有所提振。《投资时报》研究员注意到，伴随下半年密集年节带来的消费增量预期，生猪养殖行业上市公司股价近日整体出现回涨。市场普遍认为，四季度年底需求增量，加之供给压力明显缓解，猪价上涨预期较强。从企业来层面来看，虽然业绩不佳，但猪企信心犹存。多家猪企表示，下半年将进一步强化管理降本增效，静待行业回暖。
来源：中国商报、投资时报
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