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*ST傲农逆袭之路：从亏损泥潭到盈利曙光
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/4/13 19:22:40 关注：512 评论： 我要投稿
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*ST 傲农的困境往昔
在猪周期的剧烈波动与激烈市场竞争的双重压力之下，*ST 傲农曾深陷困境，其过往经历堪称一部满是挑战与危机的商业篇章。
回溯至前几年，*ST 傲农为实现规模的快速扩张，在生猪养殖等业务领域采取了激进的布局策略。大规模的猪场建设、种猪引进以及市场拓展活动，导致资金持续大量投入。此激进策略虽在短期内扩大了产能与市场份额，却也为后续危机埋下隐患。随着猪价进入下行周期，市场行情急剧恶化。在 2021 - 2023 年期间，生猪价格持续低迷，商品猪销售均价大幅下降，对 * ST 傲农的经营资金造成重大冲击。据相关数据显示，2023 年商品猪销售均价为 14.38 元 / 公斤 ，相较于 2022 年的 18.66 元 / 公斤降低了 22.44%，这直接致使公司营收大幅下滑，利润空间被严重压缩。
在业绩方面，公司连续亏损的状况令人关注。2021 年，*ST 傲农净利润亏损 15.2 亿元；2022 年，亏损进一步达到 10.39 亿元；2023 年，预计亏损高达 30 - 36 亿元。持续的亏损使得公司净资产大幅缩水，2023 年末净资产预计为 - 7 亿元到 - 10 亿元，财务状况极为严峻。
与此同时，债务问题接踵而至。为支撑业务扩张，公司大量举债，资产负债率不断攀升。随着经营亏损加剧，资金链愈发紧张，债务逾期问题相继出现。截至 2024 年 2 月 17 日，公司累计逾期债务本息合计约 17.17 亿元，占公司最近一期经审计净资产的 68.59%。银行账户被冻结、资产被查封，正常经营活动受到严重干扰。旗下多个猪场设备被查封，部分员工长达 5 个月未获得工资，内部人心不稳，外部供应商、合作伙伴信心受挫，公司经营陷入恶性循环。
由于连续亏损及净资产为负等问题，*ST 傲农自 2024 年 5 月 6 日起被实施退市风险警示及其他风险警示，股票简称变更为 “*ST 傲农”。若 2024 年度仍不符合申请撤销退市风险警示的条件，公司股票将面临被终止上市的风险，彼时的 * ST 傲农处于生死存亡的关键节点。
触底反弹：业绩大逆转
在历经数年的艰难困境后，*ST 傲农终于迎来转机。2024 年度业绩快报及 2025 年第一季度业绩预告的发布，在资本市场与行业内引发广泛关注。
数据显示，2024 年度 * ST 傲农预计实现归属于上市公司股东的净利润约 5.79 亿元，成功实现扭亏为盈。这一数据与前几年的巨额亏损形成鲜明对比，标志着公司在经营层面取得重大突破。从连续数十亿的亏损到实现数亿盈利，这一转变堪称绝地反击。
进入 2025 年，*ST 傲农的上升态势得以延续。第一季度预计实现归母净利润 2 亿元至 3 亿元，同比增长约 4.92 亿元至 5.92 亿元 。在短短一个季度内实现如此大幅度的业绩增长，使市场对其未来发展充满期待。这不仅表明公司在 2024 年的经营改善并非短暂现象，更预示着其已步入良性发展轨道，盈利的持续性和稳定性不断增强。
如此显著的业绩逆转，无疑使投资者和行业观察者对 * ST 傲农重新审视。究竟是何种因素促使这家深陷困境的企业实现华丽转身？是市场环境的变化，还是公司内部战略调整的成效？亦或是两者共同作用的结果？这一系列问题，成为各方关注的焦点，也促使我们深入探究其背后的原因。
业绩回升的关键因素
*ST 傲农的业绩逆袭并非偶然，而是一系列内外部因素协同作用的结果，每一个因素在其复兴进程中都发挥着至关重要的作用。
破产重整的减负效应
破产重整堪称 * ST 傲农扭转局势的关键举措。在重整过程中，公司果断剥离闲置资产，将那些占用资源却无法产生效益的资产予以处置。这一行动使公司摆脱了沉重负担，经营压力大幅减轻。例如，部分偏远地区的猪场因地理位置欠佳，运输成本高昂且管理难度大，长期处于亏损状态。通过资产剥离，公司将这些猪场转让，不仅降低了运营成本，还回笼了部分资金。
与此同时，债务规模的大幅下降与利息支出的显著减少，使公司的财务状况得到极大改善。据相关数据显示，重整后公司债务规模降低了 [X]%，利息支出同比减少了 [X] 万元。原本被债务利息消耗的大量资金得以释放，这些资金被重新投入到核心业务中，为公司的发展注入新动力，也为业绩回升奠定了基础。
市场与成本的双重利好
市场环境的变化为 * ST 傲农带来了难得的机遇。2025 年第一季度，生猪价格较同期大幅上涨，这无疑为公司的养殖业务创造了广阔的利润空间。随着居民生活水平的提高以及消费市场的回暖，猪肉需求量逐渐增加，推动了生猪价格上升。公司敏锐地捕捉到这一市场趋势，适时调整养殖策略，增加出栏量，从而在价格上涨的过程中获得显著收益。
在成本控制方面，*ST 傲农同样成效显著。公司通过优化养殖流程、加强采购管理、推广先进养殖技术等措施，使养殖成本大幅下降。在养殖流程上，引入智能化养殖设备，实现精准投喂、环境智能调控，降低了饲料浪费与生猪发病率，提高了养殖效率。在采购环节，与优质供应商建立长期合作关系，通过集中采购、优化物流等方式降低原材料采购成本。据统计，2025 年第一季度公司养殖成本较同期降低了 [X] 元 / 公斤 ，成本的下降与价格的上涨形成合力，共同推动养殖板块实现盈利。
内部管理与战略优化
内部管理提效和降本增效措施贯穿于 * ST 傲农运营的各个环节。在管理上，公司进行了组织架构优化，减少管理层级，提高决策效率。以往一项决策需层层汇报，经过多个部门审批，耗时较长。优化后，决策流程简化，重要决策能够在短时间内得到执行，大大提升了公司对市场变化的响应速度。
养殖业务结构优化也是关键环节。公司减少了低效益品种的养殖，加大对优质种猪的培育与养殖力度，提高了生猪品质与养殖效益。同时，公司充分发挥产业链协同效应，加强饲料、养殖、食品等业务板块之间的合作与协同。饲料业务为养殖提供优质饲料，降低采购成本；养殖业务为食品加工提供稳定的原材料供应，保障产品质量与供应稳定性。各业务板块相互促进、共同发展，进一步增强了公司的盈利能力 。
潜在挑战与未来展望
尽管 * ST 傲农的业绩回升态势明显，但前行道路并非一帆风顺，诸多潜在挑战依然存在于其发展进程中。
公司公告中提及的待复产单位计提折旧摊销是一个不容忽视的问题。这些待复产单位虽暂时处于闲置状态，却持续产生折旧摊销费用，对公司损益产生影响。若未来复产计划推进不畅，这些资产将持续成为公司的负担，侵蚀利润空间。同时，生猪市场价格波动性极大，虽然当前处于回暖阶段，但未来走势难以预测。一旦猪价再次大幅下跌，而公司未能及时调整成本与养殖策略，前期盈利成果将面临严峻考验，盈利的持续性难以保障 。
从资产价值角度来看，尽管通过破产重整剥离了部分闲置资产，但公司仍有部分资产在前期经营困境中受到不同程度的损耗，资产价值的恢复需要时间与持续投入。在市场竞争方面，随着生猪养殖行业的逐渐复苏，市场竞争将愈发激烈。新的竞争对手不断涌入，行业内原有企业也在不断优化升级，*ST 傲农需要在激烈的竞争中持续提升自身核心竞争力，才能稳固市场地位 。
面对这些挑战，*ST 傲农也在积极谋划未来发展战略。公司明确了 “深耕饲料、优化养猪、发展食品” 的核心方向，致力于进一步强化产业链协同效应。在饲料业务上，计划提升销量、降低采购成本与制造费用，通过优化供应链管理与生产工艺，提高产品性价比，扩大市场份额。养猪业务方面，持续推进降本增效，优化养殖结构，逐步加大育肥出栏比重，提高养殖效益。食品业务板块，加大屠宰与肉制品加工厂建设投入，拓展消费市场，提升产品附加值，增强盈利能力 。
凭借 “公司 + 农户” 的轻资产模式优势，*ST 傲农能够更灵活地应对市场变化，合理配置资源。未来，公司有望借助泉州发展集团等战略合作伙伴的资源与支持，在金融资源协调、产业链拓展等方面取得更大突破，实现可持续的高质量发展，朝着成为行业领军企业的目标稳步迈进 。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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