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春节后猪价暴跌，养殖户亏损严重
传统认知中，春节过后生猪市场通常会迎来阶段性回暖，但2026年春节后生猪市场却呈现出反向走势。截至2月27日，全国外三元生猪均价已跌至10.80元/公斤，同比跌幅高达25.57%，部分地区生猪价格进一步下探至10.00元/公斤，市场低迷态势凸显。
猪价的持续下行直接导致养殖户亏损面不断扩大。从养殖成本与收益测算来看，以120公斤出栏生猪为例，当前售价下养殖户收入显著缩水，而饲料、人工、防疫等刚性养殖成本未出现同步下降，二者叠加导致养殖户盈利空间持续压缩，部分养殖户已陷入亏损状态，行业经营压力持续加大。
本轮猪价暴跌并非单一因素导致，而是供给过剩、需求疲软与政策调控等多重因素协同作用的结果，下文将结合市场数据与行业现状，对相关因素及后续走势进行深入剖析。
供应过剩，市场压力山大
能繁母猪存栏高位
能繁母猪存栏量是决定生猪市场长期供应的核心指标，其存栏规模直接影响未来10-12个月的生猪出栏总量。按照生猪养殖周期，能繁母猪从受孕到仔猪育肥出栏需经历10-12个月，因此当前能繁母猪存栏量直接奠定了后续市场供应的整体基调。
从官方统计数据来看，截至2025年12月末，全国能繁母猪存栏量为3961万头，较正常保有量（3900万头）高出1.6%，处于合理调控区间上限；2026年1月，能繁母猪存栏量微降至3958万头，但仍维持在调控红线之上。高位运行的能繁母猪存栏量，决定了2026年全年生猪供应将保持宽松态势，市场供给压力持续存在。
生猪出栏量持续增加
生猪出栏量的变化直接反映短期市场供给强度，从样本规模场监测数据来看，2026年1月商品猪存栏数为3666.34万头，环比减少0.7%，同比增加4.24%；同期商品猪出栏量达1139.79万头，环比增长3.27%，同比增幅高达10.7%，直观体现出生猪出栏量的增长态势。
2月正值春节假期，生猪出栏窗口期相对较短，养殖主体为规避节后猪价波动风险，普遍选择在节前集中出栏，导致短期市场生猪供应量大幅增加，进一步放大了市场供给压力，加剧了供过于求的市场格局，对猪价形成显著下行压制。
出栏均重偏高
除出栏数量增加外，当前生猪出栏均重处于近三年同期偏高位，成为加剧市场供给压力的重要辅助因素。大体重生猪存栏充裕，单头出栏生猪的猪肉供应量高于正常体重水平，相当于在出栏数量增加的基础上，进一步提升了市场猪肉实际供给量，加剧了供过于求的市场矛盾，对猪价形成额外压制。
需求疲软，消费动力不足
节后进入消费淡季
春节过后，猪肉消费进入传统淡季，居民家庭春节期间储备的猪肉库存消化缓慢，导致市场终端猪肉需求大幅回落，处于全年低位水平。终端消费需求的低迷，使得市场对生猪的采购需求减少，需求端对猪价的支撑作用弱化，进一步加剧了猪价下行压力。
集团消费恢复不及预期
集团消费作为猪肉消费的重要组成部分，其恢复情况直接影响市场需求总量。春节后，餐饮、食堂等集团消费场景恢复进度不及预期，采购需求未出现明显回升，对猪肉消费的拉动作用有限。
屠宰企业开工率是反映市场需求强弱的核心指标，截至2026年2月26日，当周屠宰企业开工率仅为18.27%。尽管屠企自正月初二起逐步复工，周度开工率呈现小幅回升态势，但整体仍处于年内相对低位。受终端消费疲软影响，市场白条走货不畅，屠宰企业为缓解库存压力，压价收购意愿强烈，进一步压缩了养殖户的盈利空间。
替代品竞争影响
肉类消费市场中，禽肉、牛羊肉等替代品的供应格局对猪肉消费形成显著影响。当前，禽肉等替代品供应充足，价格保持低位运行，凭借性价比优势分流了部分猪肉消费需求，形成替代效应，进一步抑制了猪肉需求的增长，加剧了猪肉市场的低迷态势。
政策调控，效果尚待显现
为稳定生猪市场运行，2026年中央一号文件对生猪产能调控进行升级，明确提出强化生猪产能综合调控，推动能繁母猪存栏量向3900万头的合理区间回落，彰显了国家稳定生猪市场的决心，为行业健康发展提供了政策指引。
调控手段呈现多元化协同发力态势，行政层面严控二次育肥与生猪出栏体重，防范养殖户过度压栏导致市场供应短期大幅波动；市场层面引导养殖主体根据供需变化合理调整养殖规模，实现产能动态平衡；金融层面通过信贷支持、补贴等政策，对生猪产能扩张进行合理管控，助力行业实现良性发展。
需注意的是，生猪产能去化是一个渐进过程，受前期能繁母猪存栏基数偏高、行业生产效率持续提升等因素影响，产能消化需要一定时间，因此政策调控效果短期内难以完全显现，无法快速扭转当前供过于求的市场格局。
后市展望，机遇挑战并存
短期走势：持续磨底，偶有反弹
短期来看，2月底至3月上旬，生猪市场供过于求的格局仍将延续，猪价预计维持磨底运行态势，部分低价区域猪价或跌破10元/公斤，行业亏损压力进一步加大。核心原因在于终端需求疲软态势未得到根本改善，市场缺乏有效上涨动力，供给端压力仍将持续释放。
随着猪价跌至低位，屠宰企业分割入库积极性与二次育肥进场意愿将逐步提升。屠宰企业将抓住低价窗口期增加生猪采购与分割入库，二次育肥主体也将适时进场布局，二者均将增加市场生猪采购需求，预计3月下旬猪价有望出现低位反弹。
需明确的是，此次反弹属于超跌后的技术性调整，并非供需关系实质性改善所致，反弹高度有限，难以改变短期市场低迷的整体格局，猪价短期内仍难以实现大幅回升。
中长期走势：产能去化决定行情
从中长期来看，猪价能否实现周期性反转，核心取决于能繁母猪产能的实质性去化。按照生猪生产周期推算，2025年下半年启动的产能调减措施，其效果将自2026年二季度起逐步传导至供给端，市场供给压力将逐步缓解。
若能繁母猪产能去化持续推进，预计2026年三季度起，生猪市场供需格局将逐步趋于平衡，叠加中秋、国庆等传统消费旺季的拉动，猪肉需求将显著提升，猪价有望进入上行通道，行业逐步摆脱亏损态势，进入盈利周期。
潜在风险与挑战
当前市场普遍看好2026年下半年猪价行情，这种预期可能导致养殖主体集中开展二次育肥或压栏惜售。二次育肥与压栏行为将导致生猪出栏时间推迟，将当前市场供给压力后移，若下半年集中出栏，将大幅增加市场供给，压制猪价上涨幅度，影响行业盈利预期。
此外，头部养殖企业PSY（每头母猪每年提供的断奶仔猪数）持续提升，生产效率不断优化，即便能繁母猪存栏维持现有水平，商品猪供应能力仍将稳步提升。这一趋势将进一步放大市场供给增量，加剧供需失衡压力，对猪价上涨形成额外阻力。
给养殖户的建议
面对当前生猪市场的低迷态势与复杂挑战，养殖主体需保持理性，科学制定应对策略，降低经营风险，实现可持续发展。
合理安排出栏：密切跟踪市场价格走势与行业动态，结合自身养殖成本、资金状况，制定科学的出栏计划，避免盲目压栏惜售。可采取分批出栏策略，分散市场价格波动风险，在价格达到合理盈利区间时适时出栏，锁定经营利润，规避后期集中出栏导致的价格下跌风险。
关注产能去化和需求变化：持续关注能繁母猪存栏量变化与产能去化进展，以此作为判断未来猪价走势的核心依据；同时密切跟踪终端消费需求变化，结合季节因素、节假日效应及消费习惯调整，优化养殖规模与布局，提升经营决策的科学性。
加强成本控制：当前猪价低迷背景下，成本控制是提升盈利空间、抵御市场风险的关键。优化饲料配方，选择高性价比饲料原料，降低饲料成本；提升养殖管理水平，强化疫病防控，降低生猪死亡率，提高养殖效率，实现单位养殖成本的有效压缩。
利用政策支持：主动关注国家及地方政府出台的生猪养殖扶持政策，包括补贴、信贷优惠等，充分利用政策红利缓解资金周转压力，降低经营风险，保障养殖生产活动有序开展。
数据来源：农业农村部、中国畜牧业协会、冷链物流企业
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