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一、业绩稳增彰显韧性：屠宰支柱稳固，养殖板块扭亏为盈
8 月 12 日晚，双汇发展（000895）发布 2025 年半年报。该公司延续 2024 年良好发展态势，呈现出 “营收净利双增” 的稳健业绩表现：
（一）核心数据表现突出
上半年实现营业收入 284.14 亿元，同比增长 2.97%；净利润 23.23 亿元，同比增长 1.17%；肉类产品总外销量 157 万吨，同比增长 3.67%。
（二）分红举措诚意满满
拟每 10 股派现 6.50 元（含税），合计派息 22.52 亿元，占上半年净利润的 97%，延续其 “高分红标兵” 的传统。自上市以来，双汇发展累计分红已超 622 亿元。
（三）屠宰业务占据重要地位
作为营收的主要支撑，屠宰业实现收入 137.69 亿元，同比增长 3.33% ，占总营收的 48.46%。凭借全国 30 多个现代化屠宰基地，双汇深度受益于屠宰行业规模化发展趋势（2025 年上半年规模以上屠宰企业市场占比突破 50%）。其冷鲜肉通过全程冷链配送，覆盖全国超 100 万个网点，可实现 “朝发夕至”。
（四）养殖板块实现扭亏为盈
自 2019 年布局禽业事业部后，双汇商品鸡年出栏产能达 3 亿只，位居全国前三。2025 年上半年，禽产业、养猪业因有效控制成本（完全成本持续下降），带动 “其他业务” 收入激增 33.14%，亏损额同比大幅减少，成为利润增长的新动力。
二、肉制品业逆境突破：传统业务创新升级，新兴渠道实现爆发式增长尽管面临消费市场疲软压力，双汇肉制品业通过 “结构调整 + 渠道创新” 实现逆境突围：
（一）产品结构向高端化迈进
推出 “味美东方” 系列香肠、轻咔能靓鸡胸肉肠等低脂、低盐产品，以满足消费者对健康食品的需求；引入美西式产品，如巴黎火腿、伊比利亚发酵火腿，填补高端市场空白。此举使得毛利率提升 0.61 个百分点至 36.10%，远超行业平均水平。
（二）新兴渠道成为增长核心动力
连锁便利、线上电商、新零售等渠道销量上半年同比增长 21%。抖音、拼多多等兴趣电商通过 “达人种草 + 场景直播” 模式拉动新品销量，线上渠道收入占比提升至 12%。传统渠道凭借 2.14 万家经销商（较年初新增 551 家）和百万级终端网点，巩固在下沉市场的竞争优势。通过销售机构专业化改革（按高温、低温等板块细分团队），肉制品业务二季度收入、利润由降转升，吨均利润维持在 4700 元的历史高位，展现出行业领先的成本管控能力。
三、新战略实施成效显著：餐饮化、数字化重塑增长曲线
双汇正从 “肉制品制造商” 向 “餐桌解决方案提供者” 转型，以下两大战略为其释放长期发展潜力：
（一）餐饮业务：从 “单品销售” 转向 “场景打造”
预制菜产品体系初步形成：2022 年启动的第三工业园中华菜肴项目已投产，形成 “预制切割、调理半成品、成品菜肴” 五大产品群。八大碗、家宴礼盒等产品日产量达百吨，主要面向家庭聚餐、餐饮供应链市场，2025 年上半年餐饮相关收入增长 18%。
渠道双向拓展：B 端深化与麦当劳、达美乐等餐饮品牌合作，提供定制化食材；C 端加速社区熟食门店布局，计划未来一年新增 100 家，通过标准化产品（如卤味、即食菜肴）渗透社区消费场景，目标是 2025 年餐饮业务收入占比突破 15%。
（二）数字化变革：全链路数据驱动业务增长
营销数字化取得突破：构建 “线上种草 - 兴趣电商转化 - 线下销售” 闭环，通过抖音、小红书等平台精准触达年轻消费群体。2025 年上半年新品孵化周期缩短 30%，社交媒体互动量增长 40%，品牌年轻化指数提升 25%。
管理智能化提升效率：引入第三方数据平台搭建多维度数据库，实时监控市场动态；生产端推进自动化改造，存货周转天数从 62 天缩短至 51 天，资金使用效率处于行业领先水平。
四、下半年九大重点工作：围绕 “四化” 战略，应对市场挑战面对行业 “产能过剩 + 消费分化” 的挑战，双汇 2025 年下半年聚焦以下三大方向：
（一）夯实主营业务
屠宰业推进精细分割品（如牛排、猪排）开发，提升产品附加值；肉制品业加大高性价比产品推广力度，巩固 “量利双优” 的市场地位。
（二）推动新业务突破
餐饮业强化 B 端定制化服务，C 端加速熟食门店落地；数字化升级云商、智店系统，实现对 2.14 万家经销商的全链路数字化管理。
（三）着眼长期战略布局
推进 “国际化” 战略，借助母公司万洲国际全球资源，扩大进口肉品类；研发端加大植物肉、细胞培养肉等前瞻性技术储备，以应对消费趋势变化。
结语：从周期适应者到价值创造者
双汇发展 2025 年半年报，不仅是一份业绩报告，更是传统制造业转型升级的典型案例：
短期视角：屠宰与肉制品双主业稳固基本业务格局，养殖板块扭亏为盈增强了抗周期能力。
中期视角：餐饮化、数字化开辟第二增长曲线，预制菜与社区零售重塑消费场景。
长期视角：“四化” 战略构建企业竞争壁垒，在行业集中度提升与消费升级的浪潮中，持续巩固 “国民肉王” 的市场地位。当猪周期波动成为常态，双汇以 “全产业链韧性 + 创新驱动” 证明：真正的行业龙头，既能在市场困境中坚守竞争优势，更能在变革中重塑企业价值。双汇的 “餐桌革命” 能否改写中国肉类消费格局？欢迎在评论区分享您的见解。（数据来源：双汇发展 2025 年半年度报告、企业财报会议）
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