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一、行业数据全景：销量逆势增长，收入却 “跌跌不休”
（一）17 家猪企 7 月销量 1435 万头，同比增 14.8%
2025 年 7 月，生猪养殖行业竞争格局呈现新变化。经筛选，聚焦 17 家主要上市猪企，当月合计实现生猪销量 1435.73 万头。与去年同期相比，增长幅度达 14.82%，延续自 2024 年起行业的扩张态势。
从企业排名来看，牧原股份在行业中占据显著优势，7 月销量达 635.5 万头，位居首位，占比高达 44.2%，充分彰显其在生猪养殖行业的龙头地位及强大市场影响力。温氏股份以 316.48 万头紧随其后，新希望以 130.25 万头位列第三。这三家企业合计销量占比超过 70%，行业集中度进一步提升，强者恒强的马太效应愈发凸显。
（二）收入同比降 11.18%，价跌成主因
然而，在销量增长的同时，行业销售收入却出现下滑。2025 年 7 月，全行业实现生猪销售收入 233.18 亿元，环比下降 6.44%，同比降幅达 11.18%，呈现 “量增不增收” 的现象。
经分析，全国生猪均价在 7 月的走势是导致这一现象的关键因素。2025 年以来，全国生猪成交均价相对稳定，维持在 15 元 / 公斤左右波动。但 7 月形势突变，生猪成交均价持续下行，最低降至 14.33 元 / 公斤，与去年同期 18 - 19 元 / 公斤相比，下跌幅度超过 20%。尽管生猪养殖企业销量增加，但由于价格大幅下跌，企业收入仍不可避免地出现下滑。对于生猪养殖企业而言，价格波动直接影响经济效益，在当前市场环境下，如何应对价格下跌带来的压力，成为企业面临的重要挑战。
二、龙头表现分化：牧原稳坐 “销量王”，温氏逆市扩量
在生猪养殖行业的激烈竞争中，龙头企业凭借资源、技术和市场优势占据重要地位。2025 年 7 月，各龙头企业表现各异，呈现分化态势。
（一）头部三强：销量普涨，收入齐跌
作为行业领军者，牧原股份、温氏股份和新希望在 2025 年 7 月的表现既有共性，也有各自特点。共性表现为销量均实现增长，但收入均出现下降。
牧原股份作为行业龙头，7 月销售商品猪 635.5 万头，同比增长 13.02%，展现出强大的养殖规模和稳定的产能输出。然而，受生猪价格下跌影响，其商品猪销售均价为 14.3 元 / 公斤，同比下降 21.86%。尽管销量增长，但价格大幅下滑导致其商品猪销售收入为 116.39 亿元，同比下降 10.41%。值得注意的是，牧原股份一直注重成本控制，凭借规模优势和先进养殖技术，完全成本已降至 11.8 元 / 公斤，即便在价格下跌情况下，仍能保持 10% 的毛利率，体现出强大的抗风险能力。
温氏股份 7 月销售生猪 316.48 万头，同比上涨 36.22%，环比增长 5.24%，是三大龙头中唯一环比销量增长的企业。这主要得益于前期投苗增加以及外卖仔猪的影响，其中外卖仔猪达 51.9 万头。在销售收入方面，温氏股份 7 月实现收入 48.77 亿元，同比下降 8.72%。虽然价格下跌对收入产生一定影响，但外卖仔猪占比的提升在一定程度上抵消了部分价格压力，使得温氏在销量增长的同时，收入下降幅度相对较小。
新希望 7 月销售生猪 130.25 万头，同比增长 3.21%，销量增长较为平稳。但销售收入受到较大冲击，7 月收入为 18.02 亿元，同比下降 24.62%。商品猪销售均价为 14.44 元 / 公斤，同比下降 23.19%。新希望面临饲料成本高企问题，导致养殖成本上升，亏损面扩大至 15%。在市场价格下跌和成本上升的双重压力下，经营面临较大挑战。
（二）中小猪企：两极分化加剧
除头部三强外，中小猪企在 2025 年 7 月的表现两极分化严重。
正虹科技成为中小猪企中的佼佼者，7 月生猪销量达 1.63 万头，同比增速高达 288.69%，位列增速第一；销售收入为 1.09 亿元，同比增长 38.06%。正虹科技取得高增长的原因主要是聚焦区域市场，精准定位目标客户，同时加大仔猪销售力度。
正邦科技销量增速也超过 200%，但其收入增长主要依赖低价走量策略，导致毛利率仅为 3%，盈利空间有限。这种增长方式存在一定风险，一旦市场价格进一步下跌或成本上升，盈利能力将受到更大挑战。
金新农和华统股份则出现下滑。金新农 7 月销售生猪 7.94 万头，同比下降 14.62%，收入为 9673 万元，同比下降 20.1%；华统股份 7 月肉猪销量为 19.56 万头，销售收入为 3.36 亿元，同比分别变动 - 3.19%、-24.91%。它们陷入销量和收入双降困境，主要原因是区域竞争激烈，在市场份额争夺中处于劣势，同时成本控制存在不足，无法有效应对价格下跌带来的压力。
三、深层矛盾解析：价跌、本涨、结构失衡三重压力
透过 2025 年 7 月生猪养殖企业销售数据，可清晰洞察行业背后隐藏的深层矛盾。这些矛盾不仅影响企业经济效益，还对整个行业未来发展产生深远影响。生猪价格下跌、饲料成本上升以及销售结构差异，这三重压力给生猪养殖企业带来前所未有的挑战。
（一）生猪价格 “深蹲”，跌破多数企业成本线
2025 年 7 月，全国生猪均价为 14.55 元 / 公斤，环比微涨 1.89%，但同比暴跌 23.21%。该价格水平低于行业平均成本 14.8 元 / 公斤，意味着多数企业在此时期处于亏损边缘。牧原股份和温氏股份等龙头企业凭借成本优势，成本在 11.8 - 12.5 元 / 公斤，仍能勉强维持盈利，毛利率在 10% - 15% 之间。然而，广大中小散户成本普遍在 15 - 16 元 / 公斤，每出栏一头猪，亏损达 35 - 50 元。
价格与成本倒挂现象使市场情绪愈发悲观。从能繁母猪存栏量数据变化可见一斑，7 月能繁母猪存栏环比下降 0.3%，表明养殖户对未来市场信心不足，开始主动缩减产能。尤其是中小散户，在亏损压力下，退出市场速度加快。大型养殖企业虽抗风险能力较强，但也需谨慎应对价格下跌压力，通过优化养殖流程、降低生产成本等方式维持盈利能力。
（二）饲料成本高企，吞噬利润空间
在生猪价格下跌的同时，饲料成本不断攀升。玉米、豆粕等主要饲料原料价格同比上涨 12%，直接导致生猪养殖完全成本较 2024 年上升 1.2 元 / 公斤。对于新希望、金新农等企业，饲料成本占总成本比重超过 70%，是养殖成本的主要组成部分。而此时销售均价同比下跌超过 20%，形成 “成本端涨、收入端跌” 的剪刀差，严重吞噬企业利润空间。
面对这种情况，部分企业被迫采取缩减产能措施。2025 年 7 月行业出栏均重为 122 公斤，环比下降 1.5%，表明企业为降低成本，减少育肥时间，提前出栏生猪。压栏现象明显减少，养殖户不再愿意承担更高饲料成本等待价格上涨。这种被动产能调整虽在短期内可缓解成本压力，但从长期看，可能影响市场供应稳定性，一旦市场需求出现波动，可能引发价格大幅波动。
（三）销售结构差异，仔猪成 “救命稻草”
在行业困境中，销售结构差异对企业业绩产生重要影响。温氏股份和正虹科技等企业通过外卖仔猪策略，在一定程度上对冲了商品猪价格下跌风险。温氏股份 7 月仔猪销量达 51.9 万头，占总销量的 16.4%，仔猪单价在 1000 - 1200 元 / 头，毛利率高达 25%。正虹科技仔猪销售占比更是超过 40%，有效缓解了商品猪低价带来的压力。
相比之下，华统股份、神农集团等企业主要依赖商品猪销售，在价格下跌情况下，收入下滑更为显著。华统股份 7 月肉猪销售收入同比下降 24.91%，神农集团虽 7 月商品猪销售均价有所上涨，但整体收入仍受市场价格波动影响。不同销售结构使企业在面对市场风险时，表现出截然不同的抗风险能力。
四、后市展望：量价博弈下的周期底部特征
（一）短期：出栏节奏调整，价格或现反弹窗口期
截至 2025 年 8 月中旬，生猪市场价格仍处于低谷，生猪均价已回落至 13.82 元 / 公斤，逼近 13.5 元 / 公斤的强支撑位。随着中秋备货期临近，市场供需关系有望发生变化。屠宰场作为连接养殖端和消费端的关键环节，其开工率变化备受关注。预计在中秋备货带动下，屠宰场开工率将提升至 75%，将大幅增加对生猪的采购需求。
同时，政策端积极发力稳定市场价格。计划于 8 月 25 日收储 1 万吨冻猪肉，收储政策实施一方面可直接减少市场生猪供应量，缓解当前供大于求局面；另一方面向市场传递积极信号，提振养殖户和市场参与者信心。综合考虑，预计 9 月初生猪价格有望反弹，回升至 14.5 - 15 元 / 公斤。建议养殖户，尤其是持有 500 斤以下标猪的养殖户，抓住价格反弹窗口期，及时出栏，以降低价格波动风险。
（二）中长期：产能去化加速，行业集中度再提升
从产能角度看，2025 年 7 月能繁母猪存栏 4043 万头，仍超过正常保有量 3.7%，产能过剩压力依然存在。但市场正在发生变化，中小散户退出率达到 12%，表明行业正在经历深度调整。与此同时，前十大猪企出栏占比不断提升，已升至 23.7%，行业集中度进一步提高。
机构预测，若 2025 年底能繁母猪存栏量降至 3950 万头以下，意味着产能去化取得实质性进展，2026 年春季猪价有望回升至 16 元 / 公斤。届时，龙头企业市占率将突破 25%，在市场中占据更加主导的地位。对于中小养殖户而言，这既是挑战也是机遇。他们可加快对接 “公司 + 农户” 模式，借助大型企业资源和技术优势降低养殖风险；或选择转型特色养殖，通过差异化产品开拓市场。
在充满不确定性的生猪养殖市场中，疫病传播、饲料价格波动等因素可能加剧行业分化。建议养殖户密切关注 “猪好多” 等专业平台实时数据，这些数据有助于及时了解市场动态，做出科学合理决策。
生猪养殖行业正处于关键转折点，无论是大型企业还是中小养殖户，都需在量价博弈中找准定位，把握机遇，迎接挑战，以在未来市场竞争中立足。
数据支持：新华财经、上市公司财报、国家生猪市场
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