|
一、销量逆势增长 35%，“公司 + 农户” 模式成核心引擎
（一）1-7 月出栏近 300 万头，全年目标明确
在 2025 年，唐人神集团在生猪养殖领域取得显著成绩。1 - 7 月累计生猪销量达 294.52 万头，同比增长 35.86%，大幅超越行业平均增速。其 2025 年出栏生猪目标设定为 500 - 550 万头。
“公司 + 农户” 模式在这一增长过程中发挥关键作用。2025 年上半年，通过该模式肥猪出栏 198.87 万头，占比 80.64%。此轻资产扩张模式有效规避重资产风险，且出栏量较 2024 年同期提升 49.73%。
（二）种猪体系 “丹系化” 升级，繁殖效率行业领先
唐人神持续优化种猪结构，新丹系种猪占比从 56% 提升至 76%，PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）突破 26 头，相比 2024 年提升 1.2 头。自 2020 年引进 1400 头曾祖代新丹系种猪后，经过多年培育，已形成稳定繁育体系，仔猪成活率达 92%，为低成本扩张奠定坚实基因基础，在行业内具备较强竞争力。
二、成本管控显效：仔猪降本 41 元 / 头，育肥成本跌破 13 元
（一）全链条挖潜，仔猪成本月降 41 元 / 头
唐人神通过全链条成本管控措施取得显著成效。在饲料配方优化方面，玉米替代比例提升到 30%，既降低成本又保证营养；疫苗集中采购使成本下降 15%；提升母猪场产能利用率，空置率降至 8%。2025 年 6 月仔猪生产成本较年初下降 41 元 / 头，达到 320 元 / 头 ，低于行业平均 350 元 / 头的水平，在自繁自养模式下，断奶仔猪成本处于行业领先地位。
（二）“公司 + 农户” 育肥成本降至 12.71 元 / 公斤
“公司 + 农户” 模式下育肥成本控制同样出色。依托自有饲料厂直供，饲料成本较外购低 8%；全程提供养殖技术指导，料肉比控制在 2.8 以下。6 月育肥成本降至 12.71 元 / 公斤，较年初下降 0.74 元 / 公斤 ，比中小散户成本低 1.5 元 / 公斤。在猪价为 14 元 / 公斤时，仍能保持 10% 的毛利空间，成本控制能力在行业内优势明显。
三、肉品业务战略加码：从区域品牌到全国化破局
（一）茶陵基地赋能，高端 “香乡猪” 品牌启航
唐人神在肉品业务领域加大战略投入。下半年依托湖南茶陵 100 万头自繁自养基地，打造 “香乡猪” 高端生鲜品牌，目标市场为长三角、珠三角的中高端市场。
“香乡猪” 实现从养殖到运输全程可追溯，以 “零抗、高鲜、地域特色” 为卖点，猪食用绿色饲料，生长环境优越。首批产品已进入盒马、永辉等高端渠道，价格较普通猪肉高出 30%，且市场需求旺盛。
（二）深加工业务补短板，构建 “养殖 + 加工” 闭环
为完善产业链，唐人神在河南南乐、湖南株洲新建 2 个现代化屠宰加工基地，年屠宰产能达 300 万头。同时配套开发香肠、火腿等中式深加工产品，提升猪肉附加值。预计 2025 年肉品业务毛利率提升至 18% 。
茶陵基地同步建设 5 万吨冷库，实现 “错峰屠宰 + 冷链配送”，有效抵御猪价波动风险，从养殖到加工再到销售，形成完整产业链闭环。
四、未来展望：轻资产模式筑牢防线，全产业链价值释放
（一）产能结构持续优化，抗周期能力增强
未来三年，唐人神计划将 “公司 + 农户” 模式占比稳定在 80% 以上 ，通过租赁猪场、合作育肥等轻资产方式，将固定资产投入压减至行业平均的 60%，资产负债率控制在 65% 以内，保持稳健财务状况。
在种猪方面，新丹系种猪覆盖率将提升至 85% ，PSY 目标突破 28 头 ，进一步扩大成本优势，增强应对猪价波动的抗周期能力。
（二）饲料 + 肉品双轮驱动，打开增长新空间
唐人神实施饲料和肉品业务双轮驱动发展战略。饲料业务通过 “配方迭代 + 区域深耕”，2025 年上半年销量 322.56 万吨 ，单吨利润提升 10%。深入了解不同地区养殖户需求，研发定制化饲料配方。
肉品业务增长潜力巨大，营收占比目标从 12% 提升至 15% 。预计 2026 年 “香乡猪” 品牌营收有望突破 5 亿元 。全产业链协同效应逐渐显现，肉品业务对生猪价格波动的对冲能力提升 40%，为企业稳定发展提供有力支撑。
结语：在周期底部修炼 “轻资产 + 高效率” 内功
在猪周期底部，唐人神凭借 “公司 + 农户” 轻资产模式，避免产能过剩风险，并通过种猪升级、技术赋能实现快速发展。在猪价低迷时，肉品业务高端化转型为全产业链价值释放开辟新路径。
唐人神的实践表明，穿越猪周期的关键在于以 “轻资产” 保持运营灵活性，以 “全链条” 提升抗风险能力。目前，500 万头出栏目标进入冲刺阶段，作为生猪产业 30 年的龙头企业，正以 “效率革命” 重新定义全产业链竞争核心逻辑，未来发展值得关注。
|
