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一、全国鸡蛋价格整体稳中偏弱，旺季高点已现
（一）现货均价环比微降，区域呈现 “北稳南弱” 格局
2025 年 9 月 24 日，鸡蛋价格走势备受市场关注。现货市场方面，当日全国鸡蛋现货均价为 3.5 - 3.8 元 / 斤 ，与中秋前高点（9 月 15 日 3.7 - 4.0 元 / 斤）相比，环比下跌 5% - 8%。产区差异较为显著，主产区山东均价经合理修正后推测约 7.3 元 / 公斤（约 3.65 元 / 斤 ），河北为 3.51 元 / 斤，南方广东为 3.75 元 / 斤 。从区域来看，华北、华东地区价格保持稳定，但成交较为清淡，市场活跃度欠佳。西南产区情况不容乐观，四川、贵州价格低至 3.3 - 3.5 元 / 斤，南北价差扩大至 0.5 元 / 斤。
供应端是影响价格的关键因素。根据卓创资讯数据，目前全国在产蛋鸡存栏量达 13.5 亿只，9 月日均产量为 1.6 亿斤。庞大的供应对价格形成较大压制，市场鸡蛋供应过剩，需求未能同步增长，致使价格缺乏上涨动力。
（二）期货市场提前交易 “旺季回调” 预期
期货市场方面，鸡蛋主力期货合约当日报价 3065 元 / 500 公斤，较昨日下跌 0.65%，创下近三个月新低。盘面逻辑已发生转变，节前市场关注 “开学 + 中秋备货” 等短期利好因素，价格有所上涨。目前，市场担忧转向 “存栏高位 + 节后需求回落” 等中长期过剩问题。
远月合约（2601）报价 3362 元 / 500 公斤 ，但市场对未来预期并不乐观。市场普遍预计 10 月现货价格可能下探至 3.3 - 3.4 元 / 斤 ，期货升水率收窄至 8%。这一数据变化反映出投资者对旺季行情透支的担忧，市场投资态度更为谨慎。在期货市场中，投资者对市场变化反应敏锐，一旦察觉市场变化，便会迅速调整投资策略，当前调整体现了对未来鸡蛋价格走势的预判。
二、三大核心因素主导当前价格走势
鸡蛋价格波动受供应、需求、成本三大核心因素相互作用。这三大因素如同拔河比赛中的三方力量，彼此消长，共同决定鸡蛋价格走向。
（一）供应端：高存栏叠加冷库蛋出库，短期过剩难缓解
产能去化不及预期：数据显示，尽管 8 月淘汰鸡出栏量同比增加 22%，但淘鸡日龄仍维持在 500 天以上，未达到 “超淘” 标准。在产蛋鸡存栏量较去年同期增加 7%，达 13.5 亿只，创近五年新高。这表明蛋鸡产能未得到有效削减，鸡蛋供应源头持续稳定。
库存压力凸显：中秋前经销商备货量较 2024 年减少 15%，显示市场对中秋后需求预期不乐观。节后冷库蛋集中出库，预估库存超 100 万吨，对市场形成潜在冲击。同时，7 - 8 月补栏鸡苗现已开始开产，每日新增产量 300 万斤。市场呈现 “旧库未去、新货又至” 的供应过剩格局，价格支撑乏力。
（二）需求端：节日效应消退，终端消费疲软加剧分化
短期需求断层：中秋前两周集中备货期结束后，食品厂、商超采购量骤降 30%。家庭端日均消费回落至 10.5 亿枚，环比下降 12%。学校开学带来的刚性需求仅维持两周，9 月第三周起食堂采购量明显减少。需求在节日后出现明显断层，影响市场供需平衡。
替代消费分流：生猪均价 16 元 / 公斤处于低位运行，猪肉对禽蛋消费替代效应增强。卓创资讯调研显示，餐饮端禽蛋使用量同比下降 8%。猪肉凭借价格优势吸引大量消费者，进一步抑制鸡蛋的刚性需求。
（三）成本端：饲料原料涨跌互现，养殖利润持续承压
豆粕因供应宽松维持低位，日照邦基 2920 元 / 吨 ，但玉米因新粮上市延迟价格坚挺，山东深加工企业收购价 2400 元 / 吨 。蛋鸡饲料成本仍处于 2.8 元 / 斤高位。以 500 日龄蛋鸡测算，养殖成本达 3.6 元 / 斤 ，当前华北、西南多数产区价格已逼近成本线。养殖户面临 “卖蛋微亏、压栏耗损” 的两难处境。
三、后市展望：短期震荡筑底，关注产能去化节奏
（一）短期走势：节前集中出栏后或现阶段性反弹
预计 9 月底至 10 月初，随着冷库蛋出库高峰期过半（库存量降至 80 万吨以下），叠加国庆前终端小幅补库，鸡蛋价格或小幅回暖 0.1 - 0.2 元 / 斤，华北、华东地区有望回升至 3.7 - 3.8 元 / 斤。但西南低价区受消费淡季制约，反弹动力不足，整体呈现 “北强南弱” 格局。期货市场可关注 3000 元 / 500 公斤支撑位，若有效跌破，或引发新一轮空头行情。
（二）中长期关键变量：产能去化与消费复苏赛跑
利好因素：若 10 月淘鸡日龄降至 450 天以下（超淘信号），叠加冬季产蛋率季节性下降（预计降至 85% 以下），供应端压力或得到缓解，11 月价格有望回归 3.8 - 4.0 元 / 斤合理区间。
风险提示：若养殖户惜售导致存栏去化不及预期（12 月存栏仍超 13 亿只），叠加春节前消费旺季延迟，鸡蛋价格或下探至 3.2 元 / 斤，创 2023 年以来新低，行业亏损面将扩大至 40%。
（三）从业者应对建议
养殖场：北方产区可逢反弹淘汰 450 日龄以上老鸡，南方低价区优先处理病弱鸡群，降低存栏密度；尝试使用小麦、DDGS 替代部分玉米（替代比例可达 30%），单斤成本可降低 0.15 元。通过合理调整存栏结构和降低成本，提升养殖场抗风险能力。
贸易商：当前价位应谨慎建库，采取 “随采随销” 策略，避免囤货赌涨；关注期货市场反向套利机会（现货贴水扩大时买入现货交割）。密切关注市场动态，灵活调整经营策略，防范市场风险。
投资者：短期观望为主，中长期逢回调布局 11 月合约多单，止损参考 3000 元 / 500 公斤，目标看向 3400 元 / 500 公斤。把握市场时机，做出合理投资决策。
当前鸡蛋市场正处于 “旺季回调 - 产能去化 - 成本博弈” 的关键阶段，短期价格承压，但不改变长期供需再平衡趋势。养殖户需理性判断市场节奏，在控制成本与调整存栏结构间寻求平衡；中下游企业可逢低建立安全库存，等待四季度消费回暖带来的价格修复机会。关于此轮鸡蛋价格调整持续时长，欢迎在评论区分享观点。
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