|
一、节后生猪市场“遇冷”：价格环比显著下滑，供过于求成主因
1.1 2月生猪价格走势回顾
农历春节假期结束后，生猪市场进入传统消费淡季，价格呈现明显震荡下行态势，行业经营压力持续凸显。据卓创资讯分析师李晶分析，2月国内生猪价格整体呈现“跌-涨-跌”的震荡走势，月均价环比出现明显下滑，市场整体处于低迷状态。
具体数据显示，2月全国三元交易均价为11.52元/公斤，环比下跌9.23%，同比跌幅达22.54%。该数据反映出当前生猪市场供需关系的深刻调整，也凸显出行业面临的严峻经营挑战，价格波动直接影响养殖主体的盈利水平，行业整体经营压力进一步加大。
1.2猪价下跌的核心动因解析
春节过后，养殖端出栏积极性显著回升，生猪市场供应再度趋于充裕，市场供应压力进一步释放。与此同时，终端消费市场仍处于节前库存消化阶段，白条肉走货速度放缓，市场需求未能同步跟进，供过于求的市场格局直接导致生猪价格持续下行。
值得注意的是，随着猪价跌至阶段性低位，二次育肥补栏成本同步下降，部分市场从业者把握市场机遇逢低入场，带动月末生猪价格止跌企稳。这一市场现象体现了市场自我调节机制的作用，也为低迷的生猪市场带来阶段性缓解信号。
二、政策端精准发力：3月产能调控会议释放强信号
2.1 3月3日猪企座谈会核心内容
在生猪价格持续低迷、行业产能压减成效未达预期的背景下，国家相关部门于3月3日召集多家生猪企业召开专题会议，聚焦联农助农与产能调控两大核心议题，为行业发展明确方向、划定重点。
会议明确要求各参会企业严格落实2025年既定产能调控目标，切实履行企业主体责任，同时部署推进产能备案制建设，进一步提升产能调控的精细化、规范化水平。其中，联农助农议题重点聚焦养殖主体利益保障，推动构建稳定的产业合作机制，增强中小养殖主体抗风险能力；产能调控议题则直指当前市场供需失衡核心问题，为行业供需平衡调控提供政策指引。
产能备案制的推进，能够实现对企业产能的精准管控，便于监管部门及时掌握行业产能动态，通过事前引导、事中监管，避免产能无序扩张，为行业健康发展提供制度保障。
2.2产能调控政策升级方向
本次会议明确了产能调控政策的升级方向，提出能繁母猪存栏量或进一步下调至3650万头，较此前3900万头的调控目标减少311万头，彰显了国家强化产能调控、改善市场供需关系的坚定决心。
此前，生猪行业产能调控工作已逐步推进，但实际成效未达预期，市场供应过剩问题仍较为突出。此次调控目标的进一步收紧，向市场传递出明确的政策导向，推动行业产能向合理区间回归，引导企业主动调整产能布局，实现行业良性发展。对于生猪企业而言，需主动适应政策调整，优化产能结构，才能在行业调整中巩固市场地位。
本次政策升级的核心亮点的是产能备案制的全面推进，推动产能调控模式从“事后监测”向“事前引导+事中监管”转变，实现调控方式的精准化、主动化升级。
通过产能备案制，企业需提前报备产能计划，监管部门可依据备案信息开展针对性引导，及时遏制产能无序扩张；在调控过程中，通过动态监测企业产能执行情况，及时发现并解决问题，确保产能调控目标落地见效。这一模式转变，为行业供需平衡筑牢政策基础，推动生猪行业从粗放式发展向精细化、规范化发展转型。
三、龙头企业担当：牧原“组合拳”践行产能调控
3.1牧原能繁母猪存栏量大幅调减
作为生猪行业龙头企业，牧原集团积极响应国家产能调控政策，主动落实产能调减要求，以实际行动引领行业产能优化，为改善市场供需关系发挥示范作用。
数据显示，2025年1月牧原集团能繁母猪存栏量调减至313万头，较2025年1-2月的存栏最高点362万头累计调减近50万头，调减幅度显著，有效缓解了市场供应压力。
牧原集团的产能调减举措，基于对行业发展趋势的精准判断，通过从源头控制能繁母猪存栏量，推动市场供需关系逐步回归平衡，助力行业长期健康发展，充分体现了行业龙头企业的责任与担当。
3.2优化供给结构：降体重+禁二育
除能繁母猪存栏量调减外，牧原集团同步优化供给结构，通过“降低出栏体重+禁止向二次育肥客户销售育肥猪”的组合举措，配合国家产能调控政策，规范市场供给秩序。
牧原集团严格落实国家对大型养殖企业生猪出栏体重的管理要求，持续将肥猪出栏体重降至120公斤。此举不仅能够减少单头生猪出栏后的猪肉供应量，缓解市场供应压力，同时可缩短生猪养殖周期，降低养殖成本，实现企业经营与政策落实的双向赋能。
自2025年5月起，牧原集团全面停止向二次育肥客户销售育肥猪。二次育肥行为虽能在短期内平抑价格波动，但本质上会导致供应压力后移，不利于市场供需平衡的长期稳定。牧原集团的这一举措，从源头规范市场供给渠道，确保肥猪直接流向屠宰环节，保障市场供应的稳定性与合理性。
为配合政府构建完善的产能管控体系，牧原集团建立健全生猪溯源系统，实现生猪从养殖到屠宰的全流程精准追踪，确保产能调控政策落地见效，进一步规范市场供给秩序，为行业健康发展提供支撑。
四、价格走势前瞻：3月先跌后小涨，二季度供需博弈加剧
4.1 3月生猪价格预判：低位震荡为主
卓创资讯分析师李晶结合当前市场供需格局，对3月生猪价格走势作出预判：3月份生猪价格或呈现先跌后小涨态势，月均价预计为10.81元/公斤，环比继续保持下跌态势，市场整体仍处于低位运行。
供应端来看，3月份处于生猪产能释放期，市场可出栏生猪数量充足；同时，2月份未完成的出栏计划顺延至3月份执行，进一步加剧市场供应过剩压力，对猪价形成下行压制。
需求端来看，3月上半月屠宰企业需求缓慢恢复，终端消费市场需求整体低于1-2月份水平，市场需求回暖乏力，难以对猪价形成有效支撑。
随着猪价持续走低，企业冻品入库积极性提升，同时部分从业者启动二次育肥补栏，预计将带动3月下旬生猪价格出现短时回涨，但整体涨幅有限，难以改变月度价格环比下跌的整体格局。
4.2二季度走势展望：4月博弈高位，5月回落风险显现
展望二季度生猪市场，供需博弈态势将进一步加剧，价格走势呈现阶段性分化特征。4月份，市场将处于供需博弈关键期，局部区域或存在二次育肥补栏行为，短期内或推动猪价阶段性冲高，预计4月生猪月均价为11.11元/公斤，处于二季度相对高位。
5月份，生猪供应或出现由增转跌的态势，但受生猪生产效率提升影响，实际供应减幅有限；同时，前期二次育肥猪源逐步释放，进一步增加市场供应压力，供大于求的市场格局难以根本改变，猪价存在再度回落风险，预计5月生猪月均价为10.74元/公斤。
对于市场参与者而言，需密切关注市场供需动态，结合价格走势及时调整经营策略，规避市场波动带来的经营风险。
五、行业磨底期思考：长期向好可期，短期需做好“过冬”准备
5.1行业现状：深度磨底，供需失衡短期难扭转
专业分析人士指出，当前生猪行业仍处于深度磨底阶段。尽管头部企业主动带头调减产能、控制出栏体重，对行业长期生态改善具有积极推动作用，但短期内市场供应过剩的格局尚未发生根本性改变，行业供需失衡问题仍将持续。
二次育肥行为的阶段性入场，虽能在短期内平抑价格波动，缓解市场下行压力，但本质上是将供应压力向后转移。若后续终端消费市场未出现实质性改善，无法有效消化市场供应，生猪价格反弹高度将受到明显限制，行业磨底周期或进一步延长。
5.2企业+投资者应对策略
当前行业环境下，生猪企业需做好长期“过冬”准备，通过精细化管理、育种技术升级、数智化养殖应用等方式，持续降本增效，提升企业抗风险能力，对冲猪价下行带来的经营压力。其中，精细化管理需覆盖养殖全环节，优化饲料配方、强化疫病防控，降低单位养殖成本；育种技术升级可提升生猪生产性能，增强产品竞争力；数智化应用则能实现精准养殖，提升经营决策效率。
对于投资者而言，需保持理性判断，重点关注产能去化实际落地情况及能繁母猪存栏量的边际变化，这两大指标是判断行业供需拐点的核心依据。在行业未真正走出底部前，需保持谨慎布局态度，避免盲目跟风，待行业供需关系出现根本性改善后，再把握投资机遇。
六、结语：政策+龙头双轮驱动，静待行业曙光
生猪行业的健康有序发展，离不开政策引导与龙头企业的示范引领。政策端的精准发力，为行业产能调控、供需平衡提供了明确指引，筑牢行业发展制度基础；龙头企业主动践行产能调控要求，通过产能调减、供给结构优化等举措，带动行业整体向良性发展转型。
当前，行业正处于短期调整阵痛期，这也是行业结构优化、实现高质量发展的必经阶段。随着产能调控政策持续落地、市场供需关系逐步改善，生猪行业有望逐步走出磨底期，迎来发展新机遇。
对于养殖主体、企业及投资者而言，需坚定信心、保持耐心，主动适应行业调整趋势，优化经营与投资策略。相信在政策引导、企业发力、市场调节的协同作用下，生猪行业将实现高质量发展，持续为农业经济稳定发展及居民肉类供应保障贡献力量。
数据来源：卓创资讯、博雅和讯、农业农村部、
|
