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上市公司年度报告是发现、检查、追踪重大项目信息的最佳价值观察窗口。所以，我接下来的两个月里，研究重心主要放在生物技术公司预期和年末对照考察上，我希望对重要的公司有一个全过程和持续性的考察。
在做完年报研究后，我将花更多的时间，来研究成长性公司和新能源公司。
瑞普生物在动物疫苗开发方面无公司能及。在半年前，我曾写过“有远见的人可以在瑞普生物实验两年如何种豆得瓜”。它仍处于正常的预期轨道上。
主营业务收入从2008年的22413万、2009年的28535万，2010年增长到34561万元。2009年的增长率是27.31%，2010年是21.12%。净利润三年的指标分别是4332万、6150万和8253万，增长率分别是41.96%和34.21%。这是一个非常好的增长节奏。
我研究中发现，在不远的预期里，它将出现爆发性的成长——这个爆发性增长源叫“猪圆环病毒2-dCap-ELISA抗体检测试剂盒”。这个二类新注册新兽药是引进转化的产品，之前中国全部依赖进口。当前这个产品的进度“质量复核样品通过农业部检验”。你可密切关注生产批文的动态。
还要密切关注的是：鸡病毒性关节炎灭活疫苗（T98株）——已提交注册资料；猪圆环病毒2型灭活疫苗——农业部临床试验批件；鸡马立克氏病I+III型（CVI988+FC126）二价活疫苗、鸡马立克氏病火鸡疱疹病毒耐热保护剂活疫苗和副猪嗜血杆菌灭活疫苗研制，这三个产品已进入产品研制工艺环节；以及开始实验室研究的鸭病毒性肝炎活疫苗和鸭传染性浆膜炎三价灭活疫苗。这家公司的后备粮草十分充足，形成了阶梯状的新产品开发层次。
它的三个经营性募集资金项目的投产时间表，目前进度仍与预期吻合。投资16072万元的天津瑞普动物疫苗扩建项目完成的时间是2012年6月30日；投资7015万元的瑞普(天津)动物用头孢喹肟注射液和中药制剂扩建项目完成的时间是2012年8月31日；投资6936万元的瑞普（保定）动物疫苗扩建项目完成的时间是2011年12月31日。
还记得这三个募投项目的收益预期吗？如果被你忽略，我再次提醒你——销售总收入将达到53575万，如果按当前的净利润率推算，净利润将达到13709万。
除此之外，这家公司在2010年还做了一项有战略意义的事情——一是以3026万收购湖北龙翔58.2%股份，共持有78.2%股份。湖北龙翔是它主要利润子公司瑞普天津的重要药物原料供应商——氟苯尼考、替米考星、妥曲珠利，对上游实施了极其重要的有效扩张，这家公司2010年度营业收入为10467万。
我唯一比较担心的是，一些成长性很好的公司股本扩张过快，而显示不出财务上的高速成长。瑞普生物的10送10，也在堵塞着未来的空间。
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