2015中国饲料市场回顾及2016展望

现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2016/1/29 8:45:10 关注：175 评论： 我要投稿

　　2016年猪料产量将会呈现前低后高的走势，在较好的养殖利润的驱动下，猪料销量将在下半年出现上涨，全年产量同比2015年将会出现增长。
　　对于饲料行业，在这里我们主要讨论两方面的情况，一方面，饲料总产量2015年预计将录得下降，2016年能否出现恢复性增长，另一方面，2015年能量类、蛋白类饲料的替代风是否可以延续。
　　首先来看饲料产量的数据，农业部180家重点跟踪企业监测数据如图4.1所示：2015年1～9月，饲料总产量同比下降4.7%。其中，配合饲料同比下降4.2%;浓缩饲料同比下降9.1%;添加剂预混合饲料同比下降2.9%，分品种来看1-9月份，猪饲料产量同比下降14.9%;蛋禽饲料同比增长0.4%;肉禽饲料同比增加14.8%;水产饲料同比下降18.5%;反刍饲料同比下降0.4%;其他饲料同比下降1.6% 。生猪饲料，蛋禽料和肉禽料每年产量约占全部饲料产量的的86%，其中生猪饲料产量约占全部饲料产量的的52%，蛋禽料约占18%，肉禽料约占16%，根据前三个季度数据推算，全年饲料产量预计将出现3%的下降，这是继2013年之后第二次录得产量的下降。
　　饲料产量数据与文章前三个部分介绍的养殖行业基本面的情况不谋而合，那么同样的，根据我们之前的分析：
　　2016年猪料产量将会呈现前低后高的走势，在较好的养殖利润的驱动下，猪料销量将在下半年出现上涨，全年产量同比2015年将会出现增长。
　　养殖成本下移，养殖利润得以维持，蛋禽存栏量仍将继续扩张，2016年蛋禽料产量也将保持增长。
　　至于肉禽料，由于祖代引种受阻，商品代亦将进入去产能的周期，2016年肉禽料预计将出现显著下降。
　　综合来看，2016年饲料产量同比2015年将会出现增长。
　　第二个方面我们来看原料替代的情况。首先要讲的是能量饲料的替代，2015年调研时，华南地区饲料企业使用进口杂粮替代国产玉米情况较为普遍，进口高粱主要用来替代国产玉米，进口大麦主要用来替代小麦和麸皮。华北由于是产区，对于进口杂粮的替代认可度较低，替代比例不及华南地区。2014年进口高梁刚开始使用时，替代玉米量只有10%-20%，主要是使用高粱的饲料颜色发红，不被养殖户所认可，但是从2014年下半年开始，经过实践，进口高粱替代国产玉米并未造成饲料品质发生较大差异，甚至还具有收敛止泻的作用，替代比例逐渐增加，大部分饲料企业国产玉米已经被替代将近50%，鸭料已经可以做到无玉米日粮。如果说2014年进口杂粮替代国产玉米还处于摸索的阶段，那么2015年
　　则是真正的将替代“发扬光大”。
　　2015年玉米价格身陷行情低迷泥潭，抛开“高供应、低消费”、临储价格下调等利空打压之外，国外进口粮源大量到港也是一个主要原因。外贸粮与国产玉米价格的巨大剪刀差，是企业进口的主要动力，同时，除了进口玉米受到配额限制，其他进口粮食均未受限，这也是导致进口粮源挤占市场的一大因素。2014年中国进口高粱、大麦和DDGS总量为1660万吨，预计2015年上述进口产品预计能够替代饲用玉米2266万吨，同比增加1178万吨，增幅108%。
　　对于2016年，我们认为替代量将呈现下降趋势，一方面是国储玉米去库存压力巨大，降价抛售将成为主流，拋储及不断的下调临储收购价格，将会缩窄外贸粮与国产玉米之间的价差，造成外贸粮失去替代的优势，另一方面则是外贸粮所面临的政策风险，自2015年9月1日对大麦、高粱、木薯和玉米酒糟这四类商品的进口，除了办理入境货物通知单之外，还须先向商务部门申请办理自动进口许可证，之后才能到海关办理报关手续。由于增加了自动进口许可证的程序，相关部门实际上加强了对相关进口的监督，虽然目前并没有出台明确的下一步措施，但加强管控的态度非常明确。
　　再来看蛋白原料的替代，如图4.2所示，由于豆粕价格持续走低，跌至8年以来的低点，目前性价比突出，产品标准化程度高，而且采购渠道便利，饲料企业纷纷上调使用比例。从我们2015年调研的情况来看，猪料中豆粕添加比例已经达到峰值，增长空间有限;禽料中杂粕添加比例继续下降，主要被豆粕替代，鸭料中最为明显，华南地区鸭料之前都已做到无豆粕日粮，但是从2015年开始，杂粕在鸭料中很少使用，禽料中豆粕添加普遍上调30-50%;水产料中菜粕添加比例也从30-40%降至目前的5-10%，进口DDGS使用量也有所下降，主要被豆粕替代，水产料中豆粕添加比例上调约30%。
　　对于2016年，我们认为豆粕的替代比例仍将进一步出现上涨，替代主要来自两个方面，一方面是国产菜籽取消临储政策，播种面积大幅下降，2016年产量将进一步走低，另一方面则是2016年进口DDGS面临反倾销调查，据传国内贸易企业在消息不明朗前，已经暂停进口美国DDGS，综上，2016年豆粕的添加比例有望进一步出现上调。