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我国豆粕市场供应偏紧支撑依然有效
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2016/10/17 12:06:25 关注：216 评论： 我要投稿
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10月8-14日（第42周），本周期间，外盘大豆市场在美豆创纪录丰产持续坐实以及出口需求强劲的博弈下进一步波动，我国豆粕现货市场则持续跟盘振荡，主流油厂豆粕现货报价以及基差价格持续位于相对偏高水平，虽然近阶段持续跟盘承压下行，但由于部分地区存在供应缺口，油厂豆粕库存水平持续下滑，因而现货市场杀跌动能明显不足，跌幅明显小于连盘市场；但在远月预期集中到港以及美豆丰产利空的压力下，部分油厂和贸易商则逆市下调现货价格，但豆粕供应相对偏紧格局或将持续到10月底，现阶段一些南方工厂已出现提货困难现象。随着10月末进口大豆到港量的持续增加以及油厂开机率逐步提高，各地豆粕供应量有望逐渐恢复正常，而10-11月份进口大豆的到港节奏仍将是国内市场行情的关注重点，若装船到货不畅，则后期豆粕基差趋势性收窄窗口或将持续延后。周五，美豆连续第二日上涨，升穿关键技术阻力点，主要受美豆出口需求强劲支撑。
据统计数据显示，本周五个工作日，我国主流油厂的豆粕总成交量为107.35万吨，日均成交量为21.47万吨，环比长假前涨幅为58.045%，节后美豆行情一度反弹，继续提振部分饲料厂商加大对于远月基差的采购力度，因而本周总成交量中大部分也为豆粕远月基差合同，但并未出现全市场的集中采购情绪，且油厂“以量带价”的策略可能暂难继续推进。截至周五（10月14日），国内沿海主流油厂豆粕报价多集中在3200-3250元/吨附近，10月现货基差350-550不等，12-1月基差180-190。
我国油厂豆粕现货供应总体仍然延续9月份以来的偏紧格局，其中主流油厂豆粕库存总量连续第10周下降，目前已经迎来年内阶段性低点。根据汇易表观统计数据显示，截至10月7日，我国主流油厂豆粕库存总量为44.24万吨，环比国庆长假前一周的50.29万吨下降12.02%，同比去年降幅则达到43.16%，这也是国内油厂豆粕库存连续第10周下降；此外主流油厂豆粕未执行合同总量312.96万吨，环比国庆长假前一周的334.72万吨下降6.5%，同比则增长41.83%。值得关注的是，长假后，油厂豆粕库存在下降，但部分油厂提货量不及预期，市场观望情绪处于持续上升状态。
从目前统计的数据分析来看，北方以华北、山东地区豆粕供应为最紧张，而南方则以广东地区为首。进口大豆到港、通关节奏的差异性、油厂集中停机限产、油厂豆粕库存水平的持续下降以及贸易商手中货源进一步吃紧等因素，均成为支撑国庆长假前后豆粕现货、基差价格总体居于相对高位的主要支撑。因而四季度国内进口大豆的到港节奏就显得尤为关键，如果出现装船、通关不畅而导致供应压力延后释放，或意味着国内豆粕基差趋势性收窄的时间窗口也将进一步推迟。
而国际大豆市场，本周期间，美国农业部（USDA）公布十月供需报告，如期将2016/17年度美豆单产调增0.8蒲英亩至51.4蒲/英亩，接近汇易网在9月美国中西部产区考察中51.5蒲/英亩的预估，但位于市场预估区间的下沿，当然也仍然为创纪录的历史最高单产水平。可谓利空不及预期便成利多，而报告后美豆盘面小幅冲高也体现了报告的影响，但最终60线压制令美豆冲高回落，市场人士预计，美国农业部将会在未来公布的供需报告中继续上调美豆单产和产量预估。而美豆收获期可以预见到的利多题材，无非就是需求进一步表现强劲或南美2016/17年度大豆产量出问题。总体而言在南美大豆生长情况主导市场以前，美豆需求带来的支撑将会不断面临庞大供应带来的卖压。
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