|
玉米长周期内价格重心下移
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2016/11/8 11:52:18 关注：159 评论： 我要投稿
|
|
国内玉米市场供大于求现象依然存在，即便不考虑两亿多吨的国储库存，10月下旬以后，东北玉米集中上市，“市场化收购”造成的卖粮难问题将继续施压玉米销售报价。
市场化收购奠定玉米市场基调
1月27日，中央一号文件发布，并首次将“供给侧结构性改革”写进文件中。3月28日，国内市场期待已久的玉米政策调整终于敲定，国家发展改革委、中央农办、财政部等部门联合举行新闻通气会，国家发改委经贸司副司长刘小南表示，2016年在东北三省和内蒙古自治区将玉米临时收储政策调整为“市场化收购”加“补贴”的新机制，为应对大范围卖粮难等风险，还将适时安排符合条件企业入市托底收购。这就意味着2008年以来实施了八年的玉米临储收购政策将取消。玉米市场的政策改革已经开始，而临储政策的余温依然通过国储玉米拍卖影响市场。
自5月27日本年度首次临储拍卖以来，临储拍卖经历了溢价成交、成交清淡以及成交回暖的过程。截至10月12日，临储玉米累计成交1751.7532万吨，总成交率为17.6%。10月12日，中储粮委托包干销售2014年产临储玉米1319264吨，成交量为26878吨，成交率为2.04%，最高价为1600元/吨，最低价为1500元/吨，成交均价为1552元/吨。整体来看，临储拍卖成交势头也有所减弱。
八年的临储收购政策形成的高库存、高产量、高价格奠定了我国玉米市场较长时期内供大于求的格局。今年虽然受到种植面积减少以及自然灾害的影响，玉米产量预估同比下降3%，但是与庞大的库存相比，影响有限，以至于玉米市场供应偏松格局不改。
自2007年实行东北玉米临储收购政策以来，不仅东北玉米，华北玉米也会流入东北，以享受政策福利。几年下来，国储就有了超过2.4亿吨的天量库存。其中，2015/2016年度东北临储玉米收购11月1日开始，次年4月30日结束，累计收购12543万吨。新季玉米上市前，市场上流通的贸易粮源有限，政策市成为玉米市场的主旋律。今年，临储玉米收购政策被取消，“市场化收购”加“补贴”成为玉米市场的利空因素。
下游需求亮点不多
饲料需求缓慢恢复。农业部数据显示，9月国内生猪存栏量继续小幅上涨，较8月增加0.1%，但较去年同期减少3.2%；9月国内能繁母猪存栏量较8月减少0.5%，较去年同期减少3.8%。猪价持续下跌，生猪养殖户不得已将生猪提前出栏，近期虽有反弹，但涨幅有限。目前生猪存栏以及能繁母猪存栏量仍处历史偏低水平，生猪饲料需求未能放量。
受环保政策趋严以及老龄母猪淘汰数量增多影响，能繁母猪补栏量少、淘汰量多，而能繁母猪存栏量变化决定着10—12个月之后的生猪供应。按此推算，生猪明年将出现供应低点。另外，鸡蛋需求平缓，畜禽养殖户信心不足，补栏意愿不高，玉米饲料终端消耗的恢复缓慢。
玉米的内外价差已经消失。10月28日当周，玉米酒精企业DDGS产出量为64600吨，行业开机率为74.18%，较前一周回升7.46个百分点。我国DDGS反倾销反补贴案结果确定，政府从今年9月26日起对美国干玉米酒糟征收33.8%的反倾销关税。之后一周，政府又对美国干玉米酒糟加征了第二轮关税，税率在10%—10.7%。受国内玉米价格下跌以及美国干玉米酒糟实施新关税的影响，适合作动物饲料的国产玉米与美国干玉米酒糟的价差实际上已经消失。9月，DDGS进口量为272240.263吨，较8月减少235999.744吨。
淀粉加工行业经营好转。据天下粮仓数据，10月28日当周，玉米淀粉企业加工量为378040吨，行业开机率为72%，较前一周回升0.84个百分点。9月1日起，玉米副产品出口补贴税率恢复至13%，且10月18日，吉林省印发《吉林省玉米深加工企业财政补贴管理办法》，对省内规模以上深加工企业收购自用加工消耗省内2016年新产玉米给予200元/吨加工补贴。政策护航，玉米淀粉行业经营好转，企业开工率提升。
今年是“价补分离”政策实施的第一年，中央财政发放第一批种植者补贴300亿元，东北三省一区相当于补贴150元/亩。这样一来，玉米种植成本就降低了150元/吨，最终对应的盘面价格在1200元/吨。操作上，玉米1701合约可在1510—1540元/吨进场做空，第一目标为1430元/吨，第二目标为1400元/吨，止损设在1560元/吨。
|
|
|
| 文章来源：期货日报 文章编辑：现代畜牧网 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
| 声明：本网刊登的文章仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权，或者转载出处出现错误，请及时联系文章编辑进行修正，电话：010-65283357。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！ |
|
